军工股开盘下挫，天海防务大跌15%，晨曦航空跌超8%，光电股份、洪都航空、航天动力等个股纷繁下挫。

　　申万国防军工指数跌超6%。截止午后，航天航空板块多只个股跌停。

　　消息面：1月25日晚间，天海防务发布公告表明，于2021年1月25日收到中国证券监督管理委员会《查询通知书》（沪证查询字2021-2-007号），因公司涉嫌违背证券期货相关法律法规，依据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决议对公司进行立案查询。

　　一起，航天航空股团体大跌与前期个股涨幅过大有关，11月至1月初，多只龙头股涨幅超70%。

　　关于军工股后市走势，安信证券以为：

　　职业观念：成绩增速名列前茅，资金配备、估值仍有提高空间。

　　根本面改进逐渐被商场认可的根底下，咱们从三个维度诠释下咱们以为军工板块具有较好出资时机的中心观念。

　　1）职业增速横向比较看，军工板块增速名列前茅。2020年头至2020年12月底，中证军工指数区间涨跌幅职业排名位列第4位，排名处于职业前列。军工职业受短期经济波动影响较小，全年保军使命根本不变，一起职业中成绩确定性高且部分公司估值具有必定吸引力。到2020年三季报，军工职业在A股29个职业中，收入增速排在第6位、归母净利增速排在第4位，处于靠前方位，军工职业全体盈余才能改进显着。咱们以为，考虑到“十四五”期间航空航天配备估计将进入快速放量阶段，职业增速有望持续坚持较快增加，后续仍有提高空间。

　　2）资金加快配备，公募组织自动配备份额加大。到20Q3，自动基金持仓市值中军工持仓占比为1.61％，较Q2提高0.72pct，占比大幅提高。其间，军工持仓前十大股分别为中航光电、航发动力、中航机电、中航沈飞、航天电器、高德红外、航天开展、中航飞机、光威复材、中航高科。从前史状况看军工持仓份额上升空间仍较大，在职业根本面逐渐实现状况下，估计会有不断的资金重视并配备军工板块。

　　3）估值没有泡沫化，估计商场对优异公司估值容忍度或将较高。军工板块现在动态PE在40-50倍之间，但板块内存在必定成绩分解，部分公司市盈率在30-40倍左右，当时不少标的估值与成绩增加依然匹配，估计商场对优异公司估值容忍度或将较高。其间，主机厂标的长时间空间翻开，享有高端配备制作估值；国企零部件成绩增速估计将保持在20％以上；新材料标的成绩生长杰出，典型公司未来3年或保持30％邻近增加，或将享有较高估值容忍度；信息化标的具有必定TMT特点，全体估值水平较高，但细分方向较多，且各有分解，部分方向公司估计2020年增速有望到达40-50％，仍有望享有估值溢价；民从军多选用分部估值，或具有必定弹性空间。