长城证券指出，煤价下行，火电板块盈余继续复苏。遭到用电需求增速放缓、水电抢占等要素影响，上半年火电发电量同比增加0.2%（去年同期增速8.0%、全年6.0%）。6月煤炭产值坚持较快增加，和此前旺季补库存存在较大联络。现在6大发电集团库存是2015年以来同期的最高水平。随同旺季补库存挨近结尾，三季度煤价有望下行。主张重视全国性火电龙头华电世界、大唐发电、国电电力等；区域性优质火电标的京能电力、粤电力A、皖能电力、长源电力等。
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厄尔尼诺提升来水，水电价值特点凸显。从历史数据来看，厄尔尼诺衰减年全国水电出力较好。首要水电出产省份中，福建、广东、内蒙古、湖南、云南本年上半年水电使用小时增加较快，增速分别为81.2%、55.2%、63.6%、53.4%、18.8%；甘肃、广西、贵州、四川、湖北增速分别为8.1%、4.8%、5.7%、1.2%、-5.2%。主张重视长江电力、韶能股份、湖南开展等。