2月15日,虎年榜首碗“麻辣粉”按时上桌。人民银行公告称,当日展开3000亿元中期假贷便当(MLF)操作(含对2月18日MLF到期的续做)和100亿元公开商场逆回购操作,利率均坚持不变。

图片来历:我国人民银行

虽然中标利率未动,但在本周共有2000亿元MLF到期的情况下,增量续做体现了央行对商场流动性的呵护。专家预期,未来仍不扫除有降准、降息或许。

MLF过量续做

关于此次MLF过量续做,业界人士以为,这有利于添加中期流动性,呵护商场流动性坚持富余,一起体现钱银方针的活跃导向,安稳信贷总量。一起,关于MLF操作利率并未下调,专家普遍以为,这是因为上月MLF操作利率刚下调过,且1月金融数据体现超预期,但这并不代表未来没有进一步下调的或许。

东方金诚首席微观分析师王青标明,在2021年12月全面降准、2022年1月MLF利率下调接踵落地后,中端商场利率持续下行。其间,有代表性的1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率当时已降至2.4%-2.5%区间,显着低于MLF操作利率水平。这意味着银行系统流动性已处于较为富余情况。

虎年第一碗“麻辣粉”上抗癌概念股桌,利率不变!降准仍可期

王青以为,虽然当时商场利率在MLF利率下方运转,但着眼于“引导金融机构有力扩展借款投进”,MLF小幅加量续做比较契合当时的钱银方针取向。

“估计降息会阶段性缓一缓,但窗口并未封闭。”光大证券金融业首席分析师王一峰标明,考虑到2月为“信贷小月”,钱银方针是否有进一步行动或处于调查期,燃眉之急仍是为安稳信贷投进发明适合环境。降息窗口并未封闭,若后续信誉投进不及预期,不扫除3月份降息的或许。

兴业银行首席经济学家鲁政委标明,宽信誉信号不足以完毕降息周期。历史经验标明,即便社融触底反弹,假如经济基本面依然较弱,方针利率依然有进一步下调的空间。

从支撑实体经济来看,近来发布的2021年第四季度我国钱银方针履行陈述标明,“培养和激起实体经济信贷需求,引导金融机构有力扩展信贷投进”、“引导企业借款利率下行,有力推进下降企业归纳融资本钱”。在鲁政委看来,这进一步阐明方针利率有持续下调的空间。

后续降准仍可等待

除了降息以外,商场对钱银方针稳增加依然有较强的预期。业界专家以为,稳增加诉求下,一季度降准仍有或许。

中信证券联席首席经济学家分明标明,从1月金融数据的细项看,信贷同比多增主要由短贷和收据支撑,未来信贷投进改进的可持续性仍待调查。因而,钱银宽松的窗口期不会马上完毕,一季度降准仍有或许。

安全证券首席经济学家王运金着重,不行忽视1月信贷数据中中长期信贷增加放缓的现实。2021年底降准后,银行系统的资金情况没有呈现显着改进,钱银方针仍将坚持偏松操作,不扫除一季度再次小幅降准的或许。

此外,交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟标明,从国内经济面对的下行压力和外部美联储加息时点提早归纳看,人民银行或许会持续发力稳增加。除方针利率外,借款商场报价利率(LPR)也或许再次下行。一起也不扫除央行灵活运用降准等操作加强逆周期调理的或许性。

展望二季度,王青以为,接下来几个月新增信贷、社融数据有望持续坚持较快同比多增气势。二季度钱银方针在降准、降息方面仍有操作空间。