券商职业的这个年报季，注定不寻常。

从3月中下旬开端，招商证券(行情600999,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)等26家首要上市券商纷繁发表年报，无一例外被“围观”，薪酬成为重视论题。

在群众印象中，券商、互联网、地产都是高薪人群的聚集地，所谓的别人家的公司，令人羡煞的目标。现在发生了一些推翻。

房企或许我们都感触到了，因为巨亏，遍及是冻编减员乃至停薪。券商的日子虽然没有这么忧伤，但降薪风闻也不断撒播，年报数据则显现，在“降薪”上券商动真格了。

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券商水逆年

中信仍是一哥

券商的降薪压力，首要可以从成绩来寻觅蛛丝马迹。

我国证券业协会（简称“中证协”）日前发布的数据显现，2022年，受多重超预期要素冲击，证券职业运营成绩短期承压。全职业140家证券公司完成经营收入3949.73亿元，完成净利润1423.01亿元。别离相较2021年下滑21.38%、24.54%。

这意味着证券职业自2018年后营收和净利接连三年增加的顺风局完毕了，刚刚阅历了一个水逆期。

不过，依据各家发表的年报，无论是大型券商仍是中小型券商都在分解，再次体现了“强者恒强”的马太效应。

中信证券以651.09亿营收和213.17亿净利润规划，持续当榜一大哥。在职业全体降幅超20%的状况下，中信证券算是稳住了，与第二名拉开了近一倍的距离。

国泰君安、华泰证券、中金公司、中信建投(行情601066,诊股)等头部券商没有惊喜，也没有惊吓。海通证券(行情600837,诊股)和申万宏源(行情000166,诊股)显着掉队，海通净利润从128.27亿下降至65.45亿，简直腰斩；申万宏源净利润27.89亿，大降7成。

2022 年，海通买卖及组织事务收入-17.05 亿元，同比削减 126.16 亿元，降幅 115.63%。申万宏源组织服务与买卖事务收入90.89亿元，降幅 53.56%。这也导致两家公司出资收益骤降数十亿。事实上，2022年，连累全职业运营成绩的首要便是出资事务。

除此外，锦龙股份(行情000712,诊股)、红塔证券(行情601236,诊股)、华夏证券(行情601375,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)、国出本钱(行情600061,诊股)（安信证券）也远远跑输职业均匀水平，锦龙股份净利润大降198.31%，成为仅有亏本的券商。

值得一提的是，方正证券(行情601901,诊股)、信达证券(行情601059,诊股)是现在仅有的两家坚持净利润正增加的上市券商。2022年，方正证券自营出资体现亮眼，完成收益22.33亿元，使得净利润同比增加17.88%至21.48亿元，创6年新高。

与传统券商不同，东方财富(行情300059,诊股)凭仗互联网生态优势，证券服务收入逆势增加，净利润仅微降了0.51%。一年收入124.86亿，有85.09亿都转化为了净利润，挣钱才能着实惊人。

备受重视的投职事务方面， “三中一华”格式较为安稳。中信证券、中金公司投职事务手续费净收入别离为86.54亿元，70.06亿元，牢牢守住两强方位。2022年，中信证券主承销 A股IPO规划排名榜首，中金公司则拿下主承销港股IPO规划榜首。

注册制下，得益于投职事务优势，中信建投、中信证券和中金公司ROE均超8%，盈余水平处于头部券商榜首部队。

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职业普调

券商一年少发110亿元薪水

除了成绩冲击外，早在上一年，中证协、财政部先后出台 “限薪令”，规划从券商扩展至金融领域中的国有金融控股企业。

自从 “限薪令”以来，操控薪酬“距离”，向一线职工歪斜，树立薪酬追索扣回准则等就成为券商薪酬改变的重要方向。深蓝财经依据最新发表的年报数据核算，2022年，券商职业职工薪酬遍及在下调。

首要是职业总薪酬降了。以“年度总薪酬=支交给职工以及为职工付出的现金+期末敷衍职工薪酬-期初敷衍职工薪酬”口径核算，26家券商2022年算计薪酬为1302亿元，而2021年为1416亿元，单年度减缩约110亿元，同比下降8.05%。

其次，人均薪酬降幅更多。以“人均年薪=年度总薪酬/[期初职工总数+期末职工总数）/2]”口径核算，26家券商2022年人均薪酬为51.49万，而2021年为61.79万，同比降 16.67%。

职工均匀薪酬之所以比总薪酬下降更多，首要是因为从业人员规划增加。2020年底、2021年底、2022年底，26家券商的在职职工总数别离为1.7697人、210146人、226533人，三年净涌入3.88万名“打工人”，首要流向了头部券商。

从各家人均薪酬详细改变状况来看，26家券商中有22家都降了，占比超多半。

降幅最大的是招商证券，人均年薪从77.97万元降至47.27万元，人均削减30.7万，降幅近40%。券业一哥中信也带头下降11.68%，终究，中信以人均薪酬83.64万元，成为职业薪酬水平的“天花板”。而人均降薪数额最多的中金公司，2022年降到81.96万元，同比降幅29.6%。

有意思的是，方正证券、信达证券两家净利润增加的券商，人均薪酬也降了。而东方财富、国泰君安、红塔证券、光大证券(行情601788,诊股)净利下滑，薪酬反而涨了。申万宏源在净利大降70%的状况下，人均薪酬仅下降了6.32%，人均年薪66.71万，业界排第四，这也是令人万万没想到的。

值得注意的是，一些世界化事务成效显著的券商，薪酬水平较高。

如中金公司长时间海外布局，世界化程度较高，2022年底有1081名职工坐落我国香港、新加坡、美国、英国、日本及德国等地，境外职工占比7%；完成境外收入52.02亿元，境外收入占比达19.94%。虽然中信、华泰等没有在年报中独自发表境外职工数量，但不难估测，海外职工数量较多，在必定程度上提高了公司的均匀薪酬水平。

高管薪酬改变方面，有22家高管年度薪酬总额同比下降。东兴证券、中金公司、申万宏源下降最多，别离下降了61.24%、56.3%、54.16%，大幅超越人均薪酬下降份额，标明薪酬在向一线职工歪斜。

现在，在券商董监高层面， “年薪千万”现已绝迹。

3

职业界卷+外资迫临

券商薪酬系统何去何从？

全体来看，券商这轮降薪是动真格了。

实际上，金融职业一向归于人才密布、智力密布的职业，相关公司最中心的财物便是“人”。据年报数据计算，2022年26家券商人均创收97.6万元，人均创利54.85万，这无疑是大多数职业所不能企及的。

优异的人才系统为完成人均高创收打下了根底。依据国内闻名职场社区脉脉的调研数据，投行/券商归于典型的高优人才职业，从业者中本科及以上学历的人才占比超越78.07%，学历准入门槛相对较高。从年纪散布来看，投行/券商从业人员以30岁-40岁的社会中坚人才为主，占比超越55.72%。

即便如此，券商组织也未能逃过“内卷”的命运。有从业人员表明，券商职业是“智力+膂力”的两层投入，尤其是在项目最严重时期，投行职工会一向在项目现场熬夜奋战。所以针对降薪音讯，也不乏有人抱怨：多劳多得，收成应当与投入成正比。

显着，券商降薪之后，怎么鼓励人才、安稳职工部队已成为一个需求评论的问题。

经济学家余丰慧告知深蓝财经，以券商为代表的国有金融控股企业降薪，跟经济复苏较弱、降薪潮延伸的大环境休戚相关。“但降薪不意味着一降就不能涨了，经济复苏了，事务昌盛了，相同可以提提薪，都是商场化的机制。”他着重。

加速敞开的布景下，谈及薪酬与人才的联系，中资券商还面对一个更大的应战：世界投行 “狼来了”。

1月19日，证监会发布公告，核准建立渣打证券（我国）有限公司，这是首家新设的外资独资券商，事务规划包含证券生意、证券自营、证券承销、证券财物办理（限于从事财物证券化事务）。现在，在我国证券商场，外资控股券商已达10家，一起还存在7家外资独资公募基金办理公司，包含贝莱德、泰达宏利、上投摩根、摩根士丹利华鑫等。

外资金融组织加速布局我国商场，而高薪抢人无疑是其快速本土化的一大利器。无独有偶，正如前文所提，中资券商也在活跃“出海”，不断强大世界化事务，赢得更多世界本钱商场的话语权和定价权。

“更直接的竞赛不可避免”，剖析人士指出。为了留住要害人才，中资券商势必要坚持必要的薪酬吸引力，才能在与世界投行的竞赛中获得优势。

脉脉调研数据显现，跟着国内疫情逐渐趋稳与经济的回暖，从2023年2月份开端，投行/券商职业人才的需求侧与供应侧都呈现了显着的回暖趋势。

如此看来，一个合理的券商薪酬系统既离不开监管层的指引，也逃不开商场的规则。

针对外界关于券商薪酬的重视，中信证券董事长张佑君在日前的成绩发布会上也进行了正面回应， “薪酬系统是经过董事会、薪酬委员会、职工代表大会一起拟定。一起，也会考虑、依照主管组织的一些薪酬指引和辅导定见，来设定薪酬办理办法。”

他表明，中信证券未来的薪酬系统，必定能使股东满足，使职工满足，也可以在社会上得到广阔出资者（认可），起到社会作用。

某种程度上，这代表了整个职业薪酬准则走向理性的声响。