电网+储能+风景+生物质能+逆变器+充电桩，60亿市值“黑马”本年新动力装机规划翻倍增加，归纳才智动力事务绑定国电投敏捷扩张

九洲集团（300040）：

①光大证券殷中枢看好公司电气成套设备是电力使用中不行短少重要环节，现在产品已包括各类型变电设备、新动力变流器和逆变器、储能变流器、化学储能蓄电池、电热蓄热设备、电动汽车交直流充电桩等，多年来一直是国家电网的集采供货商；

②公司活跃布局风电、光伏、生物质电站等新动力电站，到2021年三季度，公司自我克制的风电和光伏电站装机容量460.1MW，悉数完成并网发电，近三年间均匀毛利率高达70.79%，跟着该项事务经营收入占比的继续提高，公司全体盈余才能有望得到进一步增强；

③公司以归纳才智动力为开展方向，已布局生物质热电联产项目规划达650MW，并经过与国电投集团协作推进生物质项目建造投产，可经过项目建造完成EPC收入；

④殷中枢估计公司2021-23年归母净赢利分别为1.60/3.35/3.83亿元，同比增加128.51%/109.28%/14.24%，给予公司2022年22倍PE估值，对应股价12.55元；

⑤危险提示：新增新动力装机量不及预期、电网出资不及预期等。

电网+储能+风景+生物质能+逆变器+充电桩，60亿市值“黑马”本年新动力装机规划翻倍增加，归纳才智动力事务绑定国电投敏捷扩张

电气成套设备产品广泛用于一、二级负荷用电区域，贯穿“发电—输配电—用电”全过程，在社会用电量需求增加和电网出资加速的布景下，职业远景宽广。

光大证券殷中枢最新掩盖九洲集团，公司深耕电气成套设备多年，已成为智能配电网要害成套设备和系统解决方案提供商，并延伸至新动力运营、归纳才智动力事务。

公司活跃布局光伏发电、生物质发电以及生物质热电联产项目。2021年上半年，公司在发电量、发电收入以及装机容量规划方面均完成翻倍增加，现在可再生动力发电已成为公司第一大事务，公司转型之路初见成效。

殷中枢估计公司2021-23年归母净赢利分别为1.60/3.35/3.83亿元，同比增加128.51%/109.28%/14.24%，给予公司2022年22倍PE估值，对应股价12.55元（12月23日收盘价9.94元）。

稳健布局，智能配备制作远景宽广

电气成套设备是电力使用中不行短少的重要环节，发挥对电能操控、维护、丈量、转化和分配效果。

公司在智能配电网、电力电子成套配备产品包括35kv以下悉数类型：各类智能开关设备、各类型变电设备、高频电源及变频器、高低压无功补偿设备、可再生动力用变流器和逆变器、储能变流器、化学储能蓄电池、电热蓄热设备、电动汽车交直流充电桩等。

公司多年来一直是国家电网公司集采供货商，并相继与罗克韦尔自动化、西门子、施耐德、ABB公司等世界智能电气制作商建立了安稳协作关系。

加码新动力运营，装机规划稳步提高

2018年公司开端转型，开端从事自主运营可再生动力电站，到上一年年末，公司累计在建、已建成、出资、运营风电、光伏、生物质电站等新动力电站装机容量已达1000MW以上。

公司可再生动力相关事务首要分为自我克制和直接持有两种事务形式，到2021年三季度，公司自主出资并持有的风电和光伏电站装机容量460.1MW，悉数完成并网发电；经过工业基金直接持有风电和光伏电站装机容量达237.5MW，悉数完成并网发电。

可再生动力发电事务明显增强了公司的盈余才能，近三年间均匀毛利率高达70.79%，跟着该项事务经营收入占比的继续提高，公司全体盈余才能有望得到进一步增强。

归纳才智动力为开展方向，生物质热电联产形式保证成绩稳步提高

生物质热电联产归于国家鼓舞和开展的事务方向，国家现已出台一系列热电联产职业相关方针，活跃推进清洁动力热电联产开展形式，鼓舞加速生物质发电向热电联产转型晋级。

公司的归纳才智动力事务是选用互联网+与智能技能等手法，以生物质热电联产为中心，将不同的可再生动力供应系统连接起来，完成电、热、冷、汽、储、肥等有机整合。

到2021年10月，公司已布局生物质热电联产项目规划达650MW，其间在建规划160MW。公司经过与国电投集团协作推进生物质项目建造投产，一方面可经过项目建造完成EPC收入，另一方面项目投运后经过发电和供热完成收入和赢利可保证公司成绩稳步提高。

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我会常常与咱们共享金融市场中有参考价值的研究报告和每日复盘剖析。一、国产施耐德电气和进口施耐德电气怎样分辩，比方断路器和小空开？

优质答案1：

施耐德电气自身便是法国和我国合资的，在我国有出产基地和物流基地。惯例产品像小型断路器、塑壳断路器、结构断路器等都是在国内出产的。惯例产品只要接触器在表面上有国产（7C）进口（7）之分（谁知道是国产后贴个标签仍是真的进口）。就有些不常用的大设备是进口的，可是这些设备施耐德直接针对甲方的比较多，你正常查不到价格。在电气职业里施耐德、ABB、西门子等品牌一介绍都是进口产品。咱们管他叫合资产品。总归现在国外的牌子国产化有许多，你也不用去区分了，纯进口产品在电厂里边都用得少。注：青岛施耐德、香港施耐德都是浙江产。。。。你懂得。

优质答案2：

现在的大部分电气产品要么咱们国内产，要么从比咱们落后的国家出产再进口过来，假如非要买进口的施耐德，或许随时买到其他国家或许咱们国内出去再带回来的产品

二、电气的厂家在哪？

优质答案1：

河南森源电气股份有限公司（股票名称：森源电气；股票代码：002358）创建于1992年。公司首要出产智能型高、中压发、输、配电设备以及变压器及其元器件，还有全系列交、直流充电桩（站）；以SAPF、SVG、TWLB为主的电能质量管理设备；以风景互补路灯、LED灯具为主的市政、工矿、景象照明系统；以智能逆变器、箱式变电站为主的光伏、风力发电设备。

公司制作的KYN系列成套开关设备、SAPF有源滤波成套设备和风景互补路灯等八类产品当选河南省名牌产品。其间KYN80系列高压开关成套设备在电气绝缘和机械寿数两方面填补国内空白；SAPF有源滤波成套设备是国家节能减排要点引荐产品，也是仅有取得国家发改委严重专项资金扶持的电力谐波管理专利产品；30kW组串式光伏并网逆变器和500kW集中式光伏并网逆变器均经过了CQC的太阳能产品认证和领跑者认证。

公司是我国电器工业协会高压开关分会副理事长单位，电力电子分会副理事长单位，继电维护及自动化设备分会副理事长单位，河南省变压器职业协会常务副会长单位，全国电力电子百强企业，国家要点高新技能企业，具有国家级企业技能中心、中压大功率变频国家工程实验室、智能互联输配电配备及系统集成河南省工程实验室、国家博士后科研工作站，以及河南省中压输配电设备、风力发电、电能质量配备等多个省级工程技能研究中心。先后经过ISO9001（质量）、ISO14001（环境）、OHSAS18001（安全）世界标准系统认证，荣获2013年度河南省省长质量奖。先后承当国家严重电力配备自主化专项、国家新式电力电子器件工业化专项、国家战略型新兴工业专项、国家动力配备技改专项、国家智能配备制作专项、国家火炬计划项目、河南省严重科技攻关项目等要点项目。公司多项产品在荷兰KEMA实验站经过完好型式实验，斩获最高级别“complete”级认证证书，16项新产品10项科技成果经过国家级判定。现在公司取得1000多项专利授权，其间发明专利100多项。先后取得“国家级知识产权优势企业”、“我国电子信息百强企业”、“全国制作业信息化使用抢先奖”、“河南省优异民营企业”、“河南省数字化企业试点单位”、“河南省第一批创新式演示企业”、“河南工业杰出贡献奖”等荣誉。