浙江龙盛(600352,股吧)：产能缩短，产品价格继续上涨将推进成绩大添加　　　　染 料职业废水污染严峻，在国内环保日益趋严的大布景下，落后的环保不合格的小产能加速退出，供需联系好转，公司产品价格继续上扬，近期涣散黑的实践成交价已到达35元/千克， 涨幅达17%,年内累计涨幅50%以上。 别的，公司中间体产品间苯二

　　浙江龙盛(600352,股吧)：产能缩短，产品价格继续上涨将推进成绩大添加　　　　染 料职业废水污染严峻，在国内环保日益趋严的大布景下，落后的环保不合格的小产能加速退出，供需联系好转，公司产品价格继续上扬，近期涣散黑的实践成交价已到达35元/千克， 涨幅达17%,年内累计涨幅50%以上。 别的，公司中间体产品间苯二酚，受美国Indspec公司本年7月份永久退出2.2万吨产能影响，其价格一路彪涨， 17年均价为65631元/吨，同比上涨33%, 当时价格为83000元/吨，同比上涨54%。 鉴于公司产品继续坚持高景气量， 董兼高及控股股东增持，咱们看好公司未来开展前景，坚持“买入”评级。　　　　职业会集度高，公司作为职业龙头愈加获益， : 公司现在具有染料 28.32万吨、助剂 9.97 万吨、 中间体 11.5 万吨、减水剂 20 万吨、无机产品155.8 万吨的产能规划， 具有龙盛和德司达两大染料品牌， 是染料职业中的龙头。 现在国内涣散染料 CR3 为 61%,活性染料 CR3 为 45%, 其间公司染料产能占比为 46%,职业会集度高，龙头企业具有必定的定价话语权。别的，国内环保日益趋严，染料职业废水污染严峻，在苛刻的环保方针下加速小产能退出， 公司作为职业龙头，具有一体化清洁出产和循环经济的出产形式，将从中收益。　　　　公司产品继续高景气量，成绩有望快速添加： 纺织服装是染料的下流职业，上一轮周期库存的顺畅消化，叠加出口量添加，纺织服装职业景气量逐步上升，带动全体工业链好转，其间 2017 年我国印染布量完毕 5 年负添加。 下流需求改进显着，加之落后产能退出，染料职业继续向好，近期，公司涣散黑的实践成交价已到达 35 元/千克，本次上涨为 5 元/千克，起伏 17%,为 17 年成绩快速添加奠定根底。　　　　间苯二酚价格飙涨，推升中间体盈余才能： 2017 年前三季度中间体出售量为 6.7 万吨，而上一年全年出售为 6.9 万吨，完结经营收入 15.6 亿元，占总经营收入的 13.9%,中间体是公司首要营收来历之一，而间苯二酚是中间体中的首要产品，首要用于染料工业、塑料工业、 医药、橡胶等。美国 Indspec 公司本年永久退出 2.2 万吨产能，别的 Alfa Aesar 公司和日本三井油化均退出该职业，现在首要厂商仅有浙江龙盛及住友化工，产能均为 3 万吨/年。 供应端缩短，需求改进，间苯二酚一路大幅上涨，17 年均价为 65631 元/吨，同比上涨 33%,当时最新价格为 83000 元/吨，同比上涨 54%。 间苯二酚价格继续上扬，中间体盈余才能愈加杰出。　　　　公司董兼高、控股股东增持，显示高层对公司房展情形看好： 公司 11 月10 日公告，公司董事兼高管姚建芳先生经过竞价交易方法增持公司 54万股，均价 10.22 元/股，增持资金来历于自筹，约 552 万元，同日，公司控股股东阮伟祥先生以相同的方法增持 1589 万股，占总股本的 0.49%,若按上述均价折算，增持资金约为 1.6 亿元，公告称，该控股股东未来 3个月内，累计增持金额不低于 1.8 亿元，不超越 3 亿元，不设价格区间。以最大金额及当时股价核算，后期还将增持 1.4 亿元，约 1170 万股，占总股本 0.36%。 公司董兼高及控股股东连续对增持，显示公司上层对公司的开展决心，以及对公司价值的认可。　　　　盈余猜测： 咱们估计公司 2017/2018/2019 年完结净利润25.45/27.81/30.34 亿元， yoy+25.47%/+9.24%/+9.12%,折合 EPS 为0.78/0.85/0.93 元，现在 A 股股价对应的 PE 为 15X、 14X、 13X。 鉴于染料职业继续向好，公司高层增持显示决心，坚持“买入” 评级。　　　　危险提示： 1、染料价格不及预期; 2、 环保方针。　　　　慈文传媒：定增项目顺畅落地，IP精品剧目储藏丰厚　　　　公司定增项目顺畅落地，征集资金悉数投入电视剧及络剧制作项目，有望进一步进步公司头部剧制作才能。 公司环绕 IP 全工业链， 坚持精品原创和 IP 转化，要点打造台联动头部剧。 公司 IP 项目储藏丰厚， 明后两年将有很多头部剧开机制作， 成绩添加可期。 多部 IP 重头剧在 4Q 承认收入，保证全年成绩添加。 公司预告 2017 全年净利润约为 3.8 亿元-4.7 亿元， YOY 增31%-62%。　　　　咱们坚持之前的盈余猜测， 估计公司 2017-2018 年完结净利润 4.10 亿元和 5.17 亿元， YOY+41%和 26%, 按最新股本核算， 每股 EPS 为 1.21 元和 1.53元。 当时股价对应 18 年 P/E 23 倍， 坚持 “买入”主张。　　　　定增项目顺畅落地： 公司定增项目顺畅施行，实践发行 2474 万股，总股本增至 3.39 亿股。 发行价格 37.66 元，征集资金约 9.31 亿元， 将悉数投入电视剧及络剧制作项目，有望进一步进步公司头部剧制作才能。　　　　主打台联动头部剧，深化 IP 泛文娱开发： 公司环绕 IP 全工业链， 坚持精品原创和 IP 转化，要点打造台联动头部剧。 公司 IP 项目储藏丰厚， 除了正在制作的《爵迹》、《沙海》 等剧之外， 明后两年还将有《寻觅爱情的邹小姐》、 《楚乔传 2》、《花千骨 2》、《大秦帝国》、《弹痕》、《脱骨香》 、《步步生莲》 等很多头部剧集将连续开机拍照。 此外，公司活跃拓宽付费形式生内容， 培养新添加点多部大和络剧在后期制作中。 公司环绕 IP 全工业链开发， 推进“影游联动”, 游戏事务稳步推进，旗下拥护科技不断强化 IP 游戏开发才能，发挥协同效应，培养新添加点。　　　　实践操控人完结增持方案： 公司实践操控人马中骏于 7 月 19 日公告将在未来 6 个月内累计增持股份不超越总股本 2%,累计金额不低于 1000万元。 截止 11 月 17 日，其经过会集竞价方法累计增持股份 0.10%, 增持金额 1023.5 万元。增持方案的完结显示大股东对公司未来开展前景和价值的认可。　　　　4Q 收入承认顶峰保证全年成绩添加：公司预告 2017 全年净利润约为 3.8亿元-4.7 亿元， YOY 增 31%-62%, 其间 4Q 单季净利润约为 2.3 亿元-3.2亿元，首要是《凉生》、《回到秦朝当王爷》等多部 IP 重头剧目将在4Q 承认收入，保证全年成绩添加。　　　　盈余猜测： 咱们估计公司 2017-2018 年完结净利润 4.10 亿元和 5.17 亿元， YOY+41%和 26%, 按最新股本核算， 每股 EPS 为 1.21 元和 1.53 元，当时股价对应 18 年 P/E 23 倍。　　　　徐工机械(000425,股吧)：42亿定增过会；工程机械国企龙头成绩有望高添加　　　　发审会审阅经过 42 亿增发方案，项目完结速度超商场预期　　　　2017 年 12 月 27 日，徐工机械发布公告，称我国证券监督办理委员会发行审阅委员会对公司非公开发行 A 股股票的请求进行了审阅。依据审阅成果，公司本次非公开发行 A 股股票的请求取得审阅经过。 公司上周末刚刚完结证监会有关增发问题的答复，此次增发经过完结速度超商场预期。　　　　华信工业等四家增发目标实力雄厚，增发价格为 3.12 元/股　　　　此次增发规划不超越 41.6 亿元( 确定 3 年),发行价格为 3.12 元/股;参加增发的目标包含华信工业、盈灿出资、泰元出资、泰熙出资四家，世界事务拓宽实力微弱; 增发项目包含高端配备智能化制作、机械工业互联化进步项目、工程机械晋级及世界化项目、环境工业等。　　　　徐工机械： 工程机械国企龙头，发力高端制作　　　　徐工机械是工程机械国企龙头，其实践操控人为徐工集团(徐州国资委100%控股),徐工集团规划长时间位列我国工程机械职业第 1 名。徐工机械占有我国轿车起重机半壁河山，着力开展高端制作，公司现在在根底桩工、环卫、高空作业渠道等新式板块产品有较好添加，成绩弹性较大。　　　　徐工机械： 3 季报净利润添加 3.7 倍， 未来成绩高速添加可期　　　　公司 1-9 月经营收入为 215.44 亿，同比添加 78.20%,净利润 7.78 亿，同比添加 3.70 倍; 公司轿车起重机事务高速添加，前三季度累计添加 117%;公司三季度毛利率及净利率别离为 21.8%及 3.2%,盈余才能开端进步，经营活动发生的现金流为 22.2 亿，造血功用继续康复。　　　　集团挖掘机事务大幅添加： 1-11 月同比添加 168%　　　　2017 年 1-11 月徐工集团挖掘机累计出售 12665 台，同比添加 168%,商场份额 10%左右。　　　　公司中心主干财物办理方案购买价格为 5.07 元　　　　公司中心主干现已过认购了申万宏源(000166,股吧)宝鼎众盈 1 号调集财物办理方案直接出资公司股票，总规划为 2.77 亿元， 2015 年完结建仓，建仓均价适当于现在股价的 5.07 元，现在股价倒挂。　　　　出资主张： 咱们估计公司 2017-2019 年 EPS 别离为 0.14、 0.21、 0.28 元，对应 PE 别离为 32x、 22x、 16x。 根据工程机械职业复苏的继续性，咱们以为公司成绩有望继续超预期， 坚持“买入”评级。　　　　危险提示： 微观经济动摇危险、周期性职业反弹继续性危险、职业界公司竞赛联系改变危险、首要产品销量增速低于预期危险、 企业经营性现金流恶化危险。　　　　新易盛：“职业景气+产能开释”支撑公司继续添加　　　　光模块范畴后起之秀， 高速率光模块占比逐步进步，增速有望加速。 公司建立于 2008 年， 首要产品为点对点光模块和 PON 光模块，产品品种完全，使用场景丰厚。 凭仗优异的本钱操控才能， 公司毛利率一直坚持在30%以上优于同职业上市公司。未来跟着公司新产品的推出，价格较高的高速率光模块占比逐步进步，全体毛利率有望坚持稳定。 2017 年前三季度别离完结收入 6.62 亿元， 净利润 9662.16 万元，同比添加别离为29.88%, 20.03%,在上半年国内电信商场疲软的情况下，公司逆势添加，增速进步。　　　　流量飞速进步，络扩容是主旋律，职业继续高景气。 流量的飞速添加带动光通信络向超高频、超高速和超大容量开展，高速率光模块已成为光模块商场的开展热门。未来，光模块需求量短期看接入和城域的扩容晋级以及大型数据中心的建造，长时间来看， 5G 络建造将成为光模块需求添加的首要驱动力。　　　　上市后研制投入加大，新产品逐步推出，紧跟北美前沿商场。 上市后，公司继续加大研制投入， 募出资金中 4500 万元用于建立研制中心，为公司紧跟光模块工业的晋级换代做有力支撑。 一起为盯梢硅谷光模块的前沿研制进展，不断更新自己的模块封装技能，公司于本年 5 月在美国注册建立子公司。子公司的建立使得公司产品更接近海外前沿商场，及时把握光模块范畴的需求改变，为拓宽北美商场打下杰出的根底。　　　　募投项目产能开端逐步开释。 公司此前募投项目添加了 4.25G 光模块出产线 11 条、 10G 光模块出产线 30 条、 40/100G 光模块出产线 7 条， 新增年产光模块 229.53 万支的出产才能， 建成后公司光模块产能将到达642.53 万支/年。现在项目现已完结建造，产能现已开端逐步开释。　　　　出资主张：　　　　公司作为国内少量具有批量交给 100G 光模块才能的厂商，在络扩容、职业继续高景气的布景下，募投项目开端逐步开释，未来成绩得到有力支撑。估计 2017-2019 年收入别离为 9.41 亿、 12.26 亿、 15.66 亿，净利润别离为1.45 亿、 1.93 亿、 2.49 亿， eps 为 0.62 元、 0.83 元、 1.07 元，对应当时股价的 PE 为 49、 37、 28,初次掩盖，给予“买入”评级。　　　　危险提示： 运营商本钱开支继续下滑、 5G 开展不及预期　　　　伟星股份(002003,股吧)：职工持股方案完结股票购买，显示公司开展决心　　　　到 2017 年 12 月 26 日， 公司第一期职工持股方案经过二级商场完结股票购买，累计买入公司股票 1344.59 万股，占总股本的 2.31%,成交总额为 1.485 亿元，成交均价 11.0439 元/股。　　　　公司职工持股方案供给全面、有力鼓励，充沛显示开展决心　　　　本次职工持股方案将给公司供给全面、有力鼓励。首要本次持股方案掩盖面广，共有不超越 330 人参加，其间董事、监事和高档办理人员 9 人;其次本次持股方案购买股票占总股本的 2.31%,持股量多，鼓励力度大。此外，本次职工持股方案存续期 3 年，确定时 1 年，购买均价 11.0439 元/股，与现价适当，并且控股股东伟星集团对 1 亿元优先级本金及收益供给差额补足。职工持股方案将公司、股东、办理层、职工的利益深度绑定，充沛显示公司开展决心。　　　　公司营收稳健添加，原材料提价布景下盈余才能坚持稳定　　　　2017Q1-Q3,公司单季度收入同比添加 14.39%、 23.46%、 13.28%,全体坚持稳健较快添加。公司继续进步产品设计出产才能，优化出产功率，并根据此进行出售攻坚，关于国内客户深挖需求，关于海外商场活跃拓宽。公司产品销量坚持杰出添加势头，且原材料提价推进产品价格进步，一起驱动收入添加。 17 年前三季度公司毛利率 42.58%,同比微降 0.59pct,在原材料大幅提价布景下全体盈余才能坚持稳定，显示出公司的中心竞赛力。　　　　17-19 年成绩估计别离为 0.58 元/股、 0.67 元/股、 0.76 元/股　　　　按最新收盘价核算，对应 17 年 PE 19 倍，考虑到公司龙头位置，成绩稳健添加，且孟加拉工业园下一年有望开释产能，坚持“慎重增持”评级。　　　　危险提示　　　　原材料提价危险;币汇率动摇危险;军工成绩低于预期危险;