今天小鹏轿车-W(09868.HK)在发布一季度成绩往后股价大幅走低。到发稿，小鹏轿车跌8.39%，报31.65港元。

注：小鹏轿车体现 从一季度成绩来看，小鹏轿车的营收同比下滑45.9%至40.3亿元，净亏本扩展37.6%至23.4亿元，轿车利润率为负2.5%；估计Q2轿车交给量将介乎2.1万至2.2万辆，营收45亿-47亿元。

其间更为值得重视的是，轿车利润率为负2.5%。若依照年度来算，其轿车利润率跌落12.9%，若依照月度来算，其轿车利润率跌落8.2%。

再者，从小鹏轿车所发布的2021年第四季度到2023年第一季度期间的交给量来看，季度交给量可谓是直线下降。

从上述表格来看，小鹏轿车从2021Q4的超4万辆滑落至现在的缺乏2万辆。

高光时间

事实上，在2021年，小鹏轿车一年累计卖出近10万台车，到达2020年的3.6倍。

这一体现，一度让商场以为小鹏轿车将成为新势力领头羊。

虽然小鹏轿车在2022年累计交给了12万辆轿车，但这与公司此前拟定的25万辆、30万辆销量方针比较仍有不小的距离。此外，小鹏轿车亏本高达91.4亿元，仅次于蔚来的144.4亿元，远高于抱负轿车的20.3亿元和零跑轿车的51.1亿元。继续的营收下降和亏本加重对资本商场产生了影响。

截止2022年12月30日，小鹏轿车-W(09868.HK)累计下挫近80%。

注：小鹏轿车-W2022年股价体现 小鹏或遭到特斯拉降价影响较大

早在上一年10月底，特斯拉首先敞开降价潮，这一影响涉及到了小鹏轿车的盈余才能。

随后小鹏轿车在1月17日宣告，发动旗下G3i/P5/P7等新能源车车型的新年新价格系统，起价格分别为14.89万元，15.69万元和20.99万元，最大降幅达约13%。

降价公告宣告后，瑞信、摩根史丹利等大行均提示称，小鹏轿车第一季度毛利率或逊于预期，存在跌落危险。

华泰证券其时也指出，特斯拉降价后主销产品价格区间下探至22.99万元，与小鹏轿车当时的主销产品价格区间堆叠较大。由此来看，小鹏轿车面对的竞赛压力猛增。

对此有安排指出，现在国内新能源轿车商场，只要少量车企（如特斯拉和比亚迪）可以盈余。在特斯拉降价的“鲶鱼效应”下，商场平衡被打破。若新能源轿车企业不跟从选用降价的战略，商场份额将不可避免有所下滑。

上一年四季度宣告重组架构

不过小鹏在上一年四季度宣告从头整理安排架构，聚集战略和研制，愈加聚集和高效。智能轿车年代将从2023年下半年开端逐步深化，小鹏将坚决出资智能驾驭和智能座舱方面，提高研制功率，继续降本。一起，重组品牌和营销团队，继续提高品牌和口碑的影响力。

依据小鹏轿车4月12日宣告，安排调整已完结。小鹏轿车表明，“阶段性的安排架构调整现已完结，在更精简、更高效运作的安排以及更有竞赛力的人才系统下，咱们对商场份额的增加和销量的康复充满信心。”

现在来看，小鹏轿车的销量依然低迷，短期或难以实现打破。此外，重组架构后，仍需求更多活跃的信息来支撑股价的后续反弹。

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