1.天齐锂业，折在风口里

文|王方玉

修改|杨旭然

出品|tide-biz

近年来最大的职业风口，非新能源轿车莫属。

自2020年4月开端，我国新能源轿车持续坚持增加，终究年产销量创下前史新高。这股热潮不只将电池龙头宁德年代的市值送上万亿，也带火了电池隔阂、正负极资料等上游工业链，这其间就包含上游的中心产品——锂盐。

锂是出产动力电池最重要的质料，其之于新能源轿车，正如石油之于燃油车，也因此有"白色石油"之称。

在繁荣商场需求的拉动下，2020年四季度，碳酸锂价格触底反弹，开端一路上涨。现在商场价格在8万/吨左右，比较上一年三季度现已挨近翻倍。Choice碳酸锂指数显现，当时价格已挨近2018年的价格。

A股的锂盐企业股价也随之飙升——盛新锂能、雅化集团、赣锋锂业的股价都在短短半年内翻倍上涨。其间作为从前亚洲最大锂出产商的天齐锂业(SZ:002466)在此期间股价涨幅超越2.5倍，涨势最为凶恶。

尽管股价已超越2013年上市以来的新高，但实践上天齐锂业依然处于大幅亏本状况，并未远离危机。2018年锂价处于前史高位时，一次“蛇吞象”式的海外收买让天齐锂业担负上了巨额债款，至今未走出债款泥潭。

锂固然是新能源轿车年代最重要的、不可或缺的资料，但其强壮的周期特点则蕴含着巨大的机遇和危险。以碳酸锂价格为例，2018年一季度周期高点价格简直是2020年三季度周期低点的4倍，顶峰和低谷时价格极为悬殊。

跟着锂盐价格回暖，天齐锂业的展开也正迎来新的起色。不过，锂价能否持续上涨，引进战投的买卖能否敲定，仍存不确定性。在矿业周期极点上“失足”的天齐锂业，还有好几个难关要过。

一般来说，矿业公司的展开与生长都离不开不断获取新的矿产资源，天齐锂业亦是如此。复盘其展开进程，最要害的两个节点都来自“蛇吞象”式的收买。

时钟回到2004年，创始人蒋卫平接过了四川当地一家小型县办锂盐加工厂射洪锂业，并将其改名为天齐锂业，并于2010年10月登深交所中小板，当年其营收缺乏3个亿，净赢利缺乏5000万。

三年后的第一次收买，让天齐锂业完结了跨越式的展开。

2012年底，天齐锂业总财物仅有人民币15.69亿元，股票市值亦仅35亿元。但在2013年，天齐锂业经过定向增发募资40亿元，终究以30.41亿元的价格收买了上游供货商泰利森51%股权，后者是全球最大固体锂矿具有者及供货商之一。

操控了全球资源禀赋上佳的锂辉石矿资源，为天齐锂业的展开插上了“腾飞的翅膀”。收买完结后的2014年至2017年间，天齐锂业净赢利从1.31亿元飙升至21.45亿元，一跃成为全球锂业巨子。

组织Roskill的陈述显现，按2017年的产值计，天齐锂业是国际第三大以及亚洲和我国最大的锂化合物出产商。

从并购中饱尝到甜头的天齐锂业，又敞开了下一场“蛇吞象”式的并购。

2018年12月，天齐锂业以40.66亿美元（约278.44亿元人民币）收买全球盐湖巨子智利矿业化工(NYSE:SQM)23.77%的股份，成为SQM第二大股东。

这其间，只需2.41亿美元来自天齐锂业自有资金，35亿美元则来自中信银行牵头的境内外银团，其资金杠杆到达6.18倍。同样是杠杆收买，不过这一次，天齐锂业不再是“幸运儿”。

由于新增锂盐产能的开释和我国新能源轿车补助的退坡，2019年锂矿石、中游锻炼价格均呈现持续回调。受此影响，SQM成绩未达预期，天齐锂业进行了高达52.79亿的巨额商誉减值，导致2019年的亏本金额到达了59.83亿元。

随后是巨大的债款压力盖顶。35亿美元的并购借款在2019、2020年前三季度形成的利息支出就高达20.45亿元、13.98亿元。

在此布景下，天齐锂业不出预料地呈现了借款逾期，并在2020年的成绩预告中持续完结了22.70亿元至13.60亿元的亏本。

天价的并购之所以呈现严峻的后遗症，并非是由于收买的财物不行优质。

实践上，SQM是全球唯二两家公司得以在阿塔卡玛盐湖挖掘锂矿的公司，而智利北部的阿卡塔玛盐湖是全国际锂浓度最高、储量最大、挖掘条件最老练的盐湖。就连国内业界也广泛认可，天齐锂业在八年内两次海外收买的财物特点优质。

组织Roskill的资料显现，天齐持有25.86%股权的SQM，其出产碳酸锂的提锂本钱还不到赣锋锂业(SZ:002460)的一半。

可是，天齐锂业一方面是在资金缺乏的状况下使用了过高的杠杆，另一方面，在持续的高景气中，对未来的锂价形成了过于达观的预期判别，忽视了周期的力气。

复盘曩昔几年碳酸锂价格的走势就能够看到，从2016年头开端，碳酸锂价格一向在上升和景气阶段，但从2018年头开端就一路直下。

“万物皆周期，周期皆供需。”

实践上，周期或长或短，或强或弱，彻底脱离于周期的工业简直没有。

现在挖掘机卖到爆的机械龙头三一重工，在2012-2015年基建阻滞、房地产出资缩短的时分从前成绩大幅逐年下滑，职工人数减少近7成；

当下出售增加阻滞、乃至下滑的我国轿车业，从前在曩昔十多年都坚持了快速的增加，一众车企赚得盆满钵满。

即使是被以为商场需求安稳的消费品，如高端白酒也遭到微观经济展开、各种出资项目、商务活动消费拉动影响，呈现出弱周期性。

矿业则一向被划入到周期性职业之列，有着较强的周期性。与周期共舞，掌握职业的周期性规则，也就成了整个职业的必修课。

锂工业链下流首要包含使用锂电池产品的手机、笔记本电脑、数码相机等3C消费品、新能源轿车和储能电池等，其间新能源轿车商场是现在被以为最具有商场远景的锂电使用商场之一，也是未来展开的重要方向和大趋势。

可是，任何战略新兴工业的展开都不是线性的渐进，半途很简略呈现各种阻止、重复与回撤，从而对整个工业链带来扰动和周期性的改变。

实践上，在天齐锂业提出收买SQM前后，尽管锂价依然在周期高点，但锂盐商场现已呈现了异常状况。

2017年，天齐锂业锂化工产品的毛利率为69.41%，而锂矿产品的毛利率则高达71.77%，毛利率第一次开端呈现倒挂。“卖产品不如直接卖原矿”这个反常现象现已说明晰，锂矿畸高的赢利水平难以长时间坚持。

公然，在暴利的引诱下，国内上市公司开端大手笔进入锂相关工业。赣锋锂业、融捷股份、藏格控股、蓝晓科技、华友钴业等等公司，别离环绕锂辉石矿山、锂盐湖、锂云母及其相关工业进行巨额出资和产能扩张。

与此一起，海外锂矿业三巨子SQM、雅宝和FMC也在赶紧康复产能，分食这一诱人蛋糕。

随后，我国在2019年调整了新能源轿车补助方针，碳酸锂下流需求呈现萎缩。而上游锂矿产能扩展，形成供应过剩，锂价随之进入下行空间。

天齐锂业收买SQM尽管具有优质的盐湖锂富矿，但跟着锂矿的价格不断跌落，SQM的盈余空间不断被紧缩，其股价开端跟从锂价一路跌落。天齐锂业随后堕入债款困局。

反观竞争对手赣锋锂业，直到2019年锂矿处于周期低点时才敞开收买。当年，赣锋锂业展开了5笔收买，将包含澳大利亚Pilbara公司、RIM公司、阿根廷MineraExar公司、Bacanora公司等矿业公司的部分股权收入囊中。

一系列并购出资之后，赣锋锂业挤掉了天齐锂业，成为了全球第三大、我国最大的锂化合物出产商及全球最大的金属锂出产商。现在，赣锋锂业的锂资源权益资源量约2059万吨，超越了天齐锂业的1607万吨。

2020年四季度，锂价阅历了跌势末途的最终一“摔”，随后开端了上涨趋势。天齐锂业的股价也随之敏捷飙升，并已超越了2013年上市以来的新高。

不过随后，锂盐企业的股价开端跟从新能源板块，呈现大幅的跌落和回撤。乃至伴跟着锂价上涨，呈现了“锂价现货天天涨，周期股天天跌”的状况。

天齐锂业的股价从最高点的70.13元每股持续跌落，最低回撤至35.58元。

有出资人士指出，新能源板块的巨大涨幅是由于DCF（现金流折现模型）估值的激烈看好预期。这种估值方法简直把未来多年的生长空间都算进去了，过快的涨幅现已透支了未来预期。

能够看到，具有全国际锂浓度最高、储量最大、挖掘条件最老练的盐湖资源的SQM仍未回归前史最高点。而现在依然身处债款危机中没有免除的天齐锂业想要坚持、乃至打破前史最高点，难度要更大。

依据成绩预告，2020年天齐锂业归属上市公司股东的净亏本约13.6至22.7亿，同比改变62%至77%。而与IGO的重组买卖估计于2021年中完结，依然存在变数和不确定性。

天齐锂业能否从债款泥淖中抽身，将取决于未来的成绩体现，也取决于锂价的景气程度。

现在看来，获益于电动车与储能大展开的需求驱动，未来两三年锂市回暖是大概率事情，天齐锂业也有很有或许走出2019年的成绩谷底。

但锂价现在现已到了8万/吨左右，现已挨近2018年的水平，恐怕很难再坚持不断的上涨。

跟着盐湖提锂等技能的跟进，锂盐这一化合物的扩产变得愈加简略。一旦锂价持续走高，企业将会随之扩展产能。

我国有色金属工业协会发布的《2020年我国锂工业展开陈述》指出，2020年全面国际锂及其衍生物产值折合碳酸锂当量42.16万吨，同比增加11.83%。

全球锂矿巨子雅宝在2020年第四季度电话会议中也指出，估计2021年锂价格比较2020年会略有下降。

在当时烦躁不已的本钱商场环境下，仅仅是产品商场行情面的上涨现已难以压服出资者。只需实打实的一季报成绩，才能让出资者吃下定心丸。

给商场满足的期望和预期，以取得本钱商场的支撑和喜爱之后，天齐锂业的反击战才有开端的或许。

2.天齐锂业能不能买股票

天齐锂业能买股票，严重音讯!天齐锂业最新目标价陈述已出,主力或正在布局!

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天齐锂业(002466)股票股价,行情,新闻,财报,数据-雪球

2022年12月29日简介:四川天齐锂业股份有限公司系由四川省射洪锂业有限责任公司以2007年11月30日为基准日全体改变建立的股份有限公司。2016年5月11日,公司...

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3.天齐锂业能涨到200元吗

这种状况欠好说，需求给出一个具体的时限。假如天齐锂业一向健康展开，天齐锂业或许还会涨到200，但具体时间谁也不知道。

1.天齐锂业(002466)发布成绩预告。估计2021年前三季度归母净赢利为4.2亿-6.2亿元，同比增加138.07%-156.20%。估计三季度赢利3.4-5.1亿元，同比增加183%-225%。

2.锂离子电池制造商加快产能扩张，下流正极资料订单上升。陈述期内，公司首要锂化合物产品的销量和均匀价格均较上一年同期有所增加。

[个人主张]

商场有危险，出资需谨慎。这个商场没人知道天齐锂业能不能涨到150元，所以这个问题自身便是个伪出题。假如对天齐锂业感兴趣，能够测验多重视天齐锂业的行情，也能够挑选分批出场，挑选自己的出资战略。

1.公司的运营状况:上市公司的办理、收入、事务等运营状况会直接影响股票的价格。假如上市公司运营状况良好，股票或许会持续上涨，不然，股票会跌落。

2.方针环境:假如国家出台的方针有利于上市公司的展开，股价就会上涨；假如阻止了上级公司的展开，股价就会跌落。

3.商场环境:假如商场环境有利于上市公司各项事务的展开，出资者就会对公司充满信心，股价也会上涨，不然就会跌落。

4.出资者的股票买卖行为:出资者的行为会影响上市公司的股票。一般来说，股价会跟着出资者许多买入股票而上涨，或许跟着出资者许多卖出股票而跌落。

4.天齐锂业股票下半年会怎样走

天齐锂业下半年走势会较为强势。不管长短线考虑，天齐锂业都是不错的走势。逢低可加仓，估计高点在110左右。

5.天齐锂业后市怎么,现在能够卖吗

天齐锂业后市可持续持有，持股待涨。

近期，我国股市大幅调整，上证综指从5170点调整到3100点，天齐锂业的股价从前期最高的95.80元跌落到现在的54元，调整根本到位，跌落空间不大，能够持股待涨。

简介：

天齐锂业是国内最大的锂电新能源中心资料供货商，国内锂职业中技能抢先、归纳竞争力较强的龙头企业，全球最大的矿石提锂出产商。

主营事务：锂系列产品的研制、出产和出售。

公司致力于锂系列产品的研制、出产和出售，主导产品有电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级无水氯化锂、工业级无水氯化锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂以及磷酸二氢锂、高纯碳酸锂和金属锂等。电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂等出产技能居国际先进水平，电池级碳酸锂的国内商场占有率约54%，广泛使用于国内锂电池正极资料职业。公司是四川工业"7+3"工业规划中锂电新能源、新资料领军企业，在四川省甘孜州甲基卡建立了锂矿资源储藏，资源优势、产品品质优势、产能优势和技能立异才能在国内同职业遥遥抢先。公司具有省级技能中心和锂研所，并在成都和射洪、雅安别离建有设备齐全的剖析检测实验场所和研制组织，具有一支专业性强、经验丰富的专家部队和一批高素质的研制人员。

6.天齐锂业股票还能买吗

不能够。

天齐锂业存在退市危险，这一段时间天齐锂业上涨的原因是由于大盘起来一波行情，天齐才跟一点，只需大盘一跌落，天齐锂业就会掉头向下一头打到底板。其实组织也预判到天齐锂业未来展开的失望，SQM担负巨债，碳酸锂价格持续跌落等等都是极大危险的。主张出资者留意出资安全。两市好股十分多没必要在天齐这个所谓新能源股做出资。

天齐往好的方向走，是箱体，往欠好的方向走，一旦这个箱体破掉，就难看了。现在这儿没有性价比可言，都是危险。原因很简略，这儿不立异高就证明多方不想接受越来越大的抛压，一旦空方占优势，多方也会呈现叛徒跟着加大空方的力气。

假如这儿不是箱体，那么就会呈现高点越来越低，低点越来越低的趋势，这姿态跌落趋势就越来越显着。最终反响过来的时分，都为时已晚。敢在这儿去追锂电的，许多都是本年没在锂电身上赚到钱的人，赚够的人，想的都是实现。

一切的股票都是这种思路，为啥敢去追，便是由于让你看得懂之前涨的好，能赚到钱，你才敢去追，特别这种主赛道的，之前任何调整都是上车机遇。

所以，每次错失你都会懊悔，为啥没割掉手中的去买那个，最终丧失理智的时分，割肉去追高，总算想通了，要买就买最强的，可是这都是去接盘的。然后呢，你割肉的是人家来抄底的，你去高位接盘后持续放哨，人家拉升你割肉的，最终你发现最初自己选得票没问题，然后再割肉再追回来持续放哨。

这便是为啥手中的本金越来越少，然后感觉一买就跌，一卖就涨的道理。想挣钱，就要脱离这种思想。做错了的，要自动认错。

7.现持有天齐锂业股票现在跌的凶猛未来远景怎么请各位指导

002466天齐锂业，这只股票近期走出最凶恶的一波跌落，重视此轮下并庆闭跌之后的反弹。假如强劲有力，则持续坚决持有；若反弹的视点不行大的反弹就择机离场绝裂差和。

8.天齐锂业最高股价是多少带你了解这家公司

天齐锂业在股票商场遭到了许多出资者的重视，许多人都想出资它的股票，那么天齐锂业最高股价是多少？出资时你对这家公司了解多少呢？下面给咱们简略介绍下。

到2021年1月23日止，天齐锂业最高股价是65.60元，在2021年1月19日发明。天齐锂业全称为天齐锂业股份有限公司，是我国和全球抢先、以锂为中心的新能源资料企业,为深圳证券买卖所上市公司。

假如出资者想要购买它的股票，最好在买入之前进行具体的了解，然后挑选在较低的价位买入。在股票买入后要时间留意股价的改变，在股价上涨后就能够卖出获利，不过也有或许呈现亏本的状况。

天齐锂业事务包含锂化合物及衍生物出产与锂精矿挖掘及出产。在我国四川、江苏、重庆和澳大利亚等地建立出产、资源基地或分支组织,客户广泛全球。2010年8月31日在深圳证券买卖所中小板A股上市，每股发行价30.00元。

天齐锂业股东（2020-9-30）有成都天齐实业(集团)有限公司（占总股本持股比例33.04%）、张静（5.19%）、香港中心结算有限公司（2.97%）、我国证券金融股份有限公司（1.89%）、中心汇金财物办理有限责任公司（1.64%）等。

天齐锂业股份有限公司成立于1995年10月16日，注册地坐落射洪县太和镇城北，对外出资有天齐鑫隆科技(成都)有限公司、四川天齐盛合锂业有限公司、厦门厦钨新能源资料股份有限公司、上海航天电源技能有限责任公司、成都天齐锂业有限公司、西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司等。

9.天齐锂业的股票怎么样

股票是好股票，可是最好在比较适宜的价位买入，现在感觉有点偏高。

10.天齐锂业这只股值得出资吗未来远景怎么

我觉得这支股票仍是十分值得咱们出资者出资的，由于这只股票在商场傍边也是占有着必定的比例，假如咱们挑选在恰当的机遇进行投入的话，是能够给咱们带来很好的收入的。一起，这支股票产品的未来远景也是十分不错的，我信任这支股票产品在未来必定能够有所展开，并且能够给咱们出资者带来更好的收入。假如咱们对这支股票产品感兴趣的话，能够挑选到相应的官网进行了解和咨询。

咱们想要了解有关于这支股票的更多内容和咨询的话，能够到这支股票的官方网站或许是论坛里边进行咨询。想要判别一只股票的未来远景怎么的话，咱们就要依据各个方面的状况去进行了解，能够恰当的剖析一下这家股票公司的成绩等等，假如近几年的成绩都十分的不错，并且公司内部也特别的有责任心的话，那么就十分值得咱们进行出资。