全指股债利差:1.1%(-2%-1.5%),定投倍数1.3倍(0.6-1.5),仓位8成
最近我发现大家都在讨论是否已到底部。
这事咱就不聊了,猜底本质就是比运气的游戏。
3000点以下,看好的人早就买买买,悲观的还在等2800或2700~
现阶段可能更多人内心想要探讨的是👉
A股和港股,到底选哪个?
来聊聊。
首先选港股的人,一定是更“纯粹“的价投~
因为在实打实的折扣方面,A股确实是比不过港股。
上证跌破3000点,够便宜了吧,而AH股溢价率指数竟然还高达152。
港股就相当于3000点再除个1.5,上证2000点的水平(仅作为类比,非精确计算)
关于港股宽指的具体估值。
港股现在的估值,也是全球市场里的一个奇葩。
香港中小,目前市净率为0.77,PE10.7倍。
恒生指数,目前市净率为0.83,PE8.3倍。
恒生国企,目前市净率为0.75,PE7.4倍。
这个估值水平,全球来看目前仅次于俄罗斯的RTS。
RTS指数市净率0.69倍,PE3.9倍。
毛子那边在打仗,导弹互甩起来,盈利就成浮云了,所以估值便宜也没啥意义。
而港股这边,仗虽没打,但胜似打了。
A股下跌它挨打,美股下跌它也挨打,毛子打乌克兰,它还挨打。
问题来了,港股要价值毁灭吗?
如果看分红,它还真是不赖。
香港中小和恒生指数的股息率数据:
恒生指数股息率:4.22%
香港中小股息率:4.27%
指数这么高的股息率,自然是包含了很多高股息的标的。
比如恒生指数的成分股:
建设银行:PE:3.1,股息率9.5%
工商银行:PE:3.2,股息率9.4%
中国移动:PE:7.2,股息率9.3%
比如香港中小的成分股:
联想:PE:3.9,股息率7.0%
信义玻璃:PE:5.0,股息率10.0%
中国财险:PE:6.2,股息率:5.8%
这些企业的业务大多都处于内地,没在俄罗斯或乌克兰吃子弹。
赚的钱,该分红的,大概率会继续分红。
而且,假如这些企业利润暴降,那么A股的宽基指数也基本不会好。
所以啊,如果认为“价投的尽头是吃股息”,那么港股确实比A股香…
再说说选A股的优缺点。
1、3000点以下确定性高
虽然港股已经跌穿了历史大底。
但3000点之下的A股,好歹也是在历史底部区间。
历史来看,沪深300的市盈率基本是13.5倍左右徘徊,现在估值11倍,已远低于平均水平。
而且因为内地资金相比香港更活跃,所以脉冲会多不少。
经常动辄反弹炒作一波,不用担心硬不起来。
相比70岁的港股老男人来说,A股就好比是40岁的壮年汉,精力充沛。
2、成分股更多元
A股的宽基里边,还覆盖了茅台、五粮液、宁德、隆基、这些港股没有的公司。
虽然港股也有腾讯、阿里、京东、小米这些新兴互联网。
不过目前最火的新能源产业链,港股涉及的比较少。
长远看,A股优质标的方面的优势,肯定会比港股越拉越大~
3、不用担心香港地缘政治的风险
探访了一圈身边人,A股给人的安全感总会更多点。
总感觉港股就是嫁了远门的孩子,爹娘管不了,而且老美来定价
担心它使坏,搞一些意想不到的东西
还担心港股折价继续飙升,变成一个无底洞...
要我说,港股继续折价的风险当然有。
但目前AH溢价都152了,你指望它飙到200也很难。
唯一一次200,还是在07年泡沫顶峰的时候
那时不是港股便宜,而是A股太离谱
市盈率都七八十倍,瞎定价
但现在外资机构占比多了
A股比港股溢价一倍以上,那大家也聪明,知道去哪里买
毕竟有股息支撑的话,价格就不会偏到哪去
所以这种情况也几乎不太会出现了
………
总之,不管你们现阶段计划加港股还是加A股。
我相信这个位置都还不错,长远看没啥问题。
我自己总体是
场内仓位,港股居多(以ETF为主)
场外仓位,A股居多(以自己的组合为主)
对比下来,现在AH股55开,平时基本82开
以上仅是我的个人观点,不代表抄底建议。