日前,澳优 (01717-HK) 盘中创下近七年来的新高,随后又创下近七年的收盘新高。
2009 年 10 月 8 日,湖南乳企澳优乳业股份有限公司登陆香港联交所主板市场,成为中国首家在港上市的婴幼儿配方奶粉企业。至今,澳优乳业上市已经八年。
2009年10月8日,澳优乳业在香港上市
六年涨幅高达300%
在国庆假期 A 股休市之时,港股已于 10 月 3 日开市。在 10 月份的 3 个交易日中,香港恒生指数连续大涨,并于 10 月 6 日创下 2008 年以来的新高。
与此同时,在香港上市的澳优乳业也创下近七年的新高,直逼该股上市初期创下的历史高点。此外,自今年 8 月以来,澳优乳业累计涨幅已达 62.5%,今年以来澳优乳业的股价涨幅达到 72.7%。
自 2011 年见底以来,至今澳优乳业的累计涨幅达到 300%。
信达国际近期研报显示,澳优乳业现价相当于 2018 年预测市盈率约 9.6 倍,仍较 A 股和 H 股两地上市同业及国际同业平均 21.4 估值折让 55%,随着集团自有品牌贡献持续提升,加上荷兰厂房营运表现回升,及新收购项目预计料可带动集团中长期增长,预可获市场重新关注,估值可望重估。
澳优重回乳业快车道
据澳优乳业发布的 2017 年上半年业绩成绩单显示,截至 6 月 30 日止,公司的收入为 17.02 亿人民币,同比增长 36.1%;公司拥有人应占利润 1.53 亿,同比增长51%。
澳优乳业2017年1-6月业绩公告
澳优乳业上市以来的业绩并不是一帆风顺。2009 年,公司的销售收入同比大增 54%,归属母公司拥有人应占利润同比增长 158%,此业绩推动股价在 20 个交易日内暴涨 70%。
2011 年,澳优乳业收购拥有奶源及生产设备的荷兰海普诺凯的控制性股权,之后业绩每有起伏,表现为每两年业绩增长,两年业绩下滑。
从 2016 年一季度开始,澳优乳业业绩开始进入较快增长趋势,单期增幅均在 100% 以上。2016 年全年净利润增长 320.4%。其中,澳优乳业羊奶配方奶粉销售额达 7.99 亿元,增速接近 60%。
信达国际认为,澳优乳业旗下三批奶粉系列已先后获内地监管批出注册认可,预计旗下其他产品系列于未来 6 个月时间,将陆续获批注册许可,利好股价;随着集团完成并购澳洲的营养保健品,未来将透过在线下形式将产品销往内地,业绩贡献有望提高。
全球化战略“开花结果”
澳优年报显示,2016 年,澳优乳业揽收 27.4 亿元,其中在中国的销售额为 18.2 亿元,海外销售额为 9.2 亿元(约占总销售额的 33.6%)。澳优乳业称这一变化得益于其全球化战略。
澳优乳业全球化战略布局
澳优乳业从收奶、生产到市场终端销售的全产业链条,都在走向全球化。
2011 年 9 月,澳优乳业并购荷兰百年乳企海普诺凯公司( Hyproca ),之后又收购了荷兰的收奶公司 Farmel 乳业。
2014 年,澳优乳业投资 1.65 亿欧元的绿色项目新工厂建设。
2016 年 8 月,澳优乳业发布公告披露收购澳大利亚高端营养及保健品公司 Nutrition Care,收购金额约合人民币 1.6 亿元。同年 9 月,澳优乳业与新西兰第二大乳品公司 Westland 合资建设一个全新的婴幼儿配方奶粉工厂。
2017 年 5 月,澳优乳业收购澳大利亚知名乳企 Australian Dairy Park Pty Ltd 公司 100% 股份以及 Oz Farm Royal Pty Ltd 公司 50% 的股份。
澳优乳业董事长颜卫彬表示,澳优将企业定位为一个依托国际奶源取得发展的公司,通过自有品牌及配方国外一流企业代工、自己拥有部分海外供应基地服务中国市场,再到以国际资源服务全球市场的三步走实现国际化。
截至目前,澳优乳业全球共有十个工厂、中国两个、荷兰五个、澳大利亚两个、新西兰一个,已形成婴幼儿配方奶粉、儿童奶粉、成人奶粉、液态奶、营养品的多元化布局。
布局多元化营养产业
据了解,2017 年是澳优乳业于 2015 年底制订“黄金十年”战略计划后的第二年。
同时,2017 年,我国迎来了二孩政策实施后第一波新生儿高峰期,按照中国国家统计局之数据,中国新生婴儿数目由 2015 年的 16.6 百万名增加 7.9% 至 2016 年的 17.9 百万名。
对此,澳优乳业认为,由于“全面二孩”政策放宽,加上中国家庭收入上升令更多家庭考虑养育第二个小孩,新生婴儿数目以至对婴幼儿配方奶粉之需求日后将持续上升,澳优乳业已开始布局多元化的营养产业。
澳优乳业旗下高端营养品品牌Nutrition Care
2016 年 8 月,澳优乳业投资收购澳洲专业高端营养品品牌 Nutrition Care,正式进军国际营养品市场。根据不同市场报告的资料,中国营养品业务市场规模 2015 年为人民币 1,200 亿元,预期至 2020 年将增至人民币 1,800 亿元。
除了奶粉、营养品业务,澳优乳业还成立“澳优液态营养品(长沙)有限公司”在中国推广及分销液态奶。
白热化竞争中另辟蹊径
目前,中国乳业已进入白热化竞争阶段,行业寡头正占据大多数市场。数据显示,2016 年销售收入 15 强的乳品企业名单中,外资企业仅有雀巢与美赞臣,两者分别以 65.2 亿元及 53.2 亿元的业绩占 15 强 6.37% 的份额。15 强的市场集中度达到 59.46%。
对此,澳优乳业称,其在 2003 年 11 月在中国市场推出澳优 A 选奶粉,率先提出拒绝添加母乳中不含有的香精、蔗糖、麦芽糊精;2004 年针对早产儿与低重奶粉特点,推出中国市场第一款上市销售的早产儿配方奶粉;2005 年 7 月摸拟母乳的营养与免疫特点,推出中国市场第一款“营养免疫”配方奶粉---金装优选配方奶粉。
颜卫彬指出,中国乳企走向世界,不能靠传统的产品去与乳企巨头比拼,必须依靠差异化的产品与其竞争。澳优乳业在收购海普诺凯具备羊奶粉的供应优势之后,确立了“以羊奶粉为突破口”的发展道路。因此,公司选择强化欧洲羊奶奶源以及生产供应地位,以中国、欧洲、北美、俄罗斯、中东等地作为市场突破口,实现全球的市场布局。目前,澳优旗下羊奶粉佳贝艾特已销售至全球 65 个国家和地区。
来源:澳优大家庭,有删减
转载请注明出处
了解更多乳业资讯、原创文章、产品信息,请扫码关注新乳业!