在12家现已发布2014年成绩预告的同职业上市公司中，估计亏本的有5家，在估计盈余的7家公司中，有3家同比呈下滑状况。

理财周报记者 李碧雯/深圳报导

关于云维股份（600725,股吧）（600725.SH）来说，2015年刚开端，可是坏消息便接二连三。

2月28日，云南省纪委网站发布告诉称，云维股份的实践操控人云南煤化工集团有限公司董事长和军因涉嫌严峻违纪而被查询，但现在查询原因尚不清楚。

可是，云维股份现在正在进行的严峻财物重组，其买卖方即为云南煤化工集团，此次事情是否会对这次重组形成影响尤为值得重视。

此外，受制于现在全体职业不景气以及下流需求影响，公司估计2014年亏本近10亿元，亏本规划坐落地点职业前列。

重组买卖对手董事长被查询

3月3日，云维股份发布公告称，公司于2015年2月28日经过云南省纪委网站得悉，公司实践操控人云南煤化工集团有限公司董事长和军涉嫌严峻违纪，经云南省委同意，现在正承受安排查询。

据云南煤化工官网介绍，云南煤化工集团是云南省属要点骨干企业，省委省政府要点扶持的10户当地工业企业之一，是国家确定的我国大型工业企业。旗下子公司有云南云维集团有限公司、云南东源煤电股份有限公司、云南解化清洁能源开发有限公司等。而云维股份则是云南云维集团的子公司。

到现在，云维集团持有上市公司41.79%股份，而云南煤化工集团持有公司16.47%的股份，因而上市公司的实践操控人为云南煤化工集团，后者的法定代表人则为和军。

此外，记者注意到，现在和军已从云南煤化工集团官网的领导班子名单中消失。此外，该官网在3月3日的集团新闻中也发表，在2月28日煤化集团举行的集团班子会议中宣告，现在由煤化集团副董事长、总经理耿克明代为实行董事长、法定代表人职权。

理财周报记者试着联络云南煤化工集团相关负责人，可是到发稿时，电话未有接通。

记者就此事电话咨询云维股份公司证券代表时，其回应称，“和军虽是上市公司的实践操控人的董事长，但他是国资委直管的，咱们仅仅他们的控股子公司，并不太清楚他被查询的原因。”

可是值得注意的是，现在云维股份因正在谋划严峻财物重组，已于2014年12月18日停牌，此次重组的买卖对方正是云南煤化工集团。此次重组拟置入财物首要为煤化集团及其控股子公司云南东源煤业集团有限公司和云南云维集团有限公司部属煤矿及相关财物，置出财物为本公司部属部分低效煤化工财物及负债。

关于和军被查询是否会对上市公司财物重组形成影响，云维股份在其3月3日发布的公告中表明，估计该事项不会对公司严峻财物重组形成严峻影响。

最开端，云维股份公告自2014年12月18日停牌不超越2个月，但因为该严峻财物重组仍在进行中，经公司请求，公司股票自2015年3月5日起将继续停牌，估计继续停牌时刻不超越1个月。

成绩巨亏，资金严峻

事实上，这已不是云维股份本年遭受的第一个黑天鹅事情了。

1月30日，云维股份发布成绩预告称，估计2014年归归于上市公司的净赢利为-10亿元，而与上年的0.38亿元比较，净赢利大幅下降2692.99%。

而值得一提的是，云维股份2013年之所以完成盈余，首要是因为上市公司购买贵州省盘县柏果镇麦地煤矿58.4%的股份，从中完成投资收益9600万元，才使得公司当年完成扭亏为盈。因而公司的可继续盈余才能不容乐观。

关于2014年的巨亏，云维股份在公告中解说称，首要有四个要素导致亏本，一方面是因为受宏观经济增加放平缓钢铁等下流职业需求缺乏影响，公司的首要产品商场继续低迷，导致陈述期内主经营务收入大幅削减。

其次，因为上一年云南省曲靖辖区接连产生2起煤矿安全事故，监管部门对煤矿全面停产整理整合，使得质料煤供给严峻、价格相对较高。再次，财物负债率较高导致公司的财务费用居高不下。除此之外，公司对存货和相关财物计提减值预备也导致赢利下降。

从整个职业的视点来看，因为下流钢铁、焦化需求下降，导致上游石油加工和炼焦职业收入下降。依据wind统计数据显现，在该职业公司共有19家，其间共有12家现已发布了2014年成绩预告。其间呈现亏本的共有5家，煤气化（000968,股吧）（000968.SZ）亏本最为严峻，估计亏本9.85亿元-10.15亿元，其次为云维股份。此外，在估计盈余的7家上市公司中，有3家归归于母公司的净赢利同比呈下滑状况。

以与云维股份归于同一细分职业的黑化股份（600179,股吧）（600179.SH）为例，其2014年年报显现，2014年完成净赢利为-3.07亿元，到2014年12月31日累计亏本7.66亿元，财物负债率高达99.61%。对此，黑化股份审计组织对此出具了非标准无保留定见。

除了职业的影响要素之外，云维股份自身也因为负债累累而财务费用高企。Wind数据显现，现在化工煤制品职业2014年上半年和第三季度均匀毛利率分别为11.30%和8.45%，而云维股份同期的毛利率分别为3.7%和4.16%，远低于同职业均匀水平。

详细来看，云维股份的财务费用所占经营收入份额较高，2014年上半年和三季度该比率分别为10.67%和9.85%，比职业4%的均匀水平高出近2倍。

此外，云维股份财物负债率也较高。到2014年三季末，云维股份的财物负债率达90.43%，仅次于负债率最高的黑化股份，为97.69%。

回看云维股份的2014年半年报，陈述期末其短期告贷和一年内到期的长期告贷数额合计39.58亿元，而其时公司账上资金仅为19.59亿元，如果在到期之前公司没有再进跋涉一步融资，公司可能将面对巨大还款压力。

另一个能够佐证的比如是，在对2011年公司债券盯梢评级陈述中显现，公司本期债券信用等级为AA级，保持本次发债主体信用等级为AA-，评级展望调整为负面。

此外，值得一提的是，现在公司的第一大控股股东云维集团已将其持有的6160万股进行了质押，占其所持有股份的23.92%，而云南煤化工集团则将其持有的一切股权悉数质押给了兴业世界信任。