总算把一只债券基金养到了10%的收益，太不容易了，留念一下！
算下来，从17年7月份到20年1月份连续开端买入，从第一笔买入至今正好2年的时刻、正好10%的收益率，考虑到半年时刻的分批买入降低了收益率，复利添加了收益率，每年的收益率均匀在5%以上，这个收益率比照银行的大额存单之类仍是很有优势的。
本年以来的收益率也达到了3.94%，在本年的行情下更是战胜了许多的股票型基金、混合型基金。
招商的几只债基仍是挺靠谱的，稳定性、均匀到每年的收益率体现都不错，尽管持有中也有过继续跌落，像20年11月中下旬期间的一波跌落，但总体上在股市震动期间或下行期间作为起到防卫效果的后卫选手仍是不错的挑选！
衡量收益率的最恰当目标是内含收益率（InternalRate of Return,IRR）。内含收益率在出资学中被界说为把未来的出资收益折算成现值使之成为初始出资额的贴现收益率。

其基本原理是依据债券的未来收益和当时的市场价格来核算出资者把债券持有到期满所取得的收益率——简称到期收益率。 到期收益率是以现在的价格买入可转债并持有到期每年能够取得多少的收益。

关于可转债的出资者来说，绝大多数出资者垂青的是可转债能够触发强制换回（正股股价不低于转股价的130%）然后获#得超量收益，与上市公司完成双赢。然后在转股期内，在股市走熊的情况下，往往可转债的进攻性并不会很强，此刻出资者只能退而求其次，注重可转债的“债性”，咱们今日就来学习一下可转债的债性目标YTM。

YTM也是咱们常说的“年化收益率”，而年化收益率分为税前和税后、单利和复利的差异。

今日咱们重点来学习一下可转债的税前税后到期收益率的复利核算方法。

下面咱们先来了解一下YTM的核算公式。

Pv为可转债现价；F是可转债面值，是100元，在核算中为可转债的到期换回价；n为剩下的付息年数；r为每一期可转债的票面年利息，每年的票面年利息一般不同，一般是逐渐添加的;r为可转债的到期收益率即为所求。

这儿咱们以搜特转债为例

搜特转债的各期利息：第一年0.4,第二年0.6,第三年1.0,第四年1.5,第五年1.8,第六年2.0，到期换回价是112元（含最终一年利息），到期日期是2026-03-11剩下3.995年。

这儿咱们运用EXCEL中的XIRR公式来核算可转债的税前收益和税后收益。

这儿我们可能不了解XIRR这个公式，我在文章结尾放了这个公式的详细意义以及运用方法，感兴趣的出资者能够自行验证。

将搜特转债每年的利息，付息的时刻填入表格，运用XIRR公式核算成果如下：

运用XIRR即可核算出搜特转债的税前收益率为3.09%，税后收益率为2.34%，我们能够翻看上图搜特转债的基本信息进行验证。

这儿需求留意的是,假如要核算税后收益的话，把各年利息乘以0.8就行了，值得留意的是到期换回价中超出面值的部分也需求扣税。

EXCEL中XIRR函数的详细介绍XIRR(values,dates, [guess])

函数阐明：XIRR函数用于核算一组现金流的内部收益率，这些现金流不一定定时产生。假如要核算一组定时现金流的内部收益率，则需求运用函数IRR。

XIRR 函数语法具有下列参数：

值 ：必需。与 dates 中心的付出时刻相对应的是一系列现金流。首期付出是可选的，并与出资开端时的本钱或付出有关。假如第一个值是本钱或付出，则它有必要是负值。一切后续付出都根据 365 天/年贴现。 值数列中有必要至少包括一个正值和一个负值。

日期：必需。 与现金流付出相对应的付出日期表。
不可能按任何次序产生。应运用 DATE 函数输入日期，或许将日期作为其他公式或函数的成果输入。例如，运用函数 DATE(2008,5,23) 输入 2008 年 5 月 23 日。假如日期以文本方式输入，则会出现问题。.

Guess 可选。对函数 XIRR 核算成果的估计值。这个值一般不设置。

详细函数演示：