各位出资人新年好，最近Dr. J的延迟症又犯了，本来上星期的文章硬生生拖到了这周，才在营销小编的各种轰炸下交稿，体会了一回网络小说作者被催稿时的无法。

上个月Dr.J在文章最终提了3个问题：1.周五换回债基和换回货币基金，有什么差异？周五申购债基和申购货币基金，都能取得周末的收益吗？2.现在许多基金有A类B类C类，乃至还有E类H类的，这些都是什么意思？对出资者来说，这些都相同吗？究竟应该买哪个？3.货币基金运用的摊余本钱法是什么？其他基金是怎样估值的，差异和共同点别离是什么。

看完这次的基金比例与估值（上）和（下）后，各位出资者就能理解这些问题，尤其是当有人问您应该买“A比例仍是C比例”这类问题时，您能够自傲的供给专业的主张。

先说费用，一只基金最常见的显性费用，即出资者最需求重视的费用主要有两类：一次性收费的申购费、换回费，以及以年化费率计价办理费、保管费、出售服务费（如有）、指数运用费（如有）。这些费用的金额，最终会影响到出资人收益，具体会在下面不同比例的比方中体现。

首要，出资人不必忧虑由于自己购买的比例不同，基金司理会对您差异对待。一只基金不同的比例，在出资办理上是统一办理的，这也是1只基金2个比例和2只基金之间的重要差异之一。具体来说，比方咱们常常看到一只基金有A类比例和C类比例，不管出资人申购的是哪一类，最终都是这只基金的总规模上升。基金司理在出资端，需求面临的将整个基金的财物进行出资，一同各类基金合同提到的比例要求、法规的相关要求，都是依据基金总规模核算的。也便是说，不管基金有多少不同类型比例，在出资端的差异很有限。

已然不同比例对出资端差异不大，那天然就有一个问题，为什么基金要建立不同比例，有的基金乃至有3类、4类比例？这点和基金出售层面就有关系了。基金公司在营销自己的产品时，不只能够经过直销，即出资者在基金公司的APP、官网等途径购买，更多是经过代销途径，即出资者经过银行途径，或许一些互联网途径购买。当一只基金经过代销途径出售的时分，途径也不是活雷锋，投入的人力、物力都是有本钱的，企业也要盈余，当然途径或许也会对出资者有一些额定的服务，这些服务途径怎样收费呢？假如出资者重视一下不同基金比例的收费规范就会留意到，一只基金的不同比例，有的有出售服务费而有的比例却没有，乃至有时不同比例会有不同的大于0的出售服务费。这部分出售服务费，一般便是代销组织获取的，而不同的出售服务费，有一种或许便是不同的代销组织要求不同的费用。

那么这对出资者来说有什么差异呢？最大的差异便是基金的费率不同，所以拉长了看，基金的收益也会不同。提到这儿，有的出资者就会说，是不是我就应该买费率最低的、或许买没有出售服务费的？Dr. J这儿要立刻阻止这种简略逻辑。为什么？由于基金不只有办理费、保管费、出售服务费这种依据年化费率计价的费用，一同还有申购换回这种一次性收取的费用。不同比例的申购、换回费率常常会有差异，比方有的基金C比例持有1个月就没有换回费了，可是A比例要持有3个月乃至半年才没有换回费，这时分出资者究竟应该选哪个，是要依据自己出资的期限去做判别的。以上表为例，1只基金C比例出售服务费0.3%（即一个季度0.075%），可是3个月时分，C比例没有换回费，A比例有0.1%的换回费，那持有3个月则是A比例收费高。但假如持有5个月，是不是状况又不相同了？别的，申购费方面许多时分也会有一些差异，可是跟着部分途径常常将申购费打1折、以及部分基金公司的单个直销途径不收取申购费，出资者只需自己比较一下，许多时分申购费现已不再是妨碍。这儿Dr. J也提一句，假如您购买的股票型基金，千万不要为了零点几的换回费耽误了换回时刻，有的时分基金1天的净值动摇，就和换回费差不多了。

上一年的时分Dr. J问了公司搭档，为什么咱们有的基金在第三方途径的申购费打了一折，而公司自己的直销没有打折？这不是给他人做嫁衣吗。或许有的出资人也会有相似的问题，这儿Dr. J得到的答复是，其实出资人在申购换回时涉及到的资金划转是有费用的，这笔费用是基金公司出的。假如申购换回的金额不大，或许出资人持有基金时刻过短，基金公司的办理费收入是无法掩盖资金划转的费用的。这就导致了基金公司在申购费上有的乐意打折，有的不乐意打折。仔细的出资人会发现，不少基金的申购费上限都是1000元。比方关于1%申购费的基金，申购100万和10万的申购费都是1000元，这点Dr. J估量就和银行转账的转账费上限有关。

今日关于比例的论题先提到这儿，下期接着比例持续评论估值。其实估值和比例有点相关，由于不同的比例虽然在出资端上是一同办理的，可是估值端却是分隔的。讲完估值和比例，出资者大约就能回答前次Dr. J提的3个问题了。别的相似于为什么我的基金A比例净值没怎样变、而C比例净值忽然跳升了，QDII基金估值为什么会晚一天出，为什么货币基金能够快速换回而其他换回要那么久这类问题都会方便的解决。再之后，Dr. J希望能切入到基金出资和出资基金这两个更中心的内容，来为我们具体解读。

前两天鲁教师来找Dr. J，讪笑Dr. J码了那么多字，还提了3个问题，最终一个回复都没有，明显文字功底和体现方式有问题。Dr. J听了比较懊丧，就去找了公司电商部分做直播带货的富小美，商议能不能在回复的出资者中随机抽奖赠送富小美的签名照，惋惜暂时还没有得到必定的答复。假如出资者有什么诉求或许发问的，欢迎留言:-P危险提示：我国基金运作时刻较短，不能反映股市开展的一切阶段。基金的过往成绩并不预示其未来体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成基金成绩体现的确保。海富通基金慎重提醒您留意出资危险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体状况及听取出售组织恰当性定见的基础上，依据本身的危险承受能力、出资期限和出资方针，对基金出资做出独立决议计划。