本周趋势单边跌落，并且是钝刀割肉式的慢跌阴跌，这种走势比急跌大跌还要不如。商场人气低迷，基金重仓股遭受重挫，赛道股领跌。下周局势不容乐观，能稳住指数就不简单了，接近年末，各路资金仍是很慎重的，短期看不出来会有一波行情了。
“好成果”的障眼法

假设有两位选手参与同一场射箭竞赛，第一位选手悉数射中成果分别为6、7、6、8、6环，第二位选手射中成果分别为2、10、10、10、1环，这种情况下，你以为哪个选手更靠谱？

五次竞赛中，第二位选手其间三次成果优于第一位选手，但第一位选手发挥安稳，尽管不会有十分亮眼的打破，但也不会有严重的失误。第二位选手与之相反，尽管屡次有亮眼的成果，但水平发挥十分不安稳，最终两位的均匀成果其实是相同的。

危险收益一体双面

基金投资中，假如单以成绩好坏来衡量一只基金的好坏，那么大概率难以选中左右逢源的基金。即便你每年都买下冠军基，那也纷歧定能让你在投资中少操一点心。

那么怎样才能买中好的基金？除开成绩体现，首要需求重视的是背面的危险。

危险收益一体双面，剥离了危险单看收益，就好像水中观月，看到的毕竟不是实在的。

为什么咱们着重要重视危险？试想一下，成绩体现最为杰出的绩优基金，它的收益来历于哪里？是长时刻累计的安稳超量？仍是搏对了单一赛道？盈亏同源，危险既会带来动摇，又是收益的来历之一，但承当危险并必定会带来收益，更多的时分，危险带来的是丢失。更有甚者，承当了很高的危险，却没有发生满足的收益。

该怎么衡量危险呢？有一个目标用来衡量基金危险收益比，也即在基金目标栏中常常看到的夏普比率——每多承当一分危险，能够取得多少超量收益，能够理解为咱们日子中常说的“性价比”。夏普比率越高，阐明危险收益比越高，相反，假如夏普比率较小，则阐明承当必定的危险所获的超量报答很小乃至没有超量报答。

夏普比率没有基准点，不同类型的基金夏普比率会有所不同，假如混类比较不同类型基金的夏普比率会有失偏颇，同类型基金比较才有含义。据测算，纯债基金的夏普比率较高，其年化动摇率在2%-5%之间，长时刻的夏普比率在1-2倍之间；混合基金以及股票型基金，年化动摇率在18%-25%之间，长时刻的均匀收益率在10%-15%之间，夏普比率在0.4-0.6倍之间，所以说夏普比率超越0.8，就已是较好水平了。

当然，夏普比率相同也有它的局限性，夏普比率只能衡量常态化的危险和超量收益，在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误。比方股市处于上涨行情时，夏普比率的值会比较美观，相反，股市处于跌落时，这个值也不那么抱负，所以选取的时刻跨度很重要。

一起夏普比率衡量的是基金的前史体现，前史体现能阐明必定问题，但并非黄金原则，无法精确的猜测基金未来走势。

卡玛比率的法力

两只风格附近的基金A、B，其间A基金曩昔一年收益率30%，最大回撤8%；而B基金曩昔一年收益率26%，最大回撤6%，哪只性价比更高呢？

前面咱们说到的夏普比率能够衡量危险收益比，但无法衡量成绩体现与最大回撤的联系，这个时分咱们能够用到别的一个目标——卡玛比率。

卡玛比率衡量基金收益和最大回撤之间的联系，与夏普比率不同的是，卡玛比率是用最大回撤衡量危险，用年化收益率衡量收益。能够更精确地衡量基金的危险，以及对回撤的把控才能。卡玛比率数值越大，阐明基金的收益回撤性价比越高，相同，这个数值只要在同类型基金之间比较才有含义。

夏普比率与玛卡比率能够结合来看，比方能够参阅在夏普比率类似的情况下，哪只基金的卡玛比率更高。

长时刻来看，只重视进攻却不重视防卫的基金，往往并不能带来安稳的报答，真实优异的基金，既应该寻求“跑得快”，又需求统筹“跑得稳”，经过时刻加持，积小胜为大胜，才能为带来长时刻、可继续的报答。