证券时报记者 詹晨

2021年落下帷幕，公募基金连续高速开展态势，职业全体规划连立异高，立异产品移风易俗，占A股流转市值占比节节攀升。

居民储蓄财物向权益商场大迁徙的过程中，基金**效应终究怎么？银河证券最新一组研讨数据提醒了答案：自开放式基金建立以来，到2021年底，偏股型基金年化收益率均匀为16.60%，超越同期上证综指均匀涨幅10.19%，债券型基金年化收益率均匀为6.85%，超呈现行三年定期存款利率4.10%。

若仅看2021年的数据，各类别基金均取得不错的正收益。其间，参加计算的1107只股票基金均匀上涨8.18%，参加计算的2791只混合基金均匀上涨9.71%，参加计算的2100只债券基金均匀上涨4.97%，参加计算的319只货币基金均匀上涨2.14%。

偏股型基金长时刻成绩跑赢宽基

因为股票仓位下限80%的规范股票基金的前史较短，银河证券以分类中的偏股型基金（股票上下限60%-95%）为代表，剖析盯梢自动权益基金的长时刻成绩表现。

数据显现，自动权益基金长时刻以来都是紧贴商场抢手，跟从最强指数。从2013年到2021年，9年时刻里，偏股型基金上涨了314.75%，同期沪深300指数上涨95.82%，中证500指数上涨124.66%。

银河证券基金研讨中心发现，2020年成绩与规划呈正比，大规划组别的基金均匀成绩更好，100亿以上的基金年度均匀上涨了73.65%，50亿-100亿均匀上涨了72.62%，10亿-50亿均匀上涨了68.54%，2亿-10亿均匀上涨了61.09%，2亿以下均匀上涨了49.67%。

但2021年正好相反，大规划组别的基金均匀成绩垫底，小规划组别的基金均匀成绩优势显着。100亿以上的基金年度均匀下跌了0.09%，50亿-100亿均匀上涨了3.61%，10亿-50亿均匀上涨了8.88%，2亿-10亿均匀上涨了12.44%，2亿以下均匀上涨了9.98%。

银河证券以为，商场环境的改变是形成相关性反转的最重要原因。2016-2020年持续5年的大盘中心财物牛市，在2021年不复建立，以中证500为代表的中小盘兴起，从职业的全体来说，基金完结从紧贴沪深300到紧贴中证500的转化，股票基金的全体均匀成绩展现了这一点。可是，关于大规划组别的基金而言，因为其规划较大，调整相对困难，转化本钱较高，一起，中小盘股票的流动性相关于基金规划缺乏，收益性占比有限，难以表现。

基金赚基民不赚 怎么处理？

别的两组数据也能显现基民收益状况。某基金出售渠道数据显现：1年内非货出资客户的盈余占比是60.13%；2年内非货出资客户的盈余占比是73.11%；3年内非货出资客户的盈余占比是74.87%；5年内非货出资客户的盈余占比是71.22%（计算口径为累计买入金额大于等于1000的非货出资客户）。

南边基金对证券时报记者表明，公募基金职业越来越注重并活跃推进处理“基金**、基民不**”这个问题，引导出资者长时刻出资行为、建立长时刻出资理念，完成职业开展和客户价值的同提高、共前进。

2021年12月，蚂蚁基金联合43家基金公司发布基金司理调研陈述，陈述还对1.2万名基金出资者进行调研发现，长时刻价值出资的习气正在养成，44%的基民期望经过中长时刻出资获取更高收益。回忆2021年，亏本基民以为行情走势、未及时止盈、持有时刻短等是影响收益的主因。关于基民2022年的持基心态和行为，基金司理主张“下降收益预期”、“建立中长时刻持有的心态”及“到达出资方针可适当止盈”等。

经过问卷，陈述发现基民长时刻价值出资的认识正在养成。关于预期方针，44%的受访基民表明，要经过中长时刻出资获取未来20%以上的收益，追逐短期取得较高收益的仅约25%。一起，当持有基金呈现亏本时，约47%的基民会等候反弹后盈余才卖出。至于亏本时持续持有的原因，近7成受访者挑选“信任长时刻持有的报答”。

不过，非理性出资行为仍旧存在。选基时，基民考虑的前三要素为前史收益、全体财物装备和当下抢手体裁，折射出追涨、追抢手的偏好。尽管约39%的基民曩昔持有单只基金最长时刻超越1年，但也有35%的基民持有时长不超越6个月。

受访基金司理普遍以为，持有期短、追涨杀跌、买卖频频往往会导致收益不及预期。基金司理在陈述中主张，基民选基时应优先重视基金司理出资理念、产品出资战略、动摇率和回撤等要素，而非前史收益。超5成基金司理主张出资者持有基金最好善于一年。