上一年上半年，生猪价格一路上行，“炒股不如买头猪”是其时农副产品圈内广为流传的段子。随后猪价进入一轮跌落周期。本年下半年，猪价又开端上涨，让商场惊呼猪周期或许又来了。

业内人士指出，在需求及供应的两层支撑下，猪价上升有望继续到新年前。短期来看，概念股及相关消费食品类主题基金的出资时机可恰当重视。但下一年全体商场行情估计仍出现下降态势，猪价或低于同期水平。

生猪价格反弹

芝华数据显现，猪价指数自本年年初最高的18.35点一路跌落到6月初的12.8点，之后稳步上涨，9月5日涨至下半年新高14.88点，涨幅16.26％。

芝华数据生猪剖析师姚桂玲剖析，6月份以来猪价重拾决心，敞开上涨，首要原因是生猪供应量偏少，节日消费添加。生猪供应量偏少的直接原因除了能繁母猪存栏水平偏低外，还和生猪的繁衍周期有关，由于6月、7月、8月是生猪断档期，在此期间出栏的猪要阅历上一年的高温盛暑和极寒两层气候检测，不论是能繁母猪的繁衍功能仍是重生仔猪的存活率都会遭到严重影响，终究导致这几个月的生猪商场供应量偏少。

生意社剖析师李文旭也表明，目前国内生猪存栏量以及能繁母猪存栏量全体仍出现小幅下滑趋势。尽管生猪存栏量继续下降，但国内肉类商场供应并未出现较大缺口，首要是遭到了国内肉类需求占比继续下降以及许多进口肉类继续进入国内生猪商场等要素的影响。

关于后市，卓创资讯剖析师姬光欣以为，猪价现在还处在下降周期中，年前猪价由于旺季到来还有一波上涨，但涨幅有或许小于预期。下一年全体行情仍将出现下降态势，价格全体将低于同期水平。

物价应无恙

猪价的动摇会否带来概念股的出资时机呢？对此，天风证券剖析，从曩昔几年的走势看，猪价具有显着的季节性特征。年末备货需求是推进猪价在11月、12月上升的最首要要素。从供应视点来看，5月是仔猪销量的相对顶峰，这也意味着11月起，生猪出栏量将有所回落。而当时出栏体重较高点现已明显下降，在需求及供应的两层支撑下，猪价上升有望继续到新年之前，估计这轮猪价反弹将在14-15元/公斤左右。

基于此，天风证券主张，环保方针收紧加快了饲养规划化的进程，中小规划饲养场补栏的缓慢以及散户的许多退出拉长了本轮猪周期的盈余期。在猪价缓慢下行的周期下，许多饲养企业加大出资力度，连续进入新一轮的产能开释期。严厉的本钱操控以及快速的产能扩张，使得以量补价成为或许。跟着四季度消费旺季的到来，猪价大概率将迎来一轮反弹，由此推进板块估值提高。

基金出资方面，业内人士指出，相关消费食品类主题基金也能够恰当重视，如汇添富消费职业、中海消费主题精选、广发消费品精选、富国消费等。

物价方面，业内人士估计将相对安稳。姚桂玲指出，从以往CPI发布的数据来看，猪肉价格在CPI的权重不定期会有调整，尤其是近两年以来，猪肉价格对CPI影响在缩小。猪肉价格只要大幅涨跌时才会对CPI动摇有比较大的效果。2018年新年前，生猪商场供应量全领会添加，那时也是居民肉类消费旺季，猪肉价格涨幅会比较小，对CPI上涨支撑力度比较小。2018年生猪商场供应量会增大，猪价会在下行通道，猪肉价格跌落或许会起到拉低物价的效果。当然，CPI由许多类组成，还要要点重视其他类价格的涨跌。

本文源自我国证券报

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