中秋假日A股休市，外围商场动摇大。本周前两个交易日，全球首要资本商场累计以跌落为主。其间LME铜跌幅最大，两个交易日累计跌落3.16％，而黄金体现最好，两个交易日累计上涨1.35％。港股方面：恒指震动收涨0.51%，20点合浦还珠，报24221.54点，国企指数涨0.02%，科技指数跌0.46%。地产股反弹，富力地产涨超12%，获首要股东供给约80亿港元股东资金，碧桂园、融创我国涨超8%，碧桂园服务涨超6%，拟不超越100亿元收买富力物业；抱负轿车跌超5%，公司下调三季度轿车交给量预期。全天大市成交1192亿港元。安信战略陈果、夏凡捷剖析以为，假日间海外商场动乱，出资者关于恒大集团债款违约危险的忧虑显着上升。该事情标志着我国地产高杠杆运营形式年代的完毕，但金融危险一直在方针层监控和操控范围内，咱们不以为会继续产生信誉收紧，估计未来会有更进一步显着宽松的货币方针，资金流入股市的趋势也将继续，因而咱们以为尽管节后商场有低开调整的压力，但其也将是布局新一轮上升行情的良机。

从外部要素来看，中秋假日全球避险心情升温、外盘大跌，或许导致A股短期震动调整。但是FOMC会议和美国债款上限问题都偏短期，靴子落地后呈现意外的或许性较低。其他外盘要素对我国经济影响较小，也不会损坏A股中心赛道出资逻辑，因而节后如有调整有望带来新的布局时机。

公募研判四季度，商场驱动力气跟上半年比较或许有所反转，全体商场的走势或趋于平稳。成绩能够继续保持增加的职业和公司有望迎来比较好的出资时机，结构性行情仍然显着。出资方向上，看好个股重于板块，低利率环境下或更有利于生长职业出资，商场风格将向周期进行平衡。多位基金司理仍然相对看好国家支撑鼓舞的硬科技方向，包含新能源车、光伏、半导体、军工等，主张出资者震动市不要追涨杀跌，而是以较长的视角进行定投。

监管放大招，新基金单一途径半年净换回超40％要上报。从北京、上海、深圳等多地了解到，依据最新要求，首发权益类基金若是呈现建立后半年内单一途径净换回规划超40％的现象需向各地证监局上报。业界纷繁猜想此举或是剑指“赎旧买新”，过往在途径“赎旧买新”影响下，新基金建立半年左右时刻份额缩水已成常态。业界人士以为，未来要彻底改动“赎旧买新”这一现象，中心是要改动出售途径现有查核方法，从查核销量转为查核保有量。

本年以来已有993只基金参加149家上市公司定增，出资总规划到达721.37亿元，比去年同期的出资总规划206.38亿元增加250％，一起超越了2020年全年609.55亿元的出资总规划。业界人士表明，公募参加定增热心高涨，或出于两方面原因：一是方针支撑，2020年2月再融资新规的出台降低了定增融资的参加门槛，缩短了定增股份的确定时刻；二是定增的价格相对市价会有必定折价，在商场动摇加大的布景下，定增出资的优势益发显着。

到9月19日本月新建立的基金现已到达了160只，征集资金1662亿元。但9月中旬以来因为商场继续调整、基金净值呈现大跌的状况，近来也有三只新基金连续公告征集失利。9月16日，新沃竞赛优势混合型公告征集失利，9月17日大成元祥添利债券又发布公告称基金合同不能收效，9月18日中融基金也发布公告称旗下中融内需价值一年持有也宣告发行失利。本周开卖的新基金数量有所下滑，一共有30只。从构成上来看，商场关于被迫指数型基金的热心再度高涨，有15只被迫指数型基金、被迫指数型债券基金发行。

本年已有57只FOF开端发行，已发行完毕的41只FOF的发行份额到达635亿元，和2020年同期数据比较，FOF新发基金的数量和发行份额均有显着增加。关于FOF基金发行炽热的原因，有基金公司内部人士剖析，我国居民财物装备的重心正从房产向资本商场搬运，而跟着居民财物装备份额中的基金财物占比上升，危险承受能力相对下降，出资确定性高的FOF基金更简单遭到出资者认同。大部分出资者最大的期望并不是在某一年里，自己的基金收益率超越100％，而是不期望在商场体现尚可的年份里，自己的基金亏本超越20％。

桥水基金开创人瑞·达利欧：在（美联储）缩债之后，将会有别的一轮QE。

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