文 | 银行螺丝钉 （转载请获自己授权，并注明作者与出处）往期回忆：榜首篇：第二篇：《》第三篇：《》第四篇：《》第五篇：《》第六篇：《》财物装备领域的「大玩家」
前几篇，咱们介绍了高校捐献基金，和赋有的宗族，怎么做财物装备。高校捐献基金和赋有的宗族，单个个别具有的财物量，相对国家来说，还不算太大。还有出资规划更大的组织，例如养老基金。养老基金，曾经首要是出资债券为主的。到了1979年，美国劳工部规则，养老基金能够考虑出资组合的多样化。比如说将出资的一部分，装备到非流动性财物中，例如股票、股权等财物。这个新闻在其时并没有引起人们的留意，乃至连记者都没有报导。但它的影响确实是历史性的。由于养老基金的规划十分的巨大。截止到2017年末，依据美联储《美国金融账户》供给的数据，养老基金财物规划挨近20万亿美元。其间政府和大企业自己的养老基金，大约各占10万亿美元。而全美股高校捐献基金总规划是1.5万亿美元。养老是每个国家的头等大事。养老基金是财物装备领域的「大玩家」。尽管它出资股票、股权类财物的份额，没有高校捐献基金和巴菲特等富豪那么高，但架不住养老基金的总规划大。挪威全球养老基金
这里边比较经典的一个事例，便是挪威政府全球养老基金。挪威是一个动力资源十分丰富的国家。可是人口比较少，工业比较单一。假如未来石油等动力挖掘结束，那或许就会遇到很大的问题。所以挪威从1990年开端，设立了一个基金。这个基金的意图，是贮存「石油收入」，并完成长时间增加。最终完成财富的代际搬运。也便是说，把当代人的石油收入，转化为更长时间的金融产品收入。挪威用的出资战略，前期是装备40%的股票，60%的债券。其间，股票参阅基准，是富时全球指数。这个指数是一个超级宽基指数，掩盖全球首要股票市场。债券的参阅基准，则是全球债券指数。这样挪威就把本乡的石油收入，定时的逐步转化为「整个地球的股票财物+债券财物」。在这个基础上，挪威调整过几回股债份额。初期是用的40：60份额。股票份额少，比较慎重。不过长时间看，股票财物的收益会更高。所以后期逐步调整为60：40、70：30。最终股票财物占有70%的份额，而且引入了股权类财物的出资。这个份额也会定时的再平衡。假如股票上涨过快，会卖出一部分股票，下降股票份额；假如股票跌落比较多，会卖出债券，增持股票。
从2008年到2018年，这个基金获得了大约8%的年化收益率，体现仍是不错的。现在这个基金办理挨近1万亿美元的财物规划。是全球最大的同类基金之一。作为比照，挪威人口只要529万，是北京人口的四分之一。相当于每个挪威人，分配了18.9万美元的「股票+债券」的养老基金。未来还会持续增加。即使有一天，挪威的石油悉数挖掘光了，依托这些养老基金，居民也能够获得很好的日子质量。加拿大养老金方案
许多国家都有相似的养老基金。另一个闻名的事例，便是加拿大养老金方案。这个方案建立于1966年，它归于养老系统中的第二支柱。咱们曾经介绍过，养老金的三大支柱：养老榜首支柱，便是国家供给的养老金。不过一般只能处理温饱问题。养老第二支柱，是企业出一部分，职工出一部分，把这些资金聚集在一起，做出资，到退休后取用，弥补榜首支柱。养老第三支柱，则是个人自己购买养老基金、养老保险，享用必定的税收优惠政策。
加拿大养老金方案就归于第二支柱的领域。在这个方案建立之初，也便是上世纪60、70年代，加拿大的人口结构仍是偏年轻化，大约每6个上班族，抚育1名退休人员。到了90年代，跟着人口老龄化的加重，养老压力也变大了。所以加拿大养老金方案，开端进步股票、股权类财物的装备份额。到了2005年，装备了大约65%的股票和35%的债券。后来也引入了股权出资。一般进行股权出资，有两种办法。榜首种办法，是直接出资一些老练的私募股权基金。这种办法省心省力，只需要挑选好私募基金公司就好。不过私募基金会收取必定的费用。另一种办法，是自己直接去出资，出资看好的非上市公司的股权。这样避免了交给私募基金费用，但对自己的出资才能提出了检测。
加拿大养老金方案，立异的采用了两者的结合。使用自己巨大的资金优势，许多私募基金都乐意帮加拿大养老金方案办理资金。一起加拿大养老金方案，能够接触到许多优异的股权出资项目，再用自己的钱去直接出资这些项目。这样也能够获得不错的长时间报答。总结
养老基金仅仅一个开端。除了养老基金之外，也有越来越多的国家组织，参加到财物装备中，乃至包含一些国家主权基金。其间比较知名的事例，便是新加坡淡马锡，和新加坡政府出资公司。这些体量最大的基金，是怎么做财物装备的呢？欲知后事怎么，且听下回分解。作者：银行螺丝钉（转载请获自己授权，并注明作者与出处）PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅览《指数基金出资攻略》和《定投十年财政自在》。
