近期医药行情的重要催化剂？

学术界、产业界、本钱界，医药大佬们或许都在重视一个重磅会议：ASCO年会。

它被称为肿瘤范畴的“奥林匹克盛会”，每年6月初举行，许多重磅研讨和临床试验效果都会选择在这里初次发布。

据《肿瘤眺望》计算，本年的ASCO大会可谓“国人之光”，国内总共当选了18项口头报告、一项临床科学谈论、一项快速摘要、21项壁报谈论。

而安信证券则指出本次ASCO年会上相关立异药企业密布发表的临床数据，将驱动立异药职业全体行情向上！（材料来历：《立异药23Q2催化剂密布，要点看好板块估值上升时机》2023.4.9，下同）

作为全球学术水平最高的职业会议之一，ASCO年会也展现出了较为强壮的本钱商场影响力。

比方，安信证券研报经过数据剖析发现，近几年ASCO会议前后立异药指数行情都有所照应。

而国泰君安研报也指出，HK未盈余生物科技指数在2021.4.1-2021.6.30期间上涨了31%、在2022.5.13-2022.7.6期间上涨了38%，均有优异体现。（材料来历：《2023年ASCO本乡立异药发展盯梢》，2023.5.3）

ASCO年会举行现已数十年了，为什么近几年分外遭到国内重视呢？

当然是因为国内立异药职业满足“争光”，无论是学术界仍是药企，来自我国的声响正不断被ASCO扩大，为国际所倾听！

材料来历：华创证券研报《ASCO2023国产新药发展更新》，2023.5.8，下同

其实从2011年开端，我国肿瘤学术研讨报告逐步登上ASCO舞台。十年后的今日，ASCO年会上每年都有近20项口头报告来自国内学者。

啥是口头报告？

据悉，ASCO年会每年在4月底发布摘要，按其重要性由高到低顺次排序为：口头报告、壁报谈论、壁报展现和摘要录入，前三类研讨者会被邀请到现场进行沟通展现，尤其是口头报告研讨效果含义严重！

本次发表的ASCO国产立异药摘要标题里，超越30家A+H股企业或将发表立异种类的数据，其间多家上市公司触及发表的后期临床数据较多，值得等待。

简略举个比如：某A股药企的研讨效果是肺癌范畴首个且仅有获中美双“突破性疗法确定”的国立异药，其新药上市申请于2023年1月获国家药监局上市受理并归入优先评定，该研讨效果的最新发展当选了本次ASCO年会口头报告。（材料来历：美通社新闻《我国声响闪烁2023ASCO》，2023.4.27）

数据来历：wind，中证医药指数估值计算区间为2009/7/3-2023/5/22，CS立异药指数估值计算区间为2017/3/17-2023/5/22。指数过往体现不预示未来，也不代表相关基金产品的成绩。

现在从估值、资金、方针、成绩等多个维度来看，医药板块都现已处于多重底的状况。（材料来历：太平洋证券《2023年医药职业中期出资战略》，2023.5.15，下同）

估值不用赘言。看资金，现在公募基金重仓医药职业的比例为11.24%，持仓比例低于10年平均水平，医药板块的出资潜力亟待发掘。

看方针，跟着医保商洽降价温文，集采的失望心情也在趋缓。汇添富立异医药混合的郑磊也一向持有这样的观念：医改方针导向是树立愈加合理、标准的医疗保障体系，一些不合理的赢利需求挤出，但未来咱们也或许会看到对一些医疗服务价格的纠偏。

看成绩，据太平洋证券研讨，2023年第一季度，尽管医药制造业的收入和赢利同比仍略有下滑，但医药流转、化学制剂、化学原料药、中成药等子职业一季度经营总收入同比增速均呈现了明显提高，归母净赢利也根本完成较好的增加。

估值较低、成绩向上、方针趋暖、立异迸发、资金拥堵度小……因而，当下的A股商场，假如要罗列我以为值得定投的板块，医药肯定是榜上有名的！

而具体到基金产品上，汇添富基金的郑磊和张韡两位医药出资大咖的产品，都是比较优异的选择。

在管绩优产品

郑磊

汇添富立异医药混合（006113）

汇添富医药保健混合（470006/960015）

张韡

汇添富健康日子一年持有混合（011826/011827）

汇添富达欣混合（001801/002165）

注：上述产品为在管的部分产品，具体情况见底部。

从相关产品一季报来看，郑磊和张韡两位在医药细分范畴出资思路上略有差异。

郑磊更看好医药在疫情后年代下的三条主线：复苏、安全、立异。因而，一季度郑磊首要加强装备了复苏逻辑下的医疗服务板块，此外也增持了科技立异相关的财物，包含AI在医药范畴笔直使用的潜在标的。（材料来历：汇添富立异医药混合2023年度一季报）

汇添富立异医药混合（006113）

建立以来累计收益率88.34%

同期基准仅3.13%

数据来历：基金一季报，计算区间为2018/8/8-2023/3/31，基金过往成绩不代表未来

张韡则坚持以生长+价值为主导的出资思路，会集装备立异药服务、医疗服务、消费细分、立异药、若干较高景气量的子职业。在汇添富健康日子一年持有混合的一季报中，张韡也具体剖析了自己的布局思路：

1）立异药：跟着全球NASH、老年痴呆、ADC、减肥药等范畴在曩昔半年的突破性发展，全球立异有望迎来新周期。重视布局立异药企业以及传统仿制药公司转型立异药成功的潜在标的。

2）立异产业链：职业进一步分解，精选成绩确定性高的标的；

3）消费主线：沿着复苏大方向选择个股。

4）进口代替：科研设备、医疗设备、科研耗材等细分范畴，优质标的有长时间生长空间。

汇添富健康日子一年持有混合A（011826）

曩昔六个月累计收益率14.73%

同期基准仅9.37%

曩昔一年累计收益率6.69%

同期基准仅-4.39%

数据来历：基金一季报，计算到2023/3/31，基金过往成绩不代表未来

汇添富立异医药混合建立于2018/8/8,2018/8/8-2020/5/29由郑磊、刘江一起办理，2020/5/29至今由郑磊独自办理，建立以来各年成绩及基准分别为（%）：-6.34/-16.31、70.52/22.91、85/31.55、-11.57/-11.43、-24.48/-12.43。汇添富健康日子一年持有混合A建立于2021/3/25，建立以因由张韡（2021/3/25至今）、郑磊（2021/3/25-2022/7/7）办理，建立以来各年成绩及基准分别为(%)：0.21/-5.16、-7.6/-15.73。郑磊在管同类产品包含：汇添富医药保健混合建立于2010/9/21，历任为王栩(2010/9/21-2013/5/10)、周睿(2012/3/2-2019/4/26)、刘闯(2015/1/15-2016/10/31)、2019/4/9至今由郑磊独自办理，A比例2017-2022各年成绩及基准分别为(%)：-3.26/11.14、-18.48/-19.66、61.49/24.91、89.84/40.82、-2.97/-8.62、-25.35/-17.31；汇添富中盘活跃生长混合A建立于2020/3/13，建立以来各年成绩及基准分别为(%)：52.1/12.5、3/12.96、；汇添富医疗活跃生长一年持有混合A建立于2020/8/21，建立以来各年成绩及基准分别为(%)：6.69/9.53、-7.7/-12.21、-18.26/-16.21；汇添富生长抢先混合A建立于2021/12/10，建立以来成绩及基准分别为(%)：-12.29/-14.02。张韡在管同类产品包含：汇添富香港优势精选混合(QDII)建立于2010/6/25，历任为刘子龙(2010/6/25-2012/11/1)、王致人(2010/6/25-2015/6/15)、赖中立(2015/5/26-2016/7/13)、倪健(2015/10/27-2019/1/1)、杨神威(2019/1/1-2021/9/29)、陈健玮(2021/9/29至今)、张韡(2021/9/29至今)，建立以来各年成绩及基准分别为(%)：11.4/13.74、-23.38/-21.86、14.32/18.97、11.17/-2、-0.39/3.74、-3.43/-2.5、-6.01/5.46、32.08/45.9、-24.41/-18.16、17.19/17.84、31.52/22.58、-30.9/-20.49、-8.18/-21.17；汇添富达欣混合A建立2015/12/2，历任为李怀定(20151202-20180706)、曾刚(2018/7/6-2020/7/1)、郑慧莲(2018/7/6-2020/6/10)、李云鑫(2020/6/10-2021/9/3)、胡奕(2020/7/1-2022/10/21)、张韡(2022/10/21至今)，建立以来各年成绩及基准分别为(%)：2.7/-6.46、5.74/9.2、-3.41/-10.26、8.91/18.69、41.49/13.5、10.27/-1.21、0.24/-10.8。数据来历为基金各年年报，到2022/12/31。

危险提示：基金有危险，出资需慎重。本材料仅为宣传材料，不作为任何法令文件。基金的过往成绩不预示未来体现，基金办理人办理的其他基金成绩并不构成基金成绩体现的确保。基金办理人按照恪尽职守、诚实信用、慎重勤勉的准则办理和运用基金产业，但不确保出资于本基金必定盈余，也不确保最低收益。出资人应当仔细阅览《基金合同》、《招募说明书》和《产品材料概要》等法令文件以具体了解产品信息。汇添富立异医药混合、汇添富健康日子一年持有混合可出资港股通标的，其间出资于港股通标的股票的比例不超越股票财物的50%。基金出资规模包含港股，会面对因出资环境、出资标的、商场准则以及交易规矩等差异带来的特有危险。汇添富立异医药混合归于较高危险等级（R4）产品，合适经客户危险接受等级测评后成果为活跃型（C4）及以上的出资者；汇添富健康日子一年持有混合归于中等危险等级（R3）产品，合适经客户危险接受等级测评后成果为平衡型（C3）及以上的出资者，客户-产品危险等级匹配规矩详见汇添富官网，本基金在基金合同约好了基金比例最短持有期限，在最短持有期限内您将面对因不能换回或卖出基金比例而呈现的流动性束缚。。在代销组织认申购时，应以代销组织的危险评级规矩为准。上述产品由汇添富基金办理股份有限公司发行与办理，代销组织不承当产品的出资、兑付和危险办理职责。本宣传材料所涉任何证券研讨报告或谈论定见在未经发布组织事前书面答应前提下，不得以任何方式转发。所涉相关研讨报告观念或定见仅供参阅，不构成任何出资主张或咨询，或任何明示、暗示的确保、许诺，阅览者应自行审慎阅览或参阅相关观念定见。