我是番薯，理性出资，从我做起。

东边没有太阳，西边却有雨，雨，来自乌克兰，用朋友的一句话来描述：

街坊打架，A股孙子吓死了！

商场稍有好转，许多人就YY后市看好了。

留意我说过屡次的一个大逻辑：

任何回转，都至少需求3次以上的触底反弹，才干构成有用回转。现在，大盘仅仅处于第一次反弹罢了，即使没有这些不确定性，也不构成直接回转的或许。

再看看我手里的持仓，新开仓和加仓的票走势还不错，持续躺平了，喝茶看戏，看主力纵情扮演。

这段时刻，不少朋友问通威可转债的问题，由于我之前也买了。

今日就简略讲讲咱们要点应该重视可转债哪些方面。

一、可转债的底子方针是完成企业融资。

企业有许多融资方法，IPO、公司债、定增、配股、假贷、质押股份、可转债等等。

为什么要发可转债？

由于可转债是本钱较低的一种方法，存续期长，票面利率偏低（遍及＜2%/年），对企业融资有利。

二、咱们散户应该怎样了解可转债？1，可转债跟打新相同，需求申购才干中签。一般是1手，票面价值是一千元，只需你账户有1000元，中签后券商会帮你主动买入。

若你持有该股，那么能够直接给你配可转债。

2，可转债存续期一般比较长，一般是3年以上。通威本次是6年。

但只需上市后，就跟新股相同，你能够自在生意，且规矩是T+0。

所以你要是喜爱做多，且比较懂规矩的话，直接生意可转债跟买股票差不多。

不同之处在于，股票是看公司运营，而可转债仅仅资金博弈，低买高卖赚差价。

但留意，一般状况下，可转债在长时间的动摇上，与该公司的股价动摇方向共同。

3，转股价格是要害。通威本次转股价格是39.27元，这意味着，若产生转股，你的本钱便是这个价格。

这就有意思了。

由于通22发债存续期6年，那么6年内转股的价格，只需高于39.27，你便是**不赔的。

比方，假定今日就实施债转股，现在通威是43.64元，意味着转股后，你能够直接取得，（43.64-39.27）*股数（1000（10张1000元）/39.27）=111.28元收益。

6年啊，你信任通威的价格是＞现在价位，仍是＜现在价位？

4，可转债实质是博弈公司的开展。

若你信任公司会生长，那么即使你不中签，上市后，你也能够直接买入可转债，但需求留意溢价。

现在A股存续的有386家可转债，溢价最牛逼的是英科转债，100元的票面价值，炒到了3618元，上市2年翻了36倍！再看看通威，咱们能够做出6年的估值生长预期。

假定，光伏多晶硅按预期开展，那么，通威6年后的股价，或许会到什么价位呢？

按50%的增加，递减到20%，通威6年后的市值，能够到达4500亿以上，股价会涨2倍多（这儿仅仅是做比如解说，不构成出资主张）。

5，垂青公司开展，挑选转股；垂青确定性，挑选票面利率溢价。

一般地，可转债上市首日，只需有溢价，涨幅是20-30%，这是确定性的溢价，垂青收益确定性能够抛，1000元便是2-300元的收益。

垂青公司开展，那么就要忍耐债券价格的动摇，不是一切债券都会涨的，转股时，也不是一切股票的价格都会涨的，如果开展不及预期呢？

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6，发行、换回等危险。

若发行后，申购份额＜70%，一般会停止发行。

所以可转债上市之前，存在很长的等候期，是由于征集资金较大（通威本次征集120亿元）。

出资方，要保证能顺畅发行，就需求向重要的债务方洽谈，先保证大头能买70%，然后才会在二级商场发行。

咱们散户一般是最低配额，只要1手。

存续期内，公司或许由于运营不善等问题关闭了，那么可转债就废了，价格会暴降，此刻就会大幅亏本，乃至本金都无法换回。

若该股票价格，低于转股价的85%，公司有权下调转股价，防止可转债出资者转股丢失。

若该股票价格，高于转股价的130%，公司有权以票面利率直接换回。

这就有意思了，要是股价大幅上涨超越130%，公司直接把你取得债转股收益的权利收回了，你说狗不狗？三、可转债的利与弊。

咱们从一个散户的视点，来考虑这个问题。

企业为什么要发债？由于缺钱！

要是公司处于职业景气量高还好，也便是工业扩张，公司举债开展，后期赢利能够补偿。

但若是公司本身不可，如果关闭了或许无法付出债券，那么咱们的债券出资就打水漂了。

再便是，有的公司，乃至会鼓舞咱们债转股。

这种状况产生，一般是在股价低于或许跟当时股价差不多的状况下，此刻，就适当所以送股了，公司仅仅付出了股份，没有其他任何丢失，都不必给你可转债的利息了！

若是出资可转债ETF的话，回报率还不错。

依据可转债指数、可转债ETF基金走势来看，380多家发行的转债全体走势，持有三年，涨幅为27%。债转股后，若有溢价，一般股价会跌落，由于咱们到手的收益要实现。

任何出资，都不能忽视危险。

可转债的发行，交易所和审计是守门人，而生意的盈亏，仍是在咱们本身对发债方——上市公司的了解程度。