在不同商场间套利，是一些“精明”出资者的“生财之道”，比方一些大宗产品在不同买卖所的报价差，就成了出资者的赢利来历；一些上市公司的股权在一级商场与二级商场上存在股价差，也让出资人煞费苦心在更贱价的商场上买进然后在价格更高的商场挑选卖出。不过，肉眼可见的存在套利时机的出资项目会设置较高的准入门槛，大部分散户出资者看得到但得不到。而关闭式基金是罕见的存在着套利时机的合适一般出资者参加的项目。

记者从我市一些券商组织了解到，比起近两年大火大热的“开放式公募基金”，关闭式基金归于“小众产品”，出资者并不多，可是若出资得法，它比开放式基金有更好的获利效应。尤其是那些折价率比较高的关闭基金，其安全系数适当高。

年化折价率最高超越28%

理论上，关闭式基金的折价率越高，套利时机就越大。那么，关闭式基金的折价率最高能到达多少？以8月4日收盘后的价格来计，年化折价率最高的一只关闭式基金，折价率高达28.59%。

这只名为“南边瑞合”的基金，当天二级商场的收盘价为1.26元，一级商场的净值为1.2924元，一般折价率为2.51%，可是由于该基金关闭期为本年9月6日，所剩时刻只需一个月，所以折算成年化折价率，就超越28%。

“一般折价率”最高的是“创业广发”，当天的二级商场收盘价为1.088元，一级商场的净值为1.2841元，折价率高达15.28%。该基金的关闭期至2022年9月24日，还有一年多时刻，年化折价率为13.42%。

据不完全统计，到8月4日收盘，年化折算率超越10%的关闭式基金有30只。

当然，也不是一切的关闭式基金都存在折价现象，有不少关闭式基金不只没有折价，还呈现必定的溢价，即二级商场的价格高于一级商场的价格。为什么会呈现这样的状况？一证券剖析师以为，这跟出资者对该基金的未来净值看好有关。由于关闭式基金的比例是固定的，若某只基金未来有较大的可能性会取得较好的成绩，但现在又不能在一级商场上进行申购，那么出资者只能在二级商场上买入，本来持有该基金的出资者不肯贱价卖出，那么就可能会呈现溢价的状况。

关闭式基金普遍存在折价现象

西南证券温州汤家桥路证券营业部相关负责人告知记者，关闭式基金是指基金发行总额和发行期在设立时已确认，在发行结束后的规则期限内发行总额固定不变的证券出资基金。即关闭式基金的出资者在基金存续期间内不能向发行组织换回基金比例，基金比例的变现有必要经过证券买卖场所上市买卖。

简略的了解便是，若你买的是开放式基金，等一段时刻后，你不想持续持有该基金了，你能够挑选把基金换回，那么这只基金的总比例就会削减；反之，这只基金在存续期间体现不错，有出资者想持续买入，那么它的比例就会添加。可是，关闭式基金不能在半途换回或许申购。那么，基金持有人暂时想用钱怎么办？能够在二级商场像股票相同卖出，只需有人乐意“接盘”，你就能够成交了。而该基金的净值归于“一级商场”的报价，在场内买卖的价格归于二级商场的报价，这其间就会存在价差，这个价差，就叫“折价率”。关闭期满后，在二级商场买入的比例，也能够用一级商场的“净值价”换回，若“折价率”保持到关闭期满，那么就有“无风险套利”的时机。

依据中基协本年6月发布的数据看，全商场共有8320只基金，其间开放式基金7207只、关闭式基金1113只。从这个数字来看，其实关闭式基金的数量并不少。

存在折价的关闭式基金不必定“稳赚”

那么，是不是说，折价率越高的关闭式基金，就能赚得越多？上述证券剖析说，不必定，能否盈余取决于后市的体现，由于在同一时刻点上，一二级商场是不相通的，这个折价无法及时“套利”。

举例来说，“南边瑞合”8月4日二级商场的收盘价为1.26元，一级商场的净值为1.29元，若当天两个商场能够互通买卖，那么每份有0.03元的套利，但依据买卖规则，只需关闭期满之后，才能够“合二为一”，因而眼前的价差无法变现。比及9月6日，关闭期满，若该基金的一级商场净值呈现跌落，低于1.26元，那么以1.26元价格买入该基金，也会呈现亏本。

所以，关闭式基金能否获利，其实不取决于当时的折价率，而是取决于该基金的未来体现。

不过，以折价买入关闭式基金，其成本会更低，更简单取得收益。上述剖析师举了个例子来阐明。一只关闭式基金与一只开放式基金，现在的净值相同都是10元，假如关闭式基金二级商场的价格为8元，有20%的折价，关于出资者来说，买入一份开放式基金需求付出10元，而在二级商场买入关闭式基金只需求8元。关闭式基金关闭期满的那一天，若这两只基金的净值都是11元，那么买开放式基金只赚1元，而买关闭式基金的出资者就能够赚3元。

该剖析师主张，若出资者想用更低的价格买入基金，挑选高折价的关闭式基金是不错的挑选，但需求重视该基金的规划，假如规划太小，二级商场的流动性会较差，假如在关闭期满之前想“脱手”，流动性差的基金就卖不起好价钱，就只能挑选“打折促销”了。