为什么会做这样一个判别？便是看估值看出来的。上一轮供应侧变革，也便是2016年的时分，它的估值提高差不多是在1.6-1.8倍之间。在9月16日之前，整个指数的估值在很短的时刻内就到了挨近1.7-1.8倍。所以就发了那样的一篇推文。周期板块这一轮的一个逻辑或许会相对来说更长一点，由于现在有一个主线便是碳中和。碳中和它在做两件工作，一件工作便是压降老动力的需求，别的一件事是提高新动力的需求，一压一抬，便是这样的一个进程。许多人就说，老动力或许就没有出资价值，其实也不完满是。由于在这个进程里边，有的时分是供应侧先行，所以就会形成需求的缩短没有供应的缩短快。所以阶段性地它仍然有必定的出资时机。由于供应侧或许供需不平衡带来的这种价格的上涨，它其实给企业带来了比较大的赢利改进空间，所以咱们看到，整个周期职业的企业盈余在本年改进状况是比较不错的。所以我觉得这一轮的周期板块的逻辑，像包含方才讲有色，它或许跟科技那儿要挂钩，要更长一点。传统的钢铁、煤炭等等，在碳中和主题的驱动之下，跟曾经那种过于周期的阶段也会有一个差异，这个是我自己的一些观念。高晓晗：那这是老动力的时机，之前新动力的涨幅现已比较大了，那么后续新动力的时机大概在哪里呢？梁杏：在长线。由于方才有提到碳中和它是压老动力，提新动力，所以的确如果是你只要一点资金，然后你想要选一个方向，必定新动力是比老动力要更好，由于长线来看它必定是一个大发展趋势。新动力里边能够再细分，从动力的视点来说，它能够分成像光伏，风电，水电，还有核电。现在光伏和核电要更多一些，风电最近也比较抢手。光伏的话，咱们国家现在的装机总量在世界范围内都是一向抢先的，每年都是以较高的起伏在增加，尽管现在成绩还没有进入兑现期，可是由于装机量一向在往上不断敏捷增加，所以资本商场对它的股价的反响十分好。整个光伏工业或许说光伏用电这个方面远景的确十分宽广，现在现已有十分好的装机容量，并且光伏电价随技术进步不断下行，或许还没有彻底到全面平价，能够瞬间大面积上网这个阶段。别的一方面的话，火电装机容量的运用率是十分高的，可是光伏依靠太阳能，它的产能运用率没有火电这么高，这是光伏的一个问题。新动力现在便是处在一个大面积上网的前夜，或许说黎明前的黑暗这样的一个阶段。比及哪一天它的大面积上网这件事完成了之后，整个的企业盈余就会呈现一个敏捷的改进，估值也就会敏捷压下去，现在的估值其实仍是有一点偏高的，不算廉价。你会发现资本商场的许多出资者仍是十分认它，由于咱们就一向在等临界点的到来，这个临界点应该说离咱们是越来越近了，我是这么看这个问题的。郑志勇：我7月底去了一趟宁夏银川调研，宁夏有个贺兰山，贺兰山的西边是阿拉善沙漠，东边便是黄河，银川平原。贺兰山西面的沙漠你会看到成片的太阳能光伏，还有成片风能发电站。曾经我是在飞机上和火车上看过风机的，觉得并不大，可是我开车究竟下去发现基本上是50多米、60米高，人在下面十分小。一般咱们认为风机转得很慢，远处看转的很慢，其实究竟下你会听到声响，转的特别快“嗖嗖”的声响，转一圈能发两度电。所以，新动力或许真是趋势，但它有许多问题，比如说光伏只能白日发电，晚上没有电；风力靠风，没有风也没有电；水电也有丰水期、枯水期。比如说为什么最近缺煤，由于巴西靠水电可是水没有了，所以巴西也进口煤炭，呈现供需缺口煤炭价格就上来了。但关于新动力而言，方法总比磨难多，新动力仍是一个十分值得长时刻布局的方向，是一个大的发展趋势。危险提示：商场观念随商场环境改变而变化，不构成任何出资主张或许诺。我国股市运作时刻较短，基金过往成绩不代表未来体现。提及基金危险收益水平各不相同，其间职业ETF基金归于股票型基金，其预期收益及预期危险水平高于混合型基金、债券型基金和货币商场基金，归于较高危险、较高收益的基金。指数型基金首要选用彻底仿制战略，其危险收益特征与标的指数所表征的商场组合的危险收益特征类似。如需购买相关基金产品，请您重视出资者恰当性办理相关规定，提早做好危险测评，并根据您本身的危险承受能力购买与之相匹配的危险等级的基金产品。基金有危险，出资需谨慎。凡注明“聪明出资者”的著作，版权均属聪明出资者。未经授权禁止转载、摘编或运用其它方法运用，违者必究。一切文章旨在记载和传递信息，不代表“聪明出资者”附和或对立其观念。