ETF工业正在飞速发展，尤其是在美国，ETF的吸金速度令人惊奇，不断吞噬着传统理财产品的领地。当然，关于出资者来说，面临琳琅满意图美国ETF产品，也是挑花了眼，而有时分，也不扫除这样的或许，你选中了一个ETF，过了一段时刻，这只ETF被“封闭”了，从二级商场视点来说便是退市还清算了。那么，环绕这个论题，咱们结合《华尔街日报》近期的一些报导就来谈一谈。

首要，ETF为什么会被封闭？其实，从ETF的商业模式来看，招引用户的若干要素中，有一点便是“廉价”，低价的办理费十分招引人，比方贝莱德旗下的标普500ETF：IVV，年费率都只要0.04%了。尽管说，办理ETF，不像做自动办理型基金，要花更多钱请选股高明的基金司理，安排研讨团队，可是保护ETF仍是有本钱的，从正常的依据战略的买卖费用，到一些保管、法令费用，还有商场营销费用。而ETF低价费率的特色也会让该产品的收入也相对比较低，所以，关于ETF发行商来说，他们要想挣钱，就得“走量”，薄利多销嘛。那问题来了，当你发行一只ETF，发现它规划迟迟没有起来，或许在几百万美元徜徉，那就很不划算了，所以，ETF的封闭，大部分是基金公司自动行为。

在上一年，就有127只ETF被封闭，包含了一些大厂产品，比方贝莱德就早年一次性封闭了10只ETF，道富资管更是让其17只ETF退市。当然，ETF从规划到数量全体仍是呈现增加趋势，据晨星数据，2006年，美国商场上382只ETF办理着4320亿美元的财物，到2016年，现已是1975只ETF办理着2.6万亿美元的巨额财富。而在这种趋势下，内部竞赛也是益发剧烈，乃至马太效应会不断加强，SPY一家就吸收了超越2300亿美元资金，几只巨型ETF之后，留给其它ETF玩家的空间其实也不大，所以，基金的规划和流动性可谓ETF发行商的生命线。

再来看看详细的基金封闭进程，关于出资者来说，也不用过于忧虑，当然不会让你的钱蒸发了。一般有三个时刻点比较重要，以道富资管为例，上一年，它们早年一次性封闭了12只ETF，告诉说到8月23日后，它们将不再承受基金的申购，也便是不再发生新的基金比例了；8月25日后，二级商场买卖也将中止；最终在8月25到31日间，进行基金财物的清算，基金持有人依据手上的比例，扣除相应本钱后，得到现金。一般，告诉都会提早发布，这个各家公司处理不一样，比方贝莱德一般会提早两个月告诉。而关于基金清偿进程的一些比方法务费用等，本钱谁承当，这个也没有定规，比方贝莱德就宣称自己承当了，有些基金公司还需求从基金财物中扣除。

全体看，一只ETF的封闭，对出资者来说，金钱上并未带来超越ETF自身涨跌的太大丢失。可是，究竟，你出资一只ETF，意图是期望从长期出资中获益，而非中心忽然被这么折腾一下，更何况，在一只ETF宣告将即将退市后，也会发生异动，特别是买卖或许更不活泼，或许导致你预备提早卖出也无法卖，给你带来机会本钱的丢失。

所以，在挑选ETF的时分，除了其它要素之外，也需求重视基金规划和流动性。这也是为什么，我曩昔提过，在ETF出资上也不主张轻率“打新”。究竟，ETF归于一篮子标的的指数出资，不是单只股票那样会有巨大的涨跌，或许进场点挑选稍差那么一两天就带来巨大的收益距离，所以，不用过于着急。更重要的是，除了一些大厂产品，大部分ETF新品，规划都不大，150到200万起步发行的ETF举目皆是，规划能否起来不好说。与其这样，哪怕这只ETF的体裁再招引力，也不如等等看，让它承受商场的查验，老练一些再说。

举个比如，有家很有特色的基金公司PureFund在2015年7月发行了两只ETF，出资电子付出的IPAY和大数据的BDAT（后代码改为：BIGD），其时都是不到200万的规划，现在呢？大数据的基金规划在250万美元左右，流动性也就可想而知了。而移动付出体裁的基金，规划现已到了7500万美元，尽管也不算很大，可是根本现已在安全线以内。当然，PureFund最成功的基金是HACK，2014年发行，次年规划就敏捷打破10亿美元，现在也超越9亿美元。

当然，为了防止碰上出资的ETF被关的状况，仍是主张我们出资亿级规划的产品。不过，有时也有特殊状况呈现，典型的便是上一年瑞信对两支闻名而活泼的原油杠杆ETF：UWTI和DWTI做了处理，严格来说还没有“封闭”，可是转入粉单商场后，买卖量现已大大不如早年。

所以，为了防止碰上出资的ETF被封闭这样的破事儿，首要仍是要从挑选投财物品下手，尽或许挑选流动性强的规划大的基金。并且，在ETF商场竞赛日趋剧烈的局势下，规划能够敏捷兴起的ETF，也说明晰其出资体裁和战略的合理性。所以，今后发现那些让你眼前一亮的ETF时，养成一个习气吧，立刻看看这支基金的根本介绍中，规划和流动性是“安全”的吗。