●本报记者王宇露张凌之

依据《揭露征集证券出资基金运作管理办法》规则，不得有“一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超越基金财物净值的百分之十”的景象。不过，我国证券报记者计算发现，二季度末共有137只基金存在持有单只个股占基金财物净值的份额超越10%的景象，最高的乃至到达14.26%。

业内人士标明，重仓股短期大幅上涨而基金未能及时调仓，以及持仓个股遇到买卖约束或停牌的状况无法卖出，是呈现上述状况的首要原因。不过，也存在基金公司借“维护出资者利益”等理由，目的经过更会集的持股来获取个股短期大幅上涨的收益的状况。业内人士提示，过度会集持有单只股票将给基金净值带来更大的潜在动摇危险，出资者需警觉。基金公司也应严守合规底线，防止频频践踏红线。

137只基金持股份额超限

天相投顾计算的基金二季报数据显现，二季度末共有137只基金存在持有单只个股市值占基金财物净值的份额超越10%的景象，其中有14只基金持有单只个股份额超越11%。

详细来看，到二季度末，银河量化优选混合基金持有三峡动力的市值，占基金财物净值的份额达14.26%，该股为该基金的第一大重仓股。除此之外，其他前十大重仓股的持股份额均在1%左右。在基金出资组合中，股票占基金财物的份额为69.80%。值得注意的是，该基金二季度末的规划仅2879.49万元。

混合型基金广发均衡价值二季度末持有天孚通讯的市值占基金财物净值的份额达12.39%，该股为该基金的第一大重仓股。别的，该基金持有羚锐制药和腾讯控股的份额也均超越9%。在基金出资组合中，股票占基金财物的份额为86.31%。到二季度末，该基金的规划为5858.33万元。

从个股来看，宁德年代、隆基股份、爱尔眼科、富满电子和汇川技能等，是存在上述状况较多的个股。

重仓股大涨等要素导致“踩线”

《揭露征集证券出资基金运作管理办法》第三十二条规则，基金管理人运用基金产业进行证券出资，不得有“一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超越基金财物净值的百分之十”的景象。

已然明令禁止，为何仍是会有基金“踩红线”？

天相投顾高档基金研究员杨佳星标明，究其原因，大都状况下首要是因为基金持有的重仓股在短时刻内呈现较大起伏的上涨，却未能及时进行动态平衡调仓，使得基金持股份额超越10%。当然也有或许是季报截止日6月30日前刚刚超限。

例如宁德年代，在6月30日当天，股价大幅上涨5.17%，前5个买卖日涨幅超越14%。“那一周涨幅较大，重仓持股的基金或许还未来得及调仓。”杨佳星标明。

此外，杨佳星指出，还有一种状况是持仓个股遇到买卖约束或停牌的状况无法卖出，也或许会导致超越10%的状况产生。银河量化优选持有三峡动力占基金财物净值比超越14%便是这种状况，银河基金相关事务负责人回复我国证券报记者称，因为三峡动力是一只本年6月初才上市的新股，上市后股价接连多日上涨，在基金季报发表时，该股票处于限售期而无法调整持仓。

警觉潜在动摇危险

上海证券基金点评研究中心负责人刘亦千标明，占比超限状况的呈现也与基金规划改变有关。杨佳星标明，除非是规划小到买几十手就到达限额，但公募基金一般不会有这么小的规划。反倒是规划较大的基金，在打破10%持股份额限额之后，因为冲击本钱较高，呈现减持缓慢的状况，这也是许多百亿基金难以重仓中小盘股的原因。

《揭露征集证券出资基金运作管理办法》规则：“因证券市场动摇、上市公司兼并、基金规划变化等基金管理人之外的要素致使基金出资不符合本办法第三十二条规则的份额或许基金合同约好的出资份额的，基金管理人应当在十个买卖日内进行调整，但我国证监会规则的特别景象在外。”

业内人士标明，呈现这种状况不能标明超限的基金公司风控都有问题。一般基金公司会在买卖环节对增持个股份额严格控制，但各家基金公司对持仓个股因股价上涨而占比超越10%时的调仓要求各不相同；这个首要体现在各家公司在个股超限后是否严格执行十个买卖日内调整至10%以内，在纸面上都是严格执行的，但是在实践中，基金公司常常凭仗“维护出资者利益”等理由躲避。这首要是因为超限个股往往是上升期，持有该股时刻越久或许对持有人利益越好。

呈现这种状况之后假如没有及时调整持仓，带来的首要危险便是会集度过高，基金的动摇率和危险都会上升。此外，长时刻超越10%红线还会遭到监管处分。刘亦千标明，过度会集持有单只股票将隐含更高的个股特质危险，将给基金净值带来更大的潜在动摇危险。

本文源自我国证券报