选牛股 10 招之五：牛熊分界线选牛股
1、在股市中，牛熊之间的分界是通春节线来判别的。假如股票跌破年线，意味着该股票牛市正在转为熊市，反之便是从熊市转为牛市了。
2、【根本形状】牛熊分界线是证券出资中的专业术语，指的是大盘在牛市与熊市间的交汇处，在技能剖析中，一般把价格在年线之上运转的趋势称为牛市行情，价格在年线之下运转的趋势称为熊市行情，所以“年线”就被人们称为“牛熊分界线”。
3、一般来说股价向上打破半年线或年线，该股走向牛市，股价向跌落破半年线或年线，该股走向熊市。这儿使用“牛熊分界线”，的转折点，去选股和买股。股价 K 线有用站上半年线或年线以上，个股就有或许走牛了。
4、如图标示所示，半年线下穿年线一起 K 线向跌落破半年线与年线，此刻该股票现已向熊市改变。与此相反 K 线向上打破半年线，此刻股价现已开端向牛市改变， K 线打破年线，进一步建立该股票现已改变为牛市行情。关于出资者而言，年线对操作的指导意义在于：假如年线不断上行，应该乘机介入，并坚持持有；假如年线不断下挫则应该空仓逃避，或反弹减仓；当年线坚持走平态势，能够结合其时的市场环境在年线邻近寻觅短线时机。牛市初期，方针层面，影响经济发展，不断下降存款和借款利率，聪明斗胆的出资者，面临企业财政报表收益下滑，勇于买入，使股票价格不在快速下降，跟着时刻的推移，经济变好，公民的预期收入进步，一大部分出资者有了闲钱，开端买入股票，股票大幅上涨，投机者看到时机开端买入股票，跟着股票的上涨，人们开端彼此攀谈股票，让那些从没触摸过股票的出资者认为进入股市就能够捡钱，开端借款买股票，街边卖衣服的，菜市场卖菜的，开端进入股市，

熊市开端，聪明的出资者开端卖掉股票，价格涨幅变慢，有财政常识的出资者也开端卖股票，股票开端跌落，投机者发现股票不在**，开端兜售股票还借款，经济层面开端变差，人们预期收入下滑，一般人也开端变卖股票过冬，股票进入熊市，政府开端采纳战略，影响经济发展，利率下降，聪明的出资者开端购买股票，股票进入一个循环阶段
用上证指数20年前史剖析牛市和熊市

上证指数20年走势图

上证指数20年市盈率走势图

2005年前史最低点，1082点，对应市盈余16倍，假定按收益的50%进行分红，现金收益率3.12%，ERA=Rf+β（Ri—Rf），正常咱们的无危险收益以货币基金收益率为参阅2.5%，股票中的回报率跟无危险收益率比较挨近，因为2005年β危险较低，阐明这个行情值得出资，聪明的出资者开端买入，股票价格不再跌落，

2006年股票上涨到了2698点，那时市盈率33倍，现金收益率1.51%，无危险收益2.5%，股票中的回报率现已小于无危险收益率的50%，因为2006年β危险上升，阐明这个行情要恰当减仓，聪明的出资者出仓一部分，股票价格上涨幅度下降一些，可是因为一般出资者和投机者开端购买股票，一起推进，趋势仍是上涨

2007年6月，股票上涨到4300点，对应市盈率43倍，现金收益率1.16%，无危险收益率2.5%，股票中的回报率现已远小于无危险收益率的50%，β危险现已很大，聪明的出资现已清仓出货，有财政常识的出资者也开端清掉一些股票，因为一些没有财政常识的出资者，看到身边的朋友用股票赚了很多的钱，开端开户，盲目买入股票，股票价格仍是在上涨，可是涨幅现已变小

2007年10月股票上涨到最高点6100点，对应市盈余69倍，现金收益率0.72%，远远低于无危险收益2.5%，投机者现已感受到股票没有上涨空间了，开端兜售股票，有财政常识的出资也开端清仓股票，没财政常识的出资者开端被套牢，股票价格开端下降

2008年6月股票跌落到3420点，对应市盈余22倍，现金收益率2.27%，挨近无危险收益2.5%，有财政常识的出资者清空了股票，非专业出资者因为买价太高，心里接受巨大的压力，开端大规模清仓股票，股票价格大幅下滑

2008年12月股票下降到1814点，对应市盈余15倍，现金收益率3.3%，无危险收益率2.5%，现金收益率大于无危险收益率，聪明的出资者开端购买，股票进入一个循环阶段，跟着不明白股票的出资者上圈套次数变多，变得聪明起来，股票市场走势波段平稳，周期拉长，到2015年最高只到了5172,对应市盈余64倍，现金收益率1.56%，

这是一个简略的市盈率，和现金收益率跟无危险收益率，进行比照阐明熊市和牛市，常识在于沟通，欢迎来讨论