本年什么基金体现最好？答案是油气QDII。2022年以来，世界油价持续上涨，WTI油价和布伦特油价均创出近7年新高。获益于油价上行，油气QDII成为本年最耀眼的明星基金，与其他基金的弱势下行构成鲜明对比。

商场

世界油价迫临100美元大关

全球最大石油公司——沙特阿美近来的股价一路走高，2月21日收于39.2沙特里亚尔（约合10.45美元），创下2019年12月上市以来的股价新高。此前2月16日，英国商场即期北海布伦特原油现货价格亦到达每桶100.8美元，为2014年以来初次破百。

诺安基金称，这是因为原油供给的不确定、需求预期的好转，叠加美元指数的走弱，一起推进油价持续上行。从供给端来看，美国东北部区域寒流来袭，酷寒气候或影响美国得州油气供给。一起，地缘要素推升欧洲天然气价格上涨。从需求方面看，美国以及多个欧洲国家防疫方针管控放松，经济活动回暖，对原油需求预期好转。

广发道琼斯石油指数（QDII）基金司理叶帅表明：“OPEC+增产放缓也推升了原油的短期溢价。OPEC+产值会议坚持增产节奏，但近期扩产方案的完结状况却不及预期，使得商场对后续OPEC+产值配额完结状况的忧虑有所加剧。”

行情

多只油气QDII上涨超10%

世界油价的大涨使油气QDII近期牛气冲天，与国内股市和其他基金的惨白行情构成鲜明对比。

天天基金数据显现，开年以来到2月21日，华宝标普油气上游LOF、华安标普全球石油指数LOF的累计涨幅均超越10%，别离为11.4%和10.58%；广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)美元现汇A的同期涨幅为18.82%。此外，南边原油LOF、易方达原油A类美元汇、嘉实原油LOF、诺安油气动力LOF别离累计上涨16.18%、17.17%、16.97%和16.96%。

在上述指数型动力基金中，华宝盯梢标普石油天然气上游指数，广发盯梢道琼斯美国石油指数，均为首要确定美国的上游动力企业，而华安盯梢标普全球石油指数是在全球范围内进行出资，美国占比不到50%，净值走势相对陡峭。标的指数走势与油价有所收支，是因为指数成分股的盈余不只与原油价格有关，也会受产值等其他要素影响，且二级商场价格与估值、盈余预期和商场心情等有关。

剩下4只FOF中，嘉实、南边、易方达持仓均以原油基金为主，而诺安则统筹石油和天然气两大范畴，与油价关联度相对较低。嘉实、南边、易方达均要求在80%以上出资基金的基础上对原油基金持仓不低于非现金财物的80%，而诺安对基金出资的下限仅为 60%、其间石油天然气基金占比不低于80%，油气基金份额相对较低。

看到油气QDII的牛气体现之后，最近不少出资者都重视到这类基金，摩拳擦掌。业内人士以为，这类基金动摇较大，危险较高，出资者需求对世界金融商场有所了解，还要有较强的危险承受能力。

以华宝标普油气上游股票人民币C为例，该基金近1年动摇率高达40.46%，最大回撤25.81%。该基金2017年度成绩为-15.41%；2018年度成绩-23.84%；2019年成绩-9.57%；2020年度成绩为-30.31%；2021年度成绩为59.92%。

其他基金的动摇率也都较大，广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)美元现汇A最近一年动摇率为33.87%，最大回撤19.73%；诺安油气动力最近1年的动摇率 为28.17%，最大回撤16.26%。这样大幅度的变化需求出资者有强壮的承受能力。

主张

影响要素杂乱 不宜长时间出资

油气QDII基金后期走势取决于未来的原油价格。业内人士以为，短期油价仍有望震动上行，但需重视供给端不确定性要素的衰退。长时间来看，石油、天然气等传统动力的价格会遭到新动力代替速度的影响，油气价格或许会逐渐走低。在这样的布景下，出资者不宜长时间参加油气QDII基金。

国金证券以为，在俄乌边境紧张局势升温、OPEC+对增产表态慎重、美国寒流气候等支撑下，布伦特原油期货、WTI期货价格月度涨幅别离到达14.82%、15.56%，这是归于地缘政治、供给冲击和极点气候带来的多重利好。但2月跟着伊朗核商洽呈现起色利好其原油进入商场，估计未来几个月内油价难以进一步攀升，且跟着OPEC+及美国的石油产值增速提高，油价或许将在年中面对下行压力。

保银出资表明，欧洲对俄罗斯天然气依赖性较强，乌克兰则是俄罗斯天然气通向欧洲的首要通道，地缘要素导致供给冲击，世界油价或在2022年第一季度持续飙升。从长时间来看，石油、天然气等传统动力的价格仍会遭到新动力代替速度的影响。传统动力公司将适应职业低碳转型的趋势，探究风电、光伏等新动力范畴。未来跟着新动力进一步代替传统动力，油气价格或许会逐渐走低。

国金证券提示出资者，比较其他各类QDII，动力基金因为油气价格走势受大国博弈和地缘危机影响较大，相对难以预测和掌握，危险收益特征往往较为极点，长时间出资体会欠安，更适合阶段性参加，而短线还需留意基金净值与油价不同步的问题。

景顺亚太区（日本在外）全球商场策略师赵耀庭近期表明，不论地缘要素怎么演化，出资者增持动力板块都是合理的。他以为，该板块能够很好地对冲通胀，一起微弱的全球需求将支撑价格坚持高位。

文/本报记者 程婕

供图/视觉我国