今日的基金没有让我绝望，稳稳∽美好，继续加油，继续猜测，继续做加减法，继续划好止损线。国防军工，光伏，新能源车还能够躺两天，今日加仓了家电ETF，饲养ETF，继续减仓了白酒，砍掉了房地产。期望今日的操作明日不会让自已绝望。近期，尽管大盘震动，但光伏、新能源车、芯片的龙头们股价还在一路上扬，估值也给出了天边的水平。不过，一些组织大佬也给出了警示，如“公募一哥”张坤所说，它们有些现已透支了未来数年的成绩，未来几年预期回报率下降或许难以避免。

那么在当时，既处于上升通道，又估值较适中的主题有什么？或许每个人给出的答案都不同，但在高景气的赛道中大概率都会说到它——军工。

兴业证券全球首席战略分析师张忆东喊话：现在的军工很像前两年的新能源车。

西南证券首席战略分析师朱斌也表明：军工要成为未来适当长时期中的必配板块。

接下来，硬核选基跟咱们看看军工板块的魅力有多大？

1、军工已实质进入景气完成期军工这个板块在不少老基民意中都不是好挑选，因为军工板块上涨的时分迸发才干比较强，但一旦开端跌落说不好会腰斩，不少人会把组织归类为事情驱动型的概念板块，只有当呈现军事大事时会炒一炒，但很会又会跌回来。

构成这个状况的首要源于，军工职业在2020年之前，三大军改（戎行编制体制变革、军品定价机制变革、军代表制度变革）还没彻底落地，而真实产生实质改动的是在2020年的第三季度，一些上游军工企业的订单开端显着提高。（详见2020年11月硬核投研制的《组织全面看好军工十四五体现，摇身变为生长股的四大要素》

在成绩预期下，军工板块于1月份快速冲到了此轮高点，但或是因为短期涨幅过高、流动性收紧、对职业决心缺乏等要素影响，军工指数从1月11日开端震动跌落了4个月，跌幅挨近30%。

然而在军工企业Q1和半年报预告的连续发布，总算再次打消了商场的担忧。中证军工从5月11日至8月5日，涨幅已超35%。

115家中心事务触及军工范畴的上市公司于2021Q1完成经营收入981亿元，同比增加31.49%;完成归母净利润69亿元，同比增加7.65%。部分公司发布的2021年半年报或成绩预告则更为喜人：

北摩高科归母净利润同比增加109.65%；

西部超导归母净利润同比增加136.36%;

振华科技归母净利润同比估计增加100-120%;

宝钛股份归母净利润同比估计增加94.16%;

中航机电公告上调向关联方出售产品估计额30亿，同比2020年实践产生额增幅达74%;

究其原因，军改后是从上游配套开端的成绩完成，再从下流制造/交给周期揣度，发动机(8~10个月)、军机(10~12个月)，估计本年二季度、三季度开端下流产品的交给量/营收将环比大幅提高。中报期或是军工高景气量继续完成的重要窗口，从现在已发表的军工企业成绩看，已能必定程度上反映职业高景气现状。

2、二季度组织大幅加仓兴业证券全球首席战略分析师张忆东表明，“咱们调研的一些军工公司，乃至一些没有上市的公司，都说是几十年从来没见过的这么好的订单、景气量，可是，商场没有充沛反响军工的生长性，仍是觉得仅仅主题出资，上一年年报和本年一季报都低于预期，中报应该是很不错，但出资者仍是忧虑成绩的继续性。所以，我感觉，现在的军工很像前两年的新能源车，或许再往前的新能源。”

如上述的表述相似，组织出资者在二季度用举动做出了最佳的注解。

近来各大基金相继发布了2021年二季度陈述。整体来看，公募基金重仓持股中军工持股总市值1132.12亿元，创前史新高。自动基金超配起伏从0.34pct扩展至0.42pct，不过被迫基金超配幅从2.78pct收窄至2.28pct。

二季度自动基金军工持仓占等到市值均显着上升，市值环比上升25.80%，持仓占比环比上升0.20pct。持仓聚集工业链中上游，各配套层级持仓占比根本相等。细分来看：

(一)总装：2021Q2自动基金持仓市值121亿元，环比增加22亿元，占比一切重仓军工股的15%。

(二)分系统：2021Q2自动基金持仓市值158亿元，环比增加29亿元，占比一切重仓军工股的20%。

(三)零部件：2021Q2自动基金持仓528亿元，环比增加115亿元，占比一切重仓军工股的65%。

详细到个股来看：

2021Q2公募基金重仓持仓前十个股为紫光国微、中航光电、振华科技、中航沈飞、航发动力、抚顺特钢、中航高科、高德红外、火炬电子、七一二，信息化板块成为要点装备，航空板块份额稍微下降。

2021Q2相比较2021Q1，抚顺特钢、火炬电子、七一二入列，睿创微纳、中航机电、鸿远电子出列。

3、严重会议再提“强国有必要强军”不久前中共中央政治局会议上说到：强国有必要强军，军强才干国安；我军建造“十四五”规划对完成建军一百年奋斗目标作了战略部署。要坚持以战领建，强化战建统筹，做好军事奋斗预备，构成战、建、备一体推动的杰出局势;完成建军一百年奋斗目标，是我军的职责，也是全党全国的职责。

2020年，我国在军工范畴的投入约1.3万亿，全球第二，仅次于美国。当时我国军费仅占美国军费26.19%，我国军费占GDP比为1.31%，而美国是3.53%。

此外，我国从武器装备总数量、武器装备作战功能等方面，与当今世界的军事强国依然有着明显距离。从国防与经济实力相互匹配的视点看，未来我国军费投入仍有很大提高空间。

因而，不管从国家的注重程度，仍是客观上的国防需求来看，我国军工工业均具有长时刻生长逻辑。未来七年，军工职业凸显刚需优势。大国博弈加重是长时刻趋势，周边紧张局势短期难平缓，平和需求捍卫，加大国防投入是必选项，军工长时刻趋势向好。

4、怎么解决择时、择股问题？尽管军工板块近几天上涨趋势很强，可是商场对其一直有前史成见，这需求时刻来教育商场。因而，剧烈的动摇或许还会是常态。此外，军工板块个股内部仍有分解，成绩上也有节奏方面的差异。

明显，择时、择股问题关于军工板块的出资来说尤为重要。那么该怎么解决问题呢？

针对具有进攻性强、回撤力度大的职业体裁，主张低位定投方法分批吸纳筹码，标的挑选主题基金，等候大涨时再逐步卖出，等候下次波段时机的降临。以此往复，收益率会比较客观。

现在商场上的军工指数基金所盯梢的军工指数会集在国证军工、中证军工、中证国防、军工指数，空天一体五个指数。这其间，国证军工指数更具抗跌性，动摇也较小，中证军工指数则长时刻体现更具优势。下面就详细来看下国政军工指数和中证军工指数，以及盯梢指数的ETF基金。

1）国证军工指数前十大成份股如下，紫光国微（8.7%）、航发动力（6.34%）、中航光电（4.8%）、中航西飞（4.0%）、中航沈飞（3.96%）、抚顺特钢（3.68%）、我国重工（3.47%）、振华科技（3.15%）、我国长城（3.0%）、我国船舶（2.86%）。

2）中证军工指数：其前十大成份股如下，航发动力（7.34%%）、中航光电（5.72%）、中航西飞（5.06%）、中航沈飞（5.01%）、我国重工（4.36%）、振华科技（3.71%）、光启技能（3.42%）、高德红外（3.23%）、航天开展（3.17%）、中航高科（2.87%）

3）现在商场上共有6只军工类ETF，其我国泰中证军工ETF建立时刻最早，最新规划131.46亿元，但年头至今的收益较低仅3.77%。

...................................

投基有危险，入市须慎重。以上基金种类均不成出资主张

相关信息来源于商场揭露资料，仅供参考，不构成出资决策依据。出资有危险，出资需慎重。

更多内容请下载APP