金融三驾马车：“银行、稳妥、券商”我讲过2个了，今日简略来聊聊稳妥。正好这段时刻稳妥职业跌跌不休，我来简略剖析一下这个赛道的生长逻辑。
稳妥的收入方法跟银行和券商不相同，银行和券商都有营业部，但稳妥首要的收入来历，是流动性很强的稳妥营销员（署理人/经纪人），也便是广阔“卖稳妥的”同伴们。现在稳妥的出售还十分传统，一般的靠套近乎，凶猛一点的靠讲情怀，动之以情晓之以理。而自动买稳妥的人也不多，跟海外商场还存在着距离。
稳妥是很特别的一种金融工具，它是不会自动产生购买需求的，这个特色让稳妥产品特别难卖，所以各家稳妥公司只能用超高的佣钱来招引署理人，要不底子就卖不出去。所以署理人在出售进程中就呈现了各种误导行为，夸张宣扬，一朝一夕恶性循环。导致了稳妥在咱们国内的形象很差，稳妥署理人本来在国外跟券商经纪人相同，但在国内，位置十分低。
跟着年代的开展，曾经署理人的佣钱还有竞争力，但现在均匀工资水平都上来了，署理人的收入就不行有招引力了，所以这两年全国的稳妥署理人数量都在极具削减（图四），这也就让各家稳妥公司的保费收入削减，职业进入了捉襟见肘的状况。收入没多少，那就给稳妥公司的出资端造成了极大的压力，效果做不出什么好成绩，又踩了很多雷，这也是这些稳妥公司跌跌不休的原因了。
可是放眼未来，稳妥却是杂乱的民生经济支柱，没有了稳妥，未来咱们的晚年日子谁也别想过。职业生长性有，但不算高，咱们要对这个职业有个合理的预期。
稳妥不是一个暴富的职业，不能作为出资的首要持仓，当一个辅佐装备能够，跟其他自动基金一同生长，长时间拿下去，才是这个赛道正确的出资之道。
今日的行情实在是没什么可说的，我就来说说为数不多的亮点--金融板块吧。

本年北向资金关于金融板块仍是比较喜爱的，从北向资金近1个月的流入也能够看出，底子大部分都在往金融板块里靠，其间最受欢迎的便是银行其次是稳妥和证券。

但其实假如有留心资金走势就能够发现，现在高位板块如新动力、光伏、风电，资金从21年11月份就在跑，而像大金融板块里的证券板块便是从十一月底开端资金大幅流入，这傍边或许很大一部分便是重新动力板块里流出来的。

当然证券这儿边必定也有年末查核、成绩预期、公募基金调仓等要素，但我觉得更重要的或许仍是受现在A股行情的一高一低局势的影响，换句话说也便是当时商场心情比较差而相对防护心情比较高。

因而以现在行情来看现在能买的，确定性以及性价比较高的，或许也便是金融板块了。而在整个金融板块里证券板块全年跌了12.13%，银行跌了8.39%，可见资金在2021年对券商股的心情。

其实说实话在我看来，证券板块想要大涨，有必要满意三个条件：一是商场中要有钱能为心情蓄势；二是证券板块估值要低要有满意的上涨空间；最终便是要有利好影响，最好有能够添加咱们幻想空间的方针利好。

而以现在整个商场行情来看，证券板块的底子面逻辑是2021年净利润增速在10%以上，这儿相对估值（市盈率为18.17倍相对较低）和幻想空间（北向加仓以及证监会拟在科创板引进做市商机制）现在都能到位，但仅有缺乏的便是商场热度（大盘接连调整，当时的资金量还不太支撑全面大涨）。

因而全体下来我以为短期证券板块尽管纷歧定会大涨，但的确到了值得匿伏的机遇，假如基金又想要成绩又想要轮动，恐怕仍是绕不开轻视值的证券板块。

不过证券这个板块特别拿手忽然爆发式的快涨快跌，适当检测你的耐性，很多人一旦掌握欠好节奏，就会在极点去追高，在跌落搏反弹，在暴降选据守，在反弹前割肉清仓...

因而关于证券板块我仍是比较主张咱们以中长线定投操作的思路去做这个板块，所以近期假如有计划逐渐建仓布局证券ETF的，就不要由于短期的回撤而过分忧心了，能够说只需有耐性，证券股不会让你绝望，究竟这块的成绩支撑仍是很有期望能让板块估值上升的。

至于银行板块，经过几十年的开展，职业早已走过快速开展期。当时的银行正处于一个为制造业、为实体经济“输血”、“让利”、“服务”的时期。

因而关于银行此次的发动我以为一方面是经济复苏的预期传导到实体经济之后对应的银行财物的改进，另一方面便是最近各种组织关于2022年经济增速的预期（已给到8%以上，这种状况下组织关于银行底子面的预期是继续向好的），当然还有便是咱们之前说的商场凹凸切换的影响。

其实在银行发动之前很多人都不太看好银行这个赛道，由于说实话板块的动摇率太小了特别是重仓四大行的，但假如你长时间盯梢过银行板块，就会发现其实银行是一个能够让你躺着**的板块，这点或许和银行自身给人的第一印象也有联系。

因而我觉得，比较证券来说，银行或许更合适相对保存的人来出资，由于分红较高，成绩也是相对安稳。

能够说假如你是价值出资（廉价、安全），那银行板块无疑是你最合适的出资标的。由于你不必忧虑相似银行关闭这种黑天鹅事情的产生，也不必为股价的暴涨暴降瞎操心，踏踏实实的做银行的股东，让银行帮你**、给你分红。

不过假如你出资的意图并不是期望取得分红，而是期望经过股价或许基金净值快增加来取得本钱利得的话。银行板块或许并不是合适你的好出资标的，比较之下仍是比较主张你重视进攻性更强的证券、稳妥和房地产。

房地产由于咱们上星期五现已专门说过了所以今日就不多说了，首要最终仍是简略聊聊稳妥这块。

其实稳妥板块能够说是2021年金融里体现最差的一个板块了，在牛市的布景下指数在挨近一年时刻里跌落了4成左右，跌幅不可谓不大，令人大跌眼镜。

究其跌落的原因我以为首要仍是成绩的疲倦低迷以及变革（新事务）的寸步难行。

由于说实话关于当时的中国人而言，稳妥不是必需品，中国人的投保认识也不强，这些问题在短期内底子无法产生大的改动，再加上稳妥这块传统的“人海战术”越来越难以为继，各稳妥公司的产品又高度同质化，难以满意客户的需求，所以短期来看稳妥这块我觉得几乎是没有什么可“炒作”的爆点。

那么，这意味着稳妥职业要完蛋了吗？明显也不是。

回到长时间出资的思想上，稳妥从长时间来看，仍然是不错的赛道。由于当时我国的寿险深度和全球及发达国家仍然有必定的距离（远低于发达国家或区域均匀11%以上的稳妥深度）。

而且，跟着人均收入的增加，之后的稳妥认识也会有必定的提高，职业的开展空间仍是有的，再加上一般稳妥产品的复购率都很高，一般买稳妥的人不会只买一年，底子上都是年年都买，这儿稳妥产品就具有了必定的消费特点，因而要是从结局的视点去考虑，国内的稳妥职业大概率仍是没有走到止境的。

所以我觉得假如你是一个有结局思想，充溢耐性而且信任稳妥职业终将走出阴霾的，现在的稳妥也算是一个不错的左边出场时机。

由于尽管稳妥职业当时堕入由变革带来的阶段性增加阻滞，但只需变革见效果，未来开展逻辑能够逐渐实现，该职业仍是有很大开展空间的，究竟悲观主义往往也会带来极具招引力的价格。

不过现在我暂时还未看到板块进入底子面的右侧，因而，关于现在是否能够抄底这个问题，我觉得你仍是需求先清晰自己的出资理念和预期，想想自己是乐意承受等候恼人的长时间震动消磨？仍是挑选从长远看或许比较诱人的价格？我想当你做好两者的权衡时，或许你心中就现已有答案了。