在刚刚曩昔的中秋佳节，你是否在享受着阖家团圆的美好？

看着逐步垂暮的爸爸妈妈，是否想为他们送上一份退休后保证，亦或是幻想着自己退休今后“躺平”的日子？

除了退休薪酬、养老金，你或许还需求重视一种基金——养老FOF。

养老FOF，即养老方针基金，由于选用FOF方法运作，又称养老FOF。

它的前史要追溯到四年前。2017年11月，《养老方针证券出资基金指引（试行）》（简称《指引》）揭露征求意见，2018年3月正式施行。

2018年9月13日，华夏养老方针日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）（006289）正式树立，由此拉开了养老FOF的前奏。

三年来，养老FOF共树立134只（份额兼并计算），总规划超越800亿元。

哪些人适宜养老FOF？依据《指引》,养老方针基金是指以寻求养老财物的长时间稳健增值为意图，鼓舞出资人长时间持有，选用老练的财物装备战略，合理操控出资组合动摇危险的公募基金。

它是我国养老保险第三支柱的重要弥补。也就是说，个人购买商业养老保险，多了一种挑选。

“长时间、稳健”是养老FOF的两个特色。“长时间”是指养老FOF规则了关闭运作期或出资人最短持有期限（1、3、5年）。它的申赎方法比较特别，出资人可以随时申购养老FOF，但需持有1年、3年或5年后方可换回。“稳健”是指1、3、5年养老FOF出资于股票、股票型基金、混合型基金和产品基金（含产品期货基金和黄金 ETF）的份额算计原则上不超越30%、60%、80%。

三年来，养老FOF也用实力证明了“稳健”。到净值日期9月22日（关闭期基金为9月17日），134只养老方针基金树立以来仅有7只亏本不到1%，其他悉数完成正收益，树立以来均匀净值添加率24.50%，添加率超越50%的有18只（份额兼并计算）。

养老FOF还具有FOF基金“二次涣散危险”的特征。

它的基金出资份额在基金财物的80%以上，二次涣散过程中，恰当降低了动摇。一起，养老FOF还为出资者供给了“一键式”出资的便当，省去了自己选基的烦恼。

“FOF产品设计的意图并不是为了取得最高的收益，而是经过涣散性的出资和专业化的财物装备来进步取得超量收益确实定性。”华夏基金FOF严选团成员、华夏养老2050五年持有混合（FOF）（006891）基金司理郑铮表明。

“FOF和股票基金、债券基金有一个十分大的差异，那就是FOF享受了冗余的活动性，关于调仓来说，或许要比后两者简单得多。FOF切换时，做基金份额的转化是一天的工作。股票组合转化时没有这么简单，债券风格的转化更是难上加难，所以关于个人出资者来说，FOF确实是可以给他们供给一个有用进步收益确定性的产品。”郑铮说。

假如你是一名寻求长时间、稳健的出资者，期望为自己和家人的养老资金添加一份保证，一起没有火急的活动需求，那么养老FOF是彻底有价值的“一键式”全面出资东西。

方针日期or方针危险？怎么才干挑选一款适宜的养老FOF？

首要，需求了解养老FOF的两个大类——方针日期基金和方针危险基金。二者的首要差异如下：“方针危险基金直接给出了仓位约束，并一向坚持不变，危险收益特征明晰且安稳，相对而言出资者更易于了解和接受。方针日期基金有一个权益财物的仓位下滑曲线，危险收益特征动态改变，比较契合一般人正常生命周期内的出资需求。”安信基金FOF出资部总司理、安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF) (009460)基金司理占冠良的解读，或许能给纠结的你一些主张。

到9月26日，商场上共树立养老方针日期基金 62只、养老方针危险基金72只（份额兼并计算）。

假如挑选方针日期基金，那么基金称号里的“20XX年”是首要考虑要素，它对应的正是你的预期退休年份。方针日期越靠后，相对而言，最短持有期也越长，现有的权益财物出资份额也越高。

21世纪本钱研讨院梳理了各阶段方针日期基金对应的出资者年纪段。方针日期基金大都以5年为梯度，其间，2035年和2045年基金最多。最近的方针日期为2025年，产品有中欧预见养老2025一年持有(FOF)(008639)平和安养老2025（010643）；最远的方针日期为2055年，产品有工银养老2055（009340）和华夏养老2055五年持有混合(FOF)（011745）。

此外，“不走寻常路”的易方达还推出了2033、2038、2043年方针日期基金。

假如想挑选方针危险基金，那么，更契合养老低危险需求的稳健型基金在商场上名列前茅。稳健型一年基金数量最多，其次是平衡型三年基金。活跃型基金的最短持有期为五年。养老FOF发行最早、产品最多的华夏基金，当时具有保存一年、稳健一年2只方针危险基金和2035三年、2040三年、2045三年、2050五年、2055五年5只方针日期基金。其间，华夏保存养老一年持有混合(FOF)（010281）也是商场上仅有一只保存型方针危险基金。

谈及产品系统和出资战略，华夏基金FOF严选团团长、华夏基金副总司理、组织权益出资部和财物装备部行政负责人、混合财物投委会主任孙彬表明：“操控恣意点最大回撤的稳健装备战略类产品，最大特色是每位出资者申购时产品都能尽量到达相同的危险等级，因而在战略财物装备方面，会坚持较为安稳的股债比和战略财物装备份额。”

“进步装备型产品，期望在整个产品运作期中寻求中长时间的收益弹性，会根据出资者的生命曲线调整战略财物装备和战术财物装备的结构。咱们会对这类客户的组合去装备比较高的权益仓位。跟着客户年纪的添加，财富堆集规划不断添加，可是危险接受能力在不断下降，危险财物（权益财物）仓位会不断下降，到退休时会更多倾向稳健收益的固收类财物，为出资者取得退休后最安稳的报答。”孙彬说。

基金成绩哪家强？到9月26日，按A、C类份额别离计算，商场上共有养老方针基金150只。

21世纪本钱研讨院别离计算了本年以来、近1年、近2年方针日期基金和方针危险基金的报答率（净值日期9月22日，关闭期基金为9月17日）。从报答率前十名榜单可见，方针日期和方针危险所拿手的基金公司差异较大。

方针日期基金方面，前十被华夏、嘉实、汇添富、中欧平和安包办，其间安全为本年的后起之秀。华夏的许利明，嘉实的郑科，汇添富的蔡建林、李彪，中欧的桑磊，安全的高莺、张文君可谓“明星方针日期基金司理”。

方针危险基金方面，上投摩根锦程均衡养老三年(FOF)( 007221)是仅有在3个阶段都上榜的基金，博时、国泰、安信、国富、中银、泰达宏利、国投瑞银、招商均呈现2次。上投摩根的杜习杰，博时的麦静，国泰的徐皓，安信的占冠良，国富的吴弦、中银的石婧，泰达宏利的张晓龙，国投瑞银的周宏成，招商的章鸽武等在方针危险基金的办理上体现不俗。

上一年6月树立的安信禧悦稳健养老方针一年持有混合(FOF)(009460)在本年的结构性行情下体现不俗。对此，占冠良表明：“咱们对产品的定位或许与同业有一些细微差别。许多同业产品十分重视净值动摇的操控，重视回撤的操控，这是有利的一面，晦气的是这种情况下也很简单呈现对出资时机掌握的片面活跃性缺乏。咱们了解，方针危险养老FOF，不是彻底躲避危险，而是在接受预先约好的方针危险的基础上，寻求长时间出资的合理的危险报答。在设定的方针危险下，树立权益财物仓位，掌握商场的结构性行情特征，结构出资组合。比较而言，咱们的出资会更活跃进步，长时间而言，也有望为出资者完成更好的报答。”

“基金中基金”怎么优选？众所周知，FOF出资有两个十分重要的环节，一个是财物装备，一个是基金挑选。面临商场上两倍于A股数量的8000多只基金，基金司理们又是怎么“火眼金睛”“万里挑一”的呢？

21世纪本钱研讨院计算了养老方针基金半年报的前十名重仓基金。

在发表半年报的109只养老方针基金（份额兼并计算）中，二季度末，基金出资占基金财物净值均匀份额高达87.26%。

前十名重仓基金中，共呈现了545只基金，其间，呈现10次以上的有6只，5次以上的41只，2次以上的238只，可见基金司理的挑选仍是相对比较会集的。

最受欢迎的基金类型是灵敏装备混合型基金，在一共1090频次的持仓中呈现了238次，超越1/5。债券基金方面，中长时间纯债型基金频次最高，共呈现194次，混合债券型二级基金呈现102次，混合债券型一级基金呈现50次。

总频次排名第三的是偏股混合型基金，共呈现141次。一般股票型基金呈现了109次，偏债混合型基金则呈现了62次。稳健的货币商场基金并非基金司理的心头好，只呈现了27次。

在最受基金司理喜爱的前十名基金中，股票型基金工银文体工业股票A（001714）收成了包含华夏养老 2035 三年持有混合（FOF）A （006622）、汇添富养老2040五年持有混合(FOF)(007059)（007059）在内的报答率排名前10的养老FOF的出资。

它的二季度末，既有“宁组合”龙头股宁德年代，也有海康威视、药明康德、伊利股份、五粮液4只“茅指数”股票。郑铮表明，从本年行情来看，基本以春节后的一个月作为区分节点，蕴含着一次风格上大的切换。春节前以传统的蓝筹消费为主的板块上涨，春节后整个商场心情敏捷转向了景气的新能源、周期这些板块。

FOF基金司理需求一直适应商场风格做挑选，协助出资者掌握结构性机会，在各类商场环境下尽力取得最好的收益。

关于怎么发掘商场上的“黑马”， FOF基金严选团的卢少强表明：“首要，咱们期望做全商场基金的掩盖，因而首创了一套量化模型。其次，商场上许多熟知的一些明星基金司理都是华夏基金的前职工，同行也会给咱们一些内部引荐。最终，经过一些翻石头式的研讨，不断去发现石头下是否有好的产品，经过勤勉和尽力，自下而上去寻觅‘黑马’。”

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