近期，煤炭有色等强周期的种类带动大盘反弹，导致产品资源类的分级基金B端涨幅都在20%以上，资源B涨幅达50%，产品B涨幅达45%邻近，银华鑫瑞（爱基,净值,资讯）涨幅在30%邻近。

分级基金B能长时间跑赢相对应指数吗？

自8月1日至8月13日，上证指数自1981点反弹至2106点，上涨约6.3%。但同期分级基金B类比例则大幅上涨，资源B涨幅达50%，产品B涨幅达45%邻近，银华鑫瑞涨幅在30%邻近。由于杠杆扩大效应，分级基金B类比例的收益被扩大若干倍。

截止8月20日，上证指数以2072点收盘，自8月13日收盘以来跌落1.6%。同期，资源B跌落约11%，产品B跌落约8%，银华鑫瑞跌落约7.4%。相同由于杠杆扩大效应，分级基金B类比例的亏本被扩大若干倍。

从近年以来去看，分级基金在熊市中大多体现弱势，远跑输大盘。大多数分级基金B不宜长时间持有，分级基金B更合适高危险出资者中短期价格博弈。

但理性去看，这个问题应该分几个视点，1，B端融资本钱以及基金管理费本钱要对应指数上涨来掩盖；2，B端的收益长时间只能来源于对应指数的上涨（羊毛出在羊身上），只需在掩盖本钱下，长时间指数走强，成为B类长时间大势；3，动摇率衰减；长时间对应指数越不涨，未来B端获取收益的难度是递加的趋势。

证券剖析师孔浩对分级基金的出资战略剖析：

（一）出资蓝筹方向分级基金投机买卖战略：盯梢深证成指的申万进步（爱基,净值,资讯）（150023），该基金无最低折算，只需该基金净值跌破0.1元的阀值，杠杆消失。但当基金净值康复到0.1元以上时，基金将发生非常大的杠杆。盯梢深证100的瑞福进步（150001），该基金为封闭式基金，买卖本钱较低，现在处于折价状况，到8月20日，该基金折价率达17.4%。相同盯梢深证100的银华锐进（爱基,净值,资讯）（150019）更具有投机性，由于该基金价格杠杆系数大，流动性强。盯梢中证100的双禧B（150013）为金融标的；盯梢沪深300的信诚B（150052）向上折算值为1.5。以上种类流动性都尚可，若看到大势的方向，合适偏中大资金投机买卖战略。

（二）A类未来收益率变化以及战略：永续权益A类全体在6.5-6.6%区间，其间申万收益（爱基,净值,资讯）（违约危险）最高为7.8%邻近，房地产A，中小板A（爱基,净值,资讯）都在6.8%邻近，信诚 300A在6.5%邻近，流动性偏好的，150018，150028，150012都在6.4%邻近。约好收益率最高为7.5%的建信50A的未来收益率也在6.4%邻近。长时间养老社保保险资金能够依据未来收益率以及流动性，能够继续重视折价分级A的长持时机，笔者以为，A类的长时间仍是越来越趋向于债性。

（三）传统分级基金的发展趋势：近一年以来创业板指数独领风骚，但商场并没有创业板分级基金，当时富国基金首推出创业板分级，信诚基金将推出医药，有色职业分级，在各类指数根本布局完结的情况下，根据稀缺性与专业化的方向，职业分级基金的推出也是大势所趋。

（四）：折价或溢价套利战略：全体去看，当时不明显。（节选自 孔浩博客）