名禹财物合伙人、总司理 张晓华

在这新春佳节之际，我谨代表上海名禹财物办理有限公司祝我国基金报的读者们新年快乐、顺心如意、成绩如虹！

“周虽旧邦，其命维新”， 2020年是人均GDP逾越1万美金、两个百年方针承上启下、开展形式全面转向消费和立异的一年！

出资风向紧贴年代脉息，新年出资新气象。环顾国际环境，面对百年未有之大变局，民粹主义大行其道，逆全球化沉滓泛起；国内面对未富先老、出资推进的增加形式无以为继。打败国内外的许多应战、完成中华民族的巨大复兴都需求脱节修昔底德圈套并跨过中等收入圈套，而最有用的应对手法和完成途径便是国家立异战略。咱们名禹财物一向注重科技股的出资时机并投身其间，在这个新年代既能为国家前行出力又能借国家繁荣向上的大势完成财富增值，幸乃至哉！

此轮科技股行情的三重逻辑。从国家战略视点看，我国经济由重增速向重质量切换的过程中，以“工程师盈利”支撑的科技工业担负着完成国家经济结构晋级、跨过中等收入圈套的长时间任务；从工业周期看，自移动互联网浪潮到达巅峰后，从2019年开端，由5G引领的万物互联革新敞开了新一轮科技周期。消费电子产品的立异，数据流量的迸发，人工智能的大面积使用，均会给咱们带来一系列的出资时机；从国产代替的视点看，美国针对我国企业的“实体名单”准则其实质是技能禁运，这为国内科技企业带来数千亿上万亿的有用需求，将连绵不断地转换为我国科技企业超预期的收入和赢利。

从短期看，19年年报许多科技龙头成绩超预期，接下来的一季报将会有更大面积的科技股预喜，科技职业的三重逻辑将为未来的成绩增加继续供给强壮动力。杰出的收入增加和超预期的丰盛赢利是研制投入的刚强后台，2018年我国研制投入增加13%到达1.97万亿人民币，研制费用超10亿的上市科技公司到达36家，2020年研制投入将愈加可观，国内科技进步的速度将更快，而更好的技能会发明更多的需求，我国科技职业加快开展的正反馈现已构成。

作为专业出资组织，咱们需求的是深入研究工业、严密盯梢技能开展和职业公司动态，在科技立异的大年代中，掌握科技浪潮的转承崎岖，寻觅并区分真实的生长黑马和科技王者，做好组合的动态调整，为出资人带来稳健继续的出资报答。

祝我们在这个科技春天，尽享科技牛市！

（个人简介：张晓华，名禹财物合伙人、总司理。北京大学我国经济研究中心金融学硕士，十年券商自营阅历，历任光大证券自营部出资司理、副总司理、总司理等职位，对以肯定收益为方针的股票出资有深刻理解和丰厚阅历；三年稳妥资金出资阅历，历任太保人寿财物办理中心托付出资办理部副总司理、长江养老出资四部总司理，了解稳妥及年金资金的大类财物装备、二级商场出资、危险操控等各环节的实践运作。）