近来正值基金三季报的密布发表期，“聪投TOP30”基金司理的三季报也已连续发表完毕，那么无妨将这些优异的基金司理调仓进行汇总，来看看三季度的“抢手”有哪些。当然，基金司理调仓具有参阅和学习含义，优异的基金司理调仓更是对其后市观念的映射。但聪投绝不鼓舞出资者盲目“抄作业”，没有自己考虑的答案可贵高分，出资亦然。全体来看基金司理意向：1. 丘栋荣与冯明远的办理规划在三季度出现较大起伏添加，千亿以上办理规划的基金司理仍只要张坤和刘彦春，二者间的办理规划距离在三季度持续缩小。2. 基金司理代表产品的仓位水平全体平稳，三季度均匀仓位为85.89%，较二季度有微幅下调。3. TOP30基金司理持股的抢手前4位与二季度一起，仍为贵州茅台、宁德年代、五粮液、海康威视，仅次序有所改动。药明康德三季度上榜抢手股，成为最多基金新进重仓的个股。4. 港股互联网中，美团和腾讯被基金司理减持较多，美团已退出前十大抢手重仓股，腾讯仍有20只基金重仓持有。“聪投TOP30”基金司理 总办理规划坚持万亿以上 张坤、刘彦春办理规划距离持续收窄

2021年三季度，上证指数、沪深300、中小板指别离跌落0.64%、6.85%、4.98%，创业板指相同跌落6.69%，商场仍然坚持显着的结构性行情。从基金规划来看，股票型基金在三季度仍坚持了较高的规划增速，而混合型基金尽管基金数量有所添加，但规划增速较低；其间偏股混合的基金规划环比上季度简直相等。

从“聪投TOP30”基金司理三季度办理规划改动状况来看：1. 三季度中有两位基金司理相继离任，其他一切基金司理的办理规划总计仍坚持在1万亿以上，但比较二季度，总办理规划有所减小；人均办理规划从二季度393亿下降至358.5亿。其间，有24位基金司理办理规划逾越100亿，15位基金司理办理规划逾越300亿。2. 三季度中，仅有6位基金司理办理规划添加，增幅最大的三位基金司理为谢治宇、丘栋荣、冯明远。因为董承非的离任，谢治宇接任兴全趋势出资，该基金规划约333亿，使得谢治宇办理规划有大幅添加。丘栋荣的办理规划在三季度激增100亿，其在管的4只基金产品均在三季度有大幅规划添加。3. 比较二季度，两位千亿基金司理——张坤和刘彦春的办理规划均有下降。因为张坤办理规划下降起伏更大，两人总办理规划仅相差28.33亿，比较二季度181.77亿的距离有所收窄。此外，谢治宇在接手兴全趋势出资后，办理规划已达938.07亿，与千亿亦相距不远。4. 基金司理的在管产品数多会集在3-6只这一区间，少量基金司理——如李永兴、冯明远、程洲的在管产品数有9只。TOP30代表产品仓位根本坚相等稳 何帅、谢治宇旗下产品有大幅加仓 傅友兴、陈皓在管产品减仓动作显着

从TOP30基金司理的代表产品仓位来看：1. 仓位的上调与下调大约各占一半，全体仓位状况相对平稳。均匀来看，TOP30基金司理代表产品的均匀仓位在三季度为85.89%，相较二季度有小幅下调。2. TOP30基金司理的代表产品中，加仓起伏最大的是何帅办理的交银优势职业，股票仓位在三季度添加10个百分点，但其二季度仓位下降了13.38个百分点，因而三季末仍然低于一季度3个百分点。此外，谢治宇的兴全合润的股票仓位也添加了7个百分点，重回90%以上水平。3. 三季度减仓起伏逾越5个百分点的基金包含：蔡向阳办理的华夏常阳、陈皓办理的易方达科翔、傅友兴办理的广发睿阳、以及冯明远办理的信达澳银新动力工业。关于下降仓位的原因，傅友兴在广发睿阳的三季报中表明，基金行将迎来敞开期，因而进一步下降股票仓位。而从职业方针及公司根本面考虑，广发睿阳减持了部分医药、传媒职业股票。TOP30抢手重仓股： 贵州茅台、五粮液坚持前三抢手位 宁德年代蹿升至抢手股第二位 美团遭减持较多，退出抢手股榜单

现在TOP30基金司理在管基金产品的重仓股以持有频次排序，能够看到：1. 贵州茅台仍然是被TOP30基金司理持有家数最高的个股。比较二季度，贵州茅台坚持被51只基金重仓持有，未发生改动。而另一只高端白酒股——五粮液的持有家数有所下降。二季度时有40只基金持有五粮液，三季度5只基金将其从重仓股中除掉。贵州茅台不仅是被最多基金持有的个股，一起也是总持股市值最高的个股。三季度，TOP30基金一切在管基金在茅台上的持仓共387.48亿元，仅张坤在贵州茅台上的持仓市值就到达100.32亿元。三季度，张坤将其办理的易方达蓝筹精选以及易方达优质企业的前三大重仓股从头换回了高端白酒，三季度末这两只基金均为泸州老窖榜首大重仓，贵州茅台第二大重仓，五粮液第三大重仓。2. 除张坤外，刘彦春和蔡向阳也是老牌的“白酒爱好者”。三季度中，刘彦春在管的6只基金重仓中均包含贵州茅台、五粮液和泸州老窖，其间4只基金——景顺鼎益、景顺长城内需添加、景顺长城新式生长和景顺长城内需贰号的榜首、第二大重仓均为泸州老窖和贵州茅台。总计来看，刘彦春持有99.41亿市值的泸州老窖、93.94亿市值的五粮液、以及100.43亿市值的贵州茅台；在高端白酒上，刘彦春与张坤的持仓平起平坐，两人简直扛起了TOP30白酒持仓的“半壁河山”。另一位老牌基金司理蔡向阳，在重仓贵州茅台外，非常看好洋河股份，其办理的华夏常阳、华夏稳盛等7只基金中，榜首重仓股均为洋河股份。3. 宁德年代提高第2大抢手股，海康威视退居第4位。2021年以来，新动力能够说是商场持续的抢手，宁德年代作为其间龙头，长时刻遭到基金司理的喜爱，是周应波、袁芳、冯明远等多位明星基金司理的重仓股，更是张慧办理的5只基金的榜首大重仓股。在中报时即有多位基金司理表明已布局或有意布局新动力板块，TOP30持有频次较高的新动力个股除宁德年代外还有天奈科技、天赐资料、赣锋锂业、璞泰来、欣旺达等。另一只组织长时刻喜爱的个股——海康威视，在三季度股价体现并非非常抱负，有9只基金将其降到了重仓股名单以外。仍重仓持有海康威视的基金司理包含张坤、刘彦春、谢治宇、周应波、袁芳等，其间袁芳的代表产品工银文体工业更是将海康威视作为榜首大重仓。5. 医药板块，迈瑞医疗“降温”，药明康德进入抢手股名单。比照二季度来看，之前的大热股——迈瑞医疗，在阅历股价腰斩反弹后，据守的基金仅剩14只，持股市值相同有所下滑。比照之下，药明康德尽管股价相同阅历了跌落后反弹，但三季度有多只基金将药明康德新参加重仓股。5. 腾讯控股仍然是被TOP30基金持有最多的港股，也是前十大抢手股中仅有的港股。阅历三季度互联网的“寒流”后，港股科技股被基金减持较多，例如美团就现已从基金持股的前十大抢手中消失。而腾讯尽管被部分基金司理减持，仍然被20只基金重仓持有，例如袁芳办理的5只基金中，有2只基金将腾讯控股持续坚持为第1大重仓股，1只基金将腾讯控股从重仓股第3位调至第1位，另1 只基金则从第3位调至第2位，能够说是非常看好并坚决持有。另一方面，部分基金司理挑选减持或许将腾讯调出重仓股。谢治宇办理的兴全社会价值在三季度将腾讯从重仓股第1位减到了第3位，兴全合宜则直接把腾讯控股从重仓股第2位减持到掉出重仓股前十位。余广办理的景顺长城中心优选以及景顺中心招景在二季度时均以腾讯作为榜首大重仓，三季度腾讯现已消失在这2只基金的重仓股名单中。相同减持动作显着的还包含周应波、萧楠、王培等。关于港股，陈皓此前揭露表明，尽管阅历流动性等多方面要素镇压，港股优质公司的生长逻辑并未改动，以互联网公司为代表的港股更是A股稀缺的优质财物，当下也许是布局港股的好机遇。3只新进个股三季度股价翻倍 余广、冯明远新进重仓我国电建 药明康德成被基金新进重仓次数最高个股

1. TOP30基金司理三季度新进重仓仍以大中市值公司为主。上述47只较多基金新进重仓的个股市值均逾越百亿。其间，25家公司的市值逾越千亿，2家公司的市值逾越万亿；其他中小市值公司中，14家公司市值小于500亿。2. 药明康德是三季度最高频次的基金新进重仓股。三季度，13只基金新进重仓药明康德，使其逾越迈瑞医疗成为TOP30基金司理在医药板块布局最多的个股。从股价体现上来看，尽管药明康德整个三季度涨跌幅为-2.42%，但走势为跌落后反弹，出场的基金或有杰出机遇。3. 三季度的“翻倍股”共3只：我国电建、北方稀土、兴发集团三季度，有10只基金重仓持有我国电建，悉数为当季新进重仓，来自冯明远和余广。冯明远办理的9只基金中，8只基金新进重仓我国电建，仅有信达澳银精华装备未显现有我国电建的持仓。余广办理的景顺长城中心中景与景顺长城中心招景相同三季度新进重仓我国电建，比较二季度，这2只基金新增了我国电建、天赐资料、北方稀土等景气量较高的个股，将顺丰控股、微创医疗等股价体现欠安的标的调出了重仓。别的一只翻倍股——北方稀土，在三季度被5只基金新进重仓，其间4只来自余广，即余广的悉数4只产品均在三季度新进北方稀土，并直接将其加到了重仓。另1只重仓北方稀土的基金为杨锐文办理的景顺长城新动力工业；从其持仓来看，杨锐文在新动力上游布局不多，北方稀土与华友钴业是其上游布局的首要标的。因为选股优异，景顺长城新动力工业作为一只年内新基，已完成了超60%的净值添加。兴发集团在三季度被4只基金新进重仓，悉数为王培所办理的基金产品。4. 受限于商场大环境，TOP30基金司理选股成功率较二季度有所下降。三季度，47只遭到4只及以上基金新进重仓的个股，有28只录得上涨，19只录得跌落。其间跌幅最大的个股为石头科技，其次为芒果超媒，其他17只个股的跌幅均在20%以下。比较之下，二季度因为商场环境更好，TOP30基金司理在选股上体现出了极高的胜率，仅有视源股份等极少量个股有小幅微跌。而三季度的商场表露出更为清晰的结构性行情，传媒、纺服以及医药等大消费在三季度体现欠安，受此约束，TOP30基金司理的选股胜率也有所下降。5. 港股方面，多基金新进重仓香港交易所。港股中，除腾讯和美团等互联网公司长时刻是TOP30基金司理重视的抢手标的，安踏、舜宇光学科技、香港交易所、我国移动、思摩尔世界等相同遭到TOP30基金司理的喜爱。三季度来看，TOP30基金司理新进重仓频次最高的港股是香港交易所，蔡向阳办理的6只基金是新进重仓的主力军。值得注意的是，明星基金司理们在香港交易所上的动作有必定不合。二季度时，张坤办理的易方达蓝筹精选就将香港交易所加为第1大重仓股，但三季度时将其减到了重仓股第3位。易方达旗下，陈皓办理的易方达均衡生长相同从2020年三季度起就重仓持有香港交易所，今年以来一向将其作为第2大重仓股。不同于坚决持有的张坤、陈皓以及新进重仓的蔡向阳，二季度时重仓香港交易所的袁芳、杨锐文在三季度时将其调出了前十大重仓。后市展望与出资方向
关于后市的展望，TOP30基金司理多有共通之处，一起对各职业板块，基金司理们也表达了自己的观念。聪投摘录了5位基金司理在季报中对三季度的总结反思以及对四季度出资时机的展望，以供参阅。1. 杨锐文：碳中和的方针仍会连续，优质的科技白马龙头充溢时机咱们在中报中表达了对商场的达观，仅仅没预料到三季度的商场时机首要体现在周期股的暴升，商场仅有的主线便是提价。跟着大宗商品价格轰轰烈烈的上涨告一段落，周期股持续体现强势的概率并不大。碳中和的方针方针仍会连续，仅仅以愈加温文的方法进行，未来的开展思路仍是持续约束一次动力的供应，鼓舞风景水核等清洁动力的运用。咱们倾向于在三季度被冲击的制作业与消费职业中寻觅错杀的时机，究竟最糟糕的时刻现已曩昔了。四季度难以精确判别方向，但就更长视角来看，优质的科技龙头白马股以及以专精特新为代表的中小市值龙头充溢时机。2. 丘栋荣：自下而上辨认分解、选股比微观更为重要三季度 A 股商场结构性行情特征显着，中小盘风格显着强于大盘风格，上游资源职业体现极为杰出。商场中心对立仍是结构性高估和轻视并存，咱们以为自上而下需重视危险和方针预期，自下而上辨认分解、选股比微观更为重要，结合财物价值和根本面周期，在根本面、估值、工业景气周期中找到出资头绪。四季度，将要点重视四大出资时机：（1）煤炭、动力、资源类公司。（2）广义制作业中具有一起竞赛优势的细分龙头公司。（3）公用事业、环保等传统轻视值职业中的小盘价值股（4）坚持轻视值小盘生长股的装备，如计算机、电子制作等。3. 张坤：优质的公司起点估值没有泡沫企业的生意形式、护城河和职业远景一起决议了企业的定价才干，而定价才干是出资取得高回报的最耐久的决议要素之一。在较短的时刻内，股票一般由其他要素驱动，比方微观经济或突发新闻，这使得出资有定价才干的高质量公司在短期看一般显得庸俗，因而，出资这些高质量公司随同的低危险只能在较长的时期才干被观察到。遭到商场对未来几个季度经济和企业盈余下行，以及对方针不确定性的忧虑，一些长时刻运营优异的上市公司最近股价跌落显着。咱们以为，这轮跌落后，这批优质公司的估值现已根本合理。假如做一个组合，咱们对其全体的生意形式、护城河和职业远景是有决心的，这些公司未来3-5年有望完成一个较高确信度的盈余复合生长。尽管咱们不知道是否会有阶段性的轻视（相似2018年末），但咱们以为因为起点估值没有泡沫，而且优质股权整体仍是稀缺的，因而从未来3-5年来看，能够对这些公司股票的复合收益率愈加达观一些。4. 周应波：震动调整完了是很好的“开端”2021年的商场震动分解，咱们以为是一次等级较大的中心财物“开端的完毕”，首先是“等级较大的完毕”，许多长时刻景气的结构性范畴的估值仍然看不到出资吸引力；其次站在3-5年的视点，震动调整完了是很好的“开端”，商场愈加老练，供应侧优质公司很多上市、残次企业退市机制构成，需求侧权益商场大扩容伴跟着居民财富办理职业大开展，风雨之后的商场会体量更大、走得更稳、时机更多。5. 张慧：仍然最为看好新动力轿车方向，要点重视紧缺环节展望四季度，杂乱的微观环境使得商场动摇或许会加大。假如滞胀的预期能被打破，商场将有望迎来结构性的修正，当时或许需求必定的耐性等候相关信号的出现。从估值来看，当时商场的时机和危险都是结构性的，商场的估值系统仍然出现分裂的状况，悉数A股PE（TTM）在30倍以内的公司仍占总数的近50%，阐明还有很大的发掘个股结构性时机的空间。而一线龙头公司的估值虽有所回落，但在全球流动性行将缩短的大布景下，提高的空间不大，超量收益的时机仍然将出现在高景气量且估值合理的公司中。职业方面，咱们仍然最为看好新动力轿车方向，整个职业或许在未来几年都将处于一个全球共振的大周期。从曩昔的商场经历来看，一般的生长型职业，在职业浸透率到达40%曾经，它的估值都会维持在较高水平，所以新动力轿车职业里边有一批公司仍然有较大的市值生长空间，但个股体现相关于之前将出现出必定的分解。咱们长时刻看好格式较好、有浸透率提高逻辑的公司，一起要点重视2022年职业开展中的紧缺环节，尤其是供需边沿改动较大的范畴。光伏近期又陷入了“提价”的困扰，但在动力双控和鼓舞“绿电”的大布景下，当上游价格理顺后，2022年具有超预期的或许。

?凡注明“聪明出资者”的著作，版权均属聪明出资者。未经授权禁止转载、摘编或运用其它方法运用，违者必究。一切文章旨在记载和传递信息，不代表“聪明出资者”附和或对立其观念。