公募基金接连两个季度增持军工，持仓占比创新高。1）21Q3基金重仓军工市值占比继续提高，到达4.33％，环比上季度添加0.71个百分点，持仓占比创下近几年新高，超出板块市值比重1.3个百分点。2）重仓军工股的自动型基金数量为2062只，环比增42.11％，继20Q4基金大规模增持军工股后，21Q3重仓军工股基金数量又创新高。

军工持仓会集度重上升势，航空航天仍旧是组织重仓首选。1）21Q3，紫光国微连任军工第一大重仓股，持仓市值大幅添加32.54％，振华科技、中航光电位居这以后。中航机电、鸿远电子获大幅增持，成为新晋十大重仓股。2）航空航天仍是组织重视要点，前十大重仓股中，中航光电、中航沈飞、抚顺特钢等首要会集在航空航天赛道，紫光国微、振华科技、鸿远电子等上游信息化标的，其航空航天配套份额也相对较高。3）军工重仓股市值比重为65.4％，环比添加3.6pp，自20Q2持仓会集度下滑后迎来新一轮的上升。十四五期间，军工职业龙头竞赛优势将继续表现，除享用职业增加盈利外，其本身α特点也将给公司带来活跃的边沿改变，成绩增速有望逾越职业全体水平。

元器件获继续增持，持仓比重高达45％。1）分产业链环节剖析，中上游元器件和零部件依旧是组织增持要点，主机厂持股基金数+73只，零部件+212只，元器件+326只，资料及加工相等。各环节持仓市值均有所提高，元器件市值增加最为显着（+33％）。从持仓占比来看，元器件持仓占比最高为45.36％，环比+3.66pp。资料及加工和零部件次之为20.82％和19.31％，主机厂持仓占比相对较少为12.81％。

出资主线：1）总装：中航沈飞、中直股份、航天彩虹（获益）；2）分系统：航发动力、中航机电、中航电子、江航配备（获益）、中航重机、中航电测；3）元器件：中航光电、航天电器、鸿远电子、火炬电子（获益）、振华科技（获益）、紫光国微（获益）；4）资料：中航高科、菲利华、抚顺特钢（获益）、光威复材（获益）、中简科技（获益）、西部超导（获益）。

危险提示：军工企业扩产不及预期。

本文源自网