一、基金出资的根底知识第5课（上）：基金的费用

边学边赚，咱们好。前面两节课咱们讲了基金的一些根底知识，今日讲讲基金的费用，这也是咱们比较关心的问题。

学完本课后，您将能够了解基金相关费用的界说、费率水平；了解同一基金的不同份额该怎样选；了解在哪买基金更合算。



基金的相关费用有五类：

（1）买入费用，即认/申购费，买老基金叫申购，买新发基金叫认购
（2）出售服务费
（3）办理费
（4）保管费
（5）卖出费用，即换回费

（2）（3）（4）又称为隐形费用，为什么是隐形费用，咱们后面会慢慢说。
一、认购/申购费

1、费率和收费方法：

基金公司会根据不同基金类型、不同的参加金额来设定不同的费率规范。公募基金中，股票型基金的认/申购费率一般不逾越1.5%，债券型基金的一般在1%及以下，钱银基金一般为0。私募和资管方案的相关费率需求参阅合同约好。

费用收取时，有前端收费和后端收费两种方法。前端收费是在参加出资时就付出，后端收费则是在参加时不收费，在退出时从换回金额中扣除申购费。现在只需少部分基金选用后端收费方法。

前端收费方法下，参加金额高，会有费率优惠。后端收费方法方法下，费率会跟着持有年限的添加而下降，一般持有逾越3年可不再收取参加费用，鼓舞出资者长时刻持有。


以一起有这两种收费方法的华夏大盘精选基金为例，A类份额收取前端申购费，B类份额收取后端申购费。

买入金额小于100万元，前端申购费率是1.5%；买入100万元到500万元，是1.2%；买入500万元以上，按1%收取。后端申购费则是跟持有时刻有关，持有时刻小于1年，收1.8%；大于等于1年，小于2年收1.5%；持有8年以上可避免申购费。不过现在前端申购费常常打一折，后端申购费比较少打折，假如不是持有的时刻满足长，以致于可避革除后端申购费，仍是前端申购方法更优惠。

提示的是，这只基金前端申购费方法下，买500万以上收1%，费率相对较高，而其他大部分基金是单笔逾越500万，每笔只需固定的1000元申购费。

2、核算方法：

（1）前端认购费

净认购金额=认购金额/（1+认购费率）
认购费用=认购金额-净认购金额
（关于适用固定金额认购费的认购，认购费用=固定认购费金额）

（2）前端申购费

净申购金额=申购金额/（1+申购费率）
申购费用=申购金额-净申购金额
（关于适用固定金额申购费的申购，申购费用=固定申购费金额）
【例】申购了10000元华夏大盘精选基金，申购费打一折，即0.15%，那么

净申购金额是：10000/（1+0.15%）=9985.02元
前端申购费是：10000-9985.02=14.98元（一般保存两位小数）。


留意了，不管是认/申购费，仍是等下要讲的其他费用，都是依照金额来收取的，跟买入次数没有关系。你一次性买10万元，和分10次、每次买1万元，手续费是相同的。除非你达到了固定金额申购的条件，比方一次性买入500万和买10次的50万，那的确不太相同。

别的，咱们还比较关心在哪买更廉价。

一般新基金的认购费不打折，老基金的申购费会打折。在各种途径中，三方途径，比方好买，根本能包括绝大多数市场上的公募基金，并且扣头力度大，申购费根本都能打到一折，除非是该基金各途径都不打折；银行和券商引进的基金数量遍及偏少，扣头力度也小一些，有的打一折，也有很多打四折、七折，基金公司根本打一折，有的乃至免费，但只能买这家基金公司的基金。


二、出售服务费

认/申购费、出售服务费都是用于基金的市场推广、出售以及基金持有人服务等，但收取方法不同，认/申购费是根据参加金额一次性收取，出售服务费是每日从基金财物中计提，用年费率表明。

核算公式：

每日应计提的出售服务费=（前一日基金财物净值*年出售服务费率）/当年天数

从公式能够看到，当基金净值上涨，每天计提的出售服务费也会上涨。
出售服务费率和基金类型有关，一般权益高于债券，自动高于被迫。


现在许多基金都是一起有A/C两类份额，A类份额收取前端认购、申购费，不收取出售服务费，C份额不收取认购、申购费，但收取出售服务费。值得留意的是，C类份额每天发布的净值都是计提完出售服务费的，所以和A类份额在净值、成绩上会有差异。

详细怎样选，能够看自己的方案持有时刻，长时刻持有买A份额更合算，短期持有优先考虑买C份额。

至于多长算长，多短算短能够大致核算一下。假定买10万元工银瑞信文体工业股票基金，在申购费打一折的情况下，申购费率是0.15%，出售服务费率是0.6%，根据0.15%/0.6%=0.25年，假如持有时刻短于0.25年，即3个月，选C，持有时刻善于3个月选A。假如是不打折，持有2.5年以上选A，否者选C。这种核算方法没有考虑基金净值改变导致每日计提出售服务费的根底不同、换回费不同，所以很大略。


三、基金办理费

1、费率水平缓收取方法

基金办理费是付出给基金办理人的办理酬劳，是基金公司的首要收入来历，支撑基金的运作和投研开销。和基金出售服务费、保管费相同，按前一日基金财物净值的必定份额逐日计提，定时付出给基金公司。

核算公式：

每日计提办理费=（前一日基金财物净值*年办理费率）/当年天数


费率水平的凹凸与基金类型有关，从高到低是股票基金>债券基金>钱银基金，别的，自动办理基金费率高于指数型产品。这是由于自动基金更需求花费精力去办理，办理难度上，股票型大于债券型大于钱银型。一般来说，自动股票型和偏股混合型基金的办理费是1.5%左右，被迫股票型一般在0.5%~1.2%之间，偏债混合型基金一般不高于1.2%，一二级债基在0.8%以下，纯债基金一般会再低一点点，大多在0.5%左右，钱银基金低于0.33%。

并且，近年来资管职业同质化竞赛十分剧烈，为了坚持竞赛优势，基金公司也会自动下降费率让利出资者，所以全体看，基金办理费有所下降。


2、固定办理费和起浮办理费

绝大多数公募基金选用的都是固定办理费方法，但也有部分产品选用起浮办理费方法，基金成绩好，办理人能够多收办理费，成绩欠好就少收。

根据收费方法不同，起浮办理费还能够分红两种。

一种是“支点式”上下起浮办理费基金，办理费率与基金体现直接挂钩。


比方，东方红工业晋级灵敏装备基金，每隔三个月从头确认一个办理费率，然后接下来三个月中的每一天都依照这个费率提取办理费。确认的根据是，确认日之前一年，假如基金累计收益小于-5%，就不收办理费，大于-5%小于8%，按年化1.5%收，大于8%，按年化2.5%收。由于2020年12月6号到2021年12月5号基金累计收益率是-14.13%，所以2021年12月6号确认的12月6日到2022年3月6日期间适用的办理费率是0。


另一种是提取成绩酬劳，一般用“低固定办理费+成绩酬劳”的方法，当基金成绩逾越预先设定的基按时，依照超量收益的必定份额收取成绩酬劳，这和私募基金的收费方法很像。

以2021年很火的金鹰民族新式混合基金为例，每年的根底办理费率是0.8%，逐日计提，可是，当基金分红、出资人自动换回或转化，再或许基金清盘时，假如份额持有期间年化收益率超5%，关于超出5%的部分，就要额定收15%的附加办理费。

附加办理费的核算规则是：
附加办理费=A*（R-5%）*15%*D/365

其间，A是该笔基金份额附加办理费计提开端日的财物净值，R是该笔基金份额的年化收益率，D是计提开端日到计提日的天数。计提开端日是上一个附加办理费计提日，假如没有计提过，便是基金申购日。


那么，假如2021年1月1号买入金鹰民族新式混合基金，6月30日卖出，期间基金涨幅53.15%，折算成年化是136.20%，并且期间没有分红，也便是不存在上一个附加办理费计提日。那这一次的计提开端日便是1月1日，到6月30日有181天，所以，附加办理费是A*（136.20%-5%）*15%*（181天/365天）=9.76%*A。再算固定办理费，这个与每日的基金净值有关，但能够大略看成是0.4%*A。这样算下来，办理费的本钱就要逾越10%。

可见，起浮办理费准则的长处是，能够下降基金成绩欠安时出资者的本钱。缺陷是成绩好时，费用会比较高。


别的，很多人以为基金设定起浮办理费是将办理费和出资成绩挂钩，能够鼓励基金司理做好出资成绩。但从实践看，施行了起浮费率的基金与不施行起浮费率的基金并没有太大的成绩差异。

比方说，董承非的兴全新视界收取起浮办理费，兴全趋势出资收取固定办理费，拿董承非离任前的成绩比较，此前两者走势简直一模相同，乃至2020年下半年开端，兴全新视界还不如兴全趋势出资。

所以，收费方法并不能作为选择基金的规范。在选择基金的时分，咱们仍是应该更多的重视基金司理出资才能和风格，以及办理经验这些方面。


现在选用起浮办理费的基金有100多只，既有权益类基金，也有债券型基金，乃至还有一些钱银基金也选用了这种收费方法，这可能会影响到咱们的收益，主张咱们多去了解一下自己手中的基金。

四、保管费

基金保管费是指基金保管人为保管和处置基金财物而向基金收取的费用。保管费依照基金财物净值的必定份额提取，一般不逾越0.25%，逐日累计计提，按月付出给保管人。
股票型基金的保管费率一般高于债券型基金和钱银型基金。办理费、保管费、出售服务费都是按日计提，定时付出，基金每日发布的净值现已扣除了这些费用，咱们感触不到，所以也称为隐形费用。


总结一下本节课的内容：