存货下降阐明什么问题？咱们以为首要有两个原因：一是公司产品结构调整，二是新产品开发进度加速。详细来看，陈述期内，公司完成运营收入1.38亿元，同比削减4.53%；归属于上市公司股东的净赢利亏本0.55亿元，同比削减56.06%。其间，第一季度完成运营收入0.28亿元，同比削减6.622%；完成归属于上市公司股东的净赢利亏本0.55亿元，同比削减56.06%。

一：存货下降阐明什么意思阐明企业的库存商品呈现滞销，企业资金周转也或许会呈现困难。企业已过了成长期，假如想改动应及时开发新产品。存货削减的原因从本期出产来看，本期出产所添加的存货，一部分实践支付了现金，如工作费用、水电费用;另一部分没有支付现金，首要表现为敷衍薪酬、敷衍福利费、其他敷衍款、预提费用等的添加及待摊费用的削减(摊销)。实践支付现金的部分，引起了现金流量的削减，当然应该从净赢利中减去;当期未支付现金的部分，没有引起现金流量的改变，但此刻仍可将这部分存货的添加金额全额在以净赢利为起点核算现金流量时减去，因为这部分未支付现金的项目即“敷衍薪酬、敷衍福利费、其他敷衍款的添加”以及“预提费用的添加”、“待摊费用的削减”已经在调整“运营性敷衍项目”、“计提预提费用”、“待摊费用摊销”时又予以加回了。总归，调整“存货”项目时，可根据“存货”账户的期末期初余额的差额填列。若“存货”期末余额添加，则从净赢利中减去;若“存货”期末余额削减，则应加回到净赢利中
一、存货积存。有两种或许导致存货积存：①运营不善，产品滞销;②猜测存货将增值，而成心囤货居奇，以等候机遇获取重利。
二、企业出售方针发生改变。
存货周转率又叫库存周转率，是企业必定时期运营本钱(销货本钱)与均匀存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促进企业在确保出产运营接连性的一起，进步资金的运用功率，增强企业的短期偿债才干。存货周转率是对流动财物周转率的弥补阐明，是衡量企业投入出产、存货管理水平、出售回收才干的归纳性方针。
二：存货下降阐明什么问题在现金流量表中，以收付完成制为条件，存货的削减，或许添加应收账款，不会有现金流的流入。而本钱计量下，添加了现金流的流出，使得净现金流为负。而根据“净现金=赢利+折旧‘
从全体企业视点剖析，存货的削减，意味着有商品出售，因为收入大于本钱，企业就会有赢利发生，赢利也就会添加！
所谓赢利，是指公司、企业在必定期间出产运营活动的效果，即收入与费用相抵后的差额，它是反映运营效果的终究要素。
赢利是公司、企业出产运营效果的归纳反映，是公司、企业会计核算的重要组成部分。假如收入大于费用，其净额为赢利；假如收入小于费用，其净额为亏本。
赢利一般包含运营赢利、出资净收益和运营外出入净额等几部分。
运营赢利是反映公司、企业运营活动的财政效果，包含主运营务赢利和其他事务赢利；
出资净收益反映公司、企业出资活动的财政效果，是出资收益和出资丢失相抵后的余额；
运营外出入净额是反映与公司、企业正常出产运营活动无关的那些活动所构成的出入，是运营外收入和运营外开销相抵后的余额。
因为在净赢利中，默许每件产品的出售都是用出售额减去本钱的。而这儿存货的削减，阐明这部分卖出的存货产品在这一年内，只要现金收入，而没有本钱（因为不是这一年制作的产品，是前一年花费本钱而出产的）。所以在现金流量表里批改，把多扣掉的这部分存货本钱加上，所以存货削减是正！
三：存货下降阐明晰什么本年8月的PMI数据显现，我国经济景气仍处在缩短区间（景气量环比缩短）。在PMI各分项方针中，“产制品库存”方针的显着回落值得

此外，制作业PMI还发布得比其他月度经济数据更早。我国大部分经济方针都在每月的中旬发布上月之数据——比方，2022年8月的工业添加值、出资等数据要比及9月中旬才会发布。可是，当月的制作业PMI数据总是在当月最终一天发布，比其他方针的发布要早半个月。因为PMI活络精确，且发布得比较早，所以成为微观剖析者高度

8月31日上午，我国物流与采掘业协会发布了我国8月制作业PMI数据（也可将其称为中采PMI）。这一数据显现，我国经济景气仍处在缩短区间（景气量环比缩短）。这已是时节调整之后的中采PMI接连第6个月处在缩短区间了。之前，曾有不少人等待我国经济能在2季度疫情冲击曩昔之后微弱复苏。从近期PMI的走势来看，这种等待已然失败。（图表 1）

PMI不仅仅只要总指数一个方针，还包含了好几个反映经济不同旁边面的分项指数，并涵盖了十多个制作业的子职业。2022年8月，我国时节调整后的各个PMI分项指数都低于50这个扩张缩短临界点，反映了经济的全面弱势。8月各分项方针中， “购进价格”和“产制品库存”两个方针比较7月读数有较显着改变。其间，“购进价格”方针虽从7月低位上升，但仍然显着低于50，标明出产端通缩压力严峻，经济需求疲弱。比较而言，“产制品库存”方针的显着回落更值得

先来解说一下“产制品库存”这个方针。库存是企业运营的正常现象。在出产之前，企业要采购并囤积原材料，然后构成了原材料库存。企业出产出来的产品也未必能立刻卖掉，而需求寄存一段时间，这便构成了产制品库存。在制作业PMI中，有“原材料库存”和“产制品库存”两个分项方针别离反映这两方面的情况。

一般情况下，PMI中“产制品库存”下降反映了商场需求的改进，因而是个功德。调查PMI总指数与PMI产制品库存指数的前史走势，能够发现后者对前者有必定抢先性，产制品库存下降往往伴跟着，乃至有时预示着PMI的走高。（图表 3）

但先别着急对当下的产制品库存方针下这种达观的定论。假如“产制品库存”下降是出售改进、商场需求扩张所导致，理应看到PMI中反映商场需求的“新订单”指数同步走高。但本年8月的情况并不是这样——现在，“新订单”方针持续处在较低水平，没有显着上升。面临当时这种 “新订单”和“产制品库存”双低之情况，很难用需求改进来解说产制品库存的下降。（图表 4）

需求面解说不了，就只能从供应面，从制作业企业自身来找原因。一个愈加或许的解说是，当时产制品库存的下降是制作业企业预期转弱后的自动行为。这能够从分职业PMI方针中找到依据。本年8月，各职业“产制品库存指数”与职业“新订单”指数显着正相关——需求越好的职业产制品库存越高，需求越差的职业产制品库存越低。这阐明产制品库存下降并非来自需求改进。5年前的2017年8月，是上一轮产制品库存的周期低点。在那时，职业产制品库存与新订单之间有显着负相关联络——这才是需求改进带动产制品库存走低应该有的姿态。（图表 5）

职业产制品库存与新订单之所以正相关，是因为企业预期弱化。产品销路越差的企业，越没有决心，越是要削减出产。所以，销路欠好的企业反而有更低的产制品库存。在曩昔十几年里，制作业企业虽然时常会自动添加或下降其原材料库存，但像当时这样自动下降产制品库存的情况却十分罕见。在这种罕见的自动压降产制品库存的行为背面，是制作业企业弱得失常的预期。

追根溯源，当时制作业虚弱的预期应该首要来自地产职业的弱势。在2022年7月19日宣布的《我国经济内需缩短问题待解》一文中，笔者曾说：“地产职业融资处在极端不正常的情况……已堕入恶性循环” 【1】。在那篇文章结尾处笔者还说：“虽然疫情对我国经济的负面影响在削弱，短期增速在上升，却不能想当然地以为我国经济将康复正常。需求看到，我国内需走弱的问题并未缓解，地产职业的恶性循环有加剧的倾向。假如不能放松地产职业融资方针，不能有用化解地产职业融资难问题，不能实质性下降地产开发商的信用危险，本年下半年单季GDP增速要上升到5.5%都有不小难度。”地产能够说是我国经济最重要的内需引擎。地产这个引擎没有康复正常，危险还在露出，经济当然难以好转，预期自然会持续走弱。8月的PMI数据不过是为这个判别再加了一个注脚罢了。

2021年12月的中心经济工作会议上，高层领导曾指出，我国经济面临着供应冲击、需求缩短和预期转弱这三重压力。现在，需求缩短和预期转弱的压力并未缓解，反而有加剧之势。而跟着制作业企业进入罕见的自动压降产制品库存的情况，需求缩短有向预期转弱进一步传导的倾向，二者之间彼此加强的恶性循环好像正在冒头。这一恶性循环一旦构成，很或许会让我国经济步上已堕入恶性循环的地产职业之后尘，经济增速将很难保持在合理区间。

解铃还须系铃人，化解经济危险峻找首要矛盾。假如不能通过知道纠偏、方针纠偏来打破地产职业的恶性循环，其他稳增加方针很难有显着收效。当时应该像笔者在2022年7月26日《我国房地产业的窘境和对策》一文中所呼吁的那样，放松地产职业的融资，并成立地产职业纾困基金来打破职业的恶性循环【2】。纾困基金应该以地产开发商为首要纾困方针。假如开发商稳不住，困难楼盘项目会连绵不断发生——只要保住开发商，才干真实“保交楼”。修好了地产这个增加引擎，我国才有或许化解需求缩短和预期转弱两方面的压力，然后更好应对美国货币方针紧缩、全球经济步入阑珊带来的冲击。（完）

【1】徐高，2022年7月19日，《我国经济内需缩短问题待解》，
chinacef/index.php/index/article/article_id/9279。

【2】徐高，2022年7月26日，《我国房地产业的窘境和对策》，
chinacef/index.php/index/article/article_id/9298。

四：存货比重下降阐明什么存货/总财物比重代表企业的可供加工或出售的流动财物占总财物的份额。 弥补：存货是流动财物中流动性较差、变现才干较弱的财物，在一般企业财物中占有适当比重。存货财物在流动财物中比重的巨细，也直接联络着企业流动财物的周转速度，从而影响企业的短期偿债才干。同一企业存货比重的巨细，与商场条件和企业的运营情况有直接联络。比重过大，会导致资金的很多搁置和沉积，影响财物的运用功率。