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3月6日-15日

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　　本周以来，又有三家新三板挂牌公司公布了到A股上市的方案和进展。截至目前，进入IPO辅导的新三板企业数量已经达到352家，82家公司的上市申请处于正常审核状态。

　　主板与新三板估值差距大

　　新三板和A股市场之间巨大的估值差是驱使挂牌公司浩浩荡荡去IPO的主要原因之一。

　　创新层做市企业天际数字（831478）董事长吴国平对第一财经表示，同样行业、业绩利润相近的企业在新三板和在主板估值差异很大，可达25倍之巨。这与两个市场之间资金来源和投资人数量的差异有关。

　　“新三板更像是个2B市场，A股市场更像是2B和2C市场，相信通过政策引导，或者接下来可能推出再分层，希望就能够适当缩小两个市场之间的市值差距。”他表示。

　　中信建投投资银行董事总经理李旭东认为，新三板和主板间估值差异很正常，流动性是一个主要原因。

　　“创新层的市盈率基本上是我们创业板市盈率的40%左右，这是由于流动性导致的一个差异。”李旭东告诉第一财经，随着主板IPO发行加速和新三板改革预期的落实，未来市场估值差会逐渐缩小。

　　对于精选层，李旭东认为，还要看具体的配套措施，如果措施比较到位，流动性提升，那么与主板的估值差就会收窄，但还会持续存在。

　　“我理解精选层是一个面向专业投资者的一个公开市场，而我们的交易所市场是面向专业投资者和普通投资者的公开市场。就投资者的结构是有本质区别的。”他表示。

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