得悉，东吴证券发布研讨报告称，保持健帆生物（300529.SZ）2021-2023年归母净利润猜测为12/16.24/21.94亿元，当时市值对应2021-2023年PE别离为56/41/30倍，保持“买入”评级。

东吴证券指出，未来公司将要点研讨开发炎症介质、免疫、胆红素、内毒素、降血脂、体外循环动力类器械等系列产品，结合公司研制储藏，针对商场需求，布局血液净化全产业链相关产品，使公司产品线逐渐完成系列化、专业化的开展规划方针，为公司未来的久远事务开展奠定根底。

东吴证券首要观念如下：

事情：2021Q1完成运营收入5.8亿元，同比添加52.8%；完成归母净利润2.8亿元，同比添加53.6%；完成扣非后归母净利润2.7亿元，同比添加45.1%,成绩契合东吴证券预期。

1.成绩高速添加，运营性现金流大幅添加：2020年年头新冠疫情迸发，各地医院运营情况受到了很大影响，虽然公司中心产品血液灌流器归于刚需产品，仍在必定程度上受到了疫情的冲击。2021Q1在疫情趋稳的情况下，公司出售明显康复，一季度完成收入添加52.8%，东吴证券估计灌流器收入添加在50%左右。公司2021Q1公司出售费用为1.1亿元，同比添加64.7%，出售费用率为19.52%，同比上升1.41个百分点，首要是商场投入费用相应添加所造成的；办理费用为2719万元，同比添加+16.2%，办理费用率为4.7%，同比下降1.48个百分点；运营性现金流为2.3亿元，同比添加56.9%，首要是出售回款添加所造成的。

2.研制持续加码，奠定久远开展根底：2021Q1公司持续加大研制投入，研制费用为2091万元，同比添加71.7%。未来公司将经过载体制备渠道技能、配基改造渠道技能、接枝渠道技能、生物相容性检测渠道技能等的树立，研制出多种血液净化产品，为危重及疑问病症的医治供给一种全新的医治方法，要点研讨开发炎症介质、免疫、胆红素、内毒素、降血脂、体外循环动力类器械等系列产品，结合公司研制储藏，针对商场需求，布局血液净化全产业链相关产品，使公司产品线逐渐完成系列化、专业化的开展规划方针，为公司未来的久远事务开展奠定根底。

3.股权鼓励方案发布，显示公司未来开展决心：2021年2月公司施行了新一期的限制性股票鼓励方案，对应成绩考核方针以2020年运营收入为基数，2021-2023年运营收入添加率别离不低于35%、83%、150%，三年复合添加率为35.7%，充沛显示了公司对未来成绩的决心。本次鼓励方案有望进一步进步公司员工的凝聚力和团队稳定性，一起有用激起办理团队的积极性，进步运营功率，助力公司成绩持续高速添加。

危险提示：产品放量不及预期的危险，产品质量和医疗事故的危险等。