（原標題：盲目樂觀不可取 投資者需適當降低盈利預期）
《紅周刊》特約作者? 周俊生
A股市場開市以后走勢穩健，并且出現了局部的牛市，為數不少的個股股價扶搖直上。但是就整體氣氛來說，目前新冠病毒疫情尚未得到有效控制，特別是不少企業仍未開工復工，這勢必給中國經濟帶來不利影響，最終將反映到股市中。筆者認為，在當前市場“局部牛市”的氛圍里，投資者對后市保持高度警惕，克服貪婪心理，適當降低對股市盈利的期望值。
市場再現“局部牛市”
在證監會作出開市的決定后，市場上曾出現了激烈的反對聲，理由是面對疫情這個巨大的利空，開市后會出現暴跌，引起市場恐慌。但是，疫情是一個短期內難以消除的利空，股市不可能永遠關下去。
管理部門對于在目前復雜的局面下開市，顯然需要有不同一般的決策。因此，在開市之前，管理部門推出了一些非常措施，特別是央行在開市前夕提前宣布公開市場操作計劃，向市場投放1.2萬億元資金，雖然不是直接用于托市，但對市場畢竟起到了很大的鼓舞作用，使市場吃到了“定心丸”。當天開盤以后，只是在早市出現了一段時間震蕩，很快便止跌回穩。隨著內部的保險資金和外部的北上資金等進入，市場的底部迅速探明。
更為重要的是，節后資金從最初集中于與防疫相關的部分產品生產企業，如對口的醫藥股和生產口罩、防護服生產企業個股，逐步擴散到對其他板塊的挖掘，比如近期圍繞5G等科技創新企業的拉升，特別是科創板個股出現的行情十分引人注目。這表明市場已經基本上告別了因疫情帶來的慌亂狀態，逐步回到了春節前疫情還沒有爆發時的形態，由一些熱門板塊形成的“局部牛市”已經形成，而這些熱門板塊不斷輪替，對投資者產生了很大的吸引力。
“局部牛市”之所以形成，一方面目前A股已有4000家左右上市公司，規模龐大，主力很容易從中挖掘出一些具有長期或短期價值的個股，后續除非在政策方面出現系統性的巨大利空，類似“千股跌停”的局面不大可能再出現了。第二，因疫情的影響，國人多數宅在家里，炒股反而成為他們解悶戰“疫”的一個重要手段。同時，宅在家里也讓投資者有了更充分的看盤交易時間。這種狀況使得A股市場相較以前增加了大量交易者，給市場帶來了看不見的高昂人氣。這也算是這場疫情帶給A股市場的一個有點苦澀的禮物。
疫情負面影響不可低估
A股鼠年開市以后出現的走勢，再次證明了一個簡單道理：當市場被一致看空的時候，機會反而蘊蓄在其中。但是，在上面那句話的后面，其實還有一句：當市場一致看多的時候，風險也會及時來到。筆者認為，目前的A股市場，雖然有“局部牛市”的烘托，但并不是每一個投資者能夠隨便抓住的，市場承擔著巨大的壓力，因此從總體上來說是難以樂觀的，需要投資者冷靜看待。
雖然此次新冠肺炎疫情最終總能過去，但是，這場疫情給中國經濟帶來的破壞卻是不可低估的，給資本市場帶來的負面影響可能在短期內也難以消除。例如，受疫情影響，很多與戰“疫”關聯度低的行業企業開工復工困難，特別是大量制造業企業因為各種交通管制，物流嚴重受阻。這種狀況持續存在，勢必影響到企業生存，特別是企業業務不能開展而仍要向員工支付工資，其資金壓力直接可以把企業打垮。雖然就上市公司來說，大多有一定的資金實力，但經營受限制勢必影響到其效益，從而損害到公司業績。從目前情況來看，新冠肺炎疫情不可能發展到全年，但是對很多上市公司來說，這場疫情所產生的負面影響卻很難用一年的時間就消化。
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