所謂債轉股，是指由金融資產办理公司作為投資的主體，將商業銀行原有的不良信貸資產――也便是將企業的債務轉為金融資產办理公司對企業的股權。它不是將企業債務轉為國傢資本金，也不是將企業債務一筆勾銷，而是由原來的債權債務關系轉變為金融資產办理公司與企業間的持股與被持股、控股與被控股的關系，由原來的還本付息轉變為按股分紅。

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債權轉為股權後，原來的還本付息就轉變為按股分紅。國傢金融資產办理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司严重事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以後，通過資產重組、上市、轉讓或企業回購方法收回這筆資金。

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我們現在就來瞭解一下債轉股流程。

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1、銀行將不良貸款轉移給金融資產办理公司，金融資產办理公司將債權轉換為股權。

2、債轉股後，金融資產办理公司成為企業股東，依法行使股東權利，派員參加企業董事會、監事會，參與企業严重決策，促進公司办理結構的變化。

資管公司通過股權投資後能够共享債轉股企業經營效益好轉所帶來潛在收益，也可通過二級市場轉讓或许上市等方法退出。

Q1：債轉股實施機構必須是金融資產办理公司嗎?

A:那倒不是。根據債轉股實施機構不同，理論上能够分红三種運作形式：

1、銀行對企業債權直接轉化為銀行對企業股權。可是現行法则明確制止銀行持有企業股權，且銀行持有企業股權對銀行本身資本耗费很大，所以這個方法不可行。

2、銀行將其對企業的債權，打包出售給第三方，債權隨之轉移給第三方，再由第三方將這筆債權轉化為其對企業的股權。包含金融資產办理公司，也能够是保險資產办理機構、國有資本投資運營公司等第三方實施機構。

3、銀行建立子公司，由子公司接受債權並轉化為對企業股權。现在四大銀行均已布告建立債轉股專營子公司。

總體來說通過債轉股，一方面可減少銀行不良貸款規模，下降不良引發風險的概率;一方面幫助企業去杠桿，減輕經營壓力，化解中短期的財務窘境。

Q2:那麼一切快倒閉的企業都能够實施債轉股嗎?

A:不，根據銀保監會要求，能够實施債轉股對象為發展远景好但暫遇困難的優質企業。

不得實施債轉股的企業包含：

(1)已停產、半停產、連年虧損、資不抵債，主要靠政府補貼和銀行續貸維持經營的“僵屍企業”。

(2)外表是股權投資，實質上是債券投資，具有剛性兌付保本約定的“名股實債”。

來源: 中億財經網

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