一夜之间基金100032，又发生了许多大事。

首先是在美上市的中概股普跌，超过40只暴跌10%以上。

核心原因是，美国证券交易委员会（SEC）当地时间24日发布最新通告称，已通过临时修正，以执行《外国公司责任法案》（HFCA Act）对上市公司信息披露的要求。

分析认为，美国SEC正式通告，意味着在美上市的中概股将面临更大的退市压力。

简单来说，就是美国证监会搞事情，针对中概股。

其次，就是H&M、NIKE等品牌，恶意抹黑新疆棉花。

可以看出现在的地缘政治风险在不断放大。

未来还会有更严峻的挑战。

1

A股情况

今天的两市成交额只有6759亿，

是春节后首次回到6000亿的平台。

市场交易量极度不活跃。

在经历了一个月的杀估值后，情绪已经被打到了冰点。

再加上，最近一周持续有各种国际性的因子扰乱，

大家的风险意识在增强。

好事，就在于继续在缩量，地量已经逐步在出现。

说明当前位置下，愿意卖的人不多了。

总结去年出现的两次地量，后面都迎来的比较大的反弹。

不过今年的情况稍有不同，我在昨天和前天都从宏观层面给大家分析了局势。

如果有反弹，最好的策略，不是追高。而是趁反弹后做好防御。

最好的防御性武器基金100032：

1）债券基金

2）对冲型基金

3）现金。（所以让大家控制在6成的仓位）

为什么说，今年要讲对冲型基金。

核心是，现在股市危险的地方在于抱团龙头板块，

抱团龙头去年的暴涨，带来的估值虚高。

但是看二线龙头，还有些低估值行业，价格还是合理的。

今天就来给大家介绍下，这方面的基金。

注意了，仅仅是讲知识，不构成任何投资意见。

2

对冲型基金

450009 国富中小盘股票

这是一支典型的投资低估值行业的基金。

持仓的股票整体平均PE在20-40倍之间，

比较喜欢择时换股，

涉及的行业也比较多，

基本都是银行，塑料制品，农药，交运这种比较冷门的行业，

同时在白酒，食品，医疗这种热门赛道也会有一点点的布局。

整体来看，持仓比较分散，

风险分散得不错。

业绩表现方面，

收益做得非常不错，

近三年年化收益近28%，

以银行，塑料制品这种近年来表现比较一般的行业能打出这种收益率属实难得，

说明大部分收益来源于选股择时。

风险控制方面表现尚可，

近三年最大回撤22%。

整体的收益回撤比达到了5，

还是非常不错的一个成绩。

基金经理赵晓东，

也是一员久经沙场的老将了。

纵观他管理的基金，

风格基本都是低估值价值型投资。

总的来看，

比较适合和成长型的基金做搭配。

100032 国富中证红利指数增强

这只基金是一只指数增强型基金，

追踪的是中证红利指数。

中证红利指数是两市中股息率最高的100只股票组成的。

股息率高就代表分红分得多，

之前跟大家讲过，

成长股一般是不分红的，

所以这是典型的价值股指数。

因此波动率会稍微小一些，

当然收益率也不会太高，

5年来年化收益率5%左右。

这支基金的增强效果还是很不错的，

基本上每年都跑赢了红利指数，

近3年年化收益比指数多5个百分点，

回撤率反而比指数少6个百分点。

今年春节以来由于市场风格变换，

低估值的红利指数表现非常不错，

这支基金今年的涨幅也有6.4%，

也比较适合用来对冲风险。

005233 广发睿毅领先混合

也是一只喜欢低估值行业的基金。

跟国复中小盘不同的是，

它的换手率还要更高一些，

基本上每个季度的前十个重仓股都会发生比较显著的变化。

从过往的投资风格来看，

基金经理比较擅长的行业是机场航运和能源。

另外这支基金持仓股的平均PE还要更低一些，

基本在20-30倍之间，

很少超过30倍PE。

从业绩上看，

它的表现还要更突出一些。

近三年年化收益35%，

用这几年不受待见的低估值行业能做到这个收益确实非常厉害，

最大回撤只有20%，

收益回撤比达到了7。。。

说明基金经理的选股择时能力非常优秀。

另外，基金经理林英睿也非常有特点，

当其它大部分基金表现不好的时候，

他管理的基金反而表现得很好。。。

他个人虽然任职基金经理的年限还不算很长，

但是对于低估值的价值投资还是有非常独到的见解。

总体看，这支基金也算是一个优秀的中场。

090018 大成新锐产业混合

又是一只明星基金，

经历了春节后的一波下跌，

这支基金2021年的涨幅竟然还有21%。。。

去年和前年分别也有80%和47%的涨幅，

盈利能力不可谓不恐怖。

这支基金的投资风格也是低估值价值投资，

整体PE在20-40倍左右。

之所以能获得这么高的收益在于择时能力十分了得，

抓趋势的能力十分突出，

比如在2020年的第四季度就准确判断出了有色金属和化工的行情。

业绩方面，

近三年年化收益38%，

非常可怕的成绩。

回撤率比较大，

近三年最大回撤28%，

比沪深300多3个百分点，

总体上，

赚钱能力很强，但是风险偏大。

166005 中欧价值发现混合

春节后随着低估值顺周期行业的爆发，

终于让老曹扬眉吐气了一把。

其实我是很佩服老曹的，

不管抱团股涨得多么凶猛，

他从不参与，

始终坚持自己的低估值投资理念。

大家看看这支基金的前十大重仓股，

基本没有抱团股。

持仓基本都集中在交运设备，轻工消费和保险这种低估值行业。

这支基金持仓股票的平均PE只有17倍，

比A股全市场的平均22倍PE还要低，

可谓是把低估值投资理念贯彻到极致了。。。

老曹这几年由于深耕低估值投资，

所以没有赶上这几年行情变化的风口，

因此收益率也不太理想。

近三年年化收益11%，

最大回撤24%。

虽然这几年业绩不太理想，

但是老曹曾经也是很辉煌的，

多次获得金牛奖。

可能是因为2015年股灾的经历让他有所触动，

所以逐渐由成长型的风格转变为价值型的风格。

总之，他可能不是赚钱能力最强的，

但是他对风险的嗅觉一定是非常灵敏的。

比较适合做对冲。

3

总结

总的来说，抱团龙头在接下来一段时间都会比较乏力。

今年如果出现结构性的机会，在低估值和中小盘的概率比较大。

这些基金只是抛砖引玉，作为找方向的引子，大家一定要独立判断。

如果在有觉得更好的，请在评论区里留言，大家相互交流。

但是别忘了今年的大前提基金100032：

1）控制整体仓位。

2）在震荡期，分散资金、拉长周期，持续定投。

每个周期赚钱的人，一定不是牛市启动后才进入的。

在危机中提前布局，才能分享到牛市的果实。

我是强少，有超过10年的投资经验，推崇价值投资、长期投资，擅长于科技行业的投资机会挖掘。

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