摩根士丹利上調樂信目標價42%：未來兩年業務將持續增長

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金融界美股訊近来全球闻名投行摩根士丹利發佈業績前瞻研報，將中國金融科技公司樂信目標價上調42％至13.5美元，並表明，樂信將在未來兩年獲得持續的業務增長。

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美東時間11月11日，受雙十一強勁消費數據帶動，樂信股價再次迎來上漲，收盤價打破12美元，報12.47美元，創近半年來新高。

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雙十一當天清晨，樂信旗下分期樂商城不到10分鐘买卖額破億，時間比上一年縮短一半，包含智能傢居、數碼、個人護理在內的多個品類买卖額均較上一年同期增長3倍以上。分期作為消費升級的助推器，近年從東部滨海到中西部下沉市場深化，已經成為年輕人的干流消費方法。隨著行業風險出清，頭部金融科技企業的估值開始修復，進入股價上升通道。過去一個月，樂信股價已上漲逾30％。

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摩根士丹利在研報中表明，其調研發現许多金融科技公司的資產質量最近都有所下降，而樂信各方面的指標卻很穩定。“樂信具有優質的受教育年輕客群、合規的利率和多元化差異化的獲客途径，我們預計樂信的資產質量將坚持穩定。”摩根士丹利預測。

據金融科技中概股2019年第二季度財報，不少公司逾期率都在3％以上，而樂信超90天逾期率仍坚持在1.49％，為行業最優之一。談及樂信的未來增長潛力，摩根士丹利認為樂信在資金端和獲客端都坚持瞭優勢，這將進一步促進其業務增長。

據瞭解，2019年第二季度，樂信已和超過100傢金融機構達成协作，包含中國工商銀行、民生銀行等眾多中國頭部銀行。第二季度樂信平臺上近80％新增告贷來自金融機構，並且這個份额還在不斷增長。

摩根士丹利指出，樂信9月份獲得的3億美元可轉債融資將使其在營銷獲客上糧草足够，而其不斷擴充的消費場景，也使其獲客效率高於預期。摩根士丹利註意到，年头以來，樂信圍繞中國年輕人群的消費需求，在場景、金融、權益三方面佈局瞭新消費平臺戰略。

場景方面，除瞭自有消費場景分期樂商城之外，樂信也通過“樂花卡”在廣闊的線下消費場景中為用戶供给分期消費服務，大幅提高瞭場景優勢和獲客才能。

權益方面，樂信旗下全新的權益消費品牌“樂卡”，打造瞭觀影樂卡、美食樂卡、音樂樂卡、商旅樂卡等多個廣受年輕人喜愛的產品。到第二季度末，樂信的付費會員體系已經服務超過120萬人次。

受惠於新消費平臺戰略，第二季度，樂信總用戶達到5020萬，比上一年同期2920萬增長71.7％。

“我們認為，樂信的新消費平臺戰略將使其在2019年下半年和未來兩年的獲客和業務持續增長。”摩根士丹利指出，並補充道，三季度是樂信的傳統獲客強季，而四季度是電商購物季，樂信的業務在2019年下半年預計將獲得較大增長。

據悉，樂信將在美國東部時間11月18日美股開盤前發佈2019年第三季度財報。

來源:金融界站