（图片来源深赤湾：全景视觉）

经济观察网 记者 邹晨辉7月12日深赤湾，旗下坐拥华南地区重要的进出口港口的深圳赤湾港航股份有限公司（000022.SZ、下称“深赤湾A”）股价盘中再次走低深赤湾，最低下探18.81元/股深赤湾，股价创下一年来新低。

这对于过去半年多来一直处在重大资产重组的深赤湾A来说深赤湾，可谓略显“尴尬”。

去年11月20日，深赤湾A发布公告称，公司于2017年11月19日接到实控人招商局集团有限公司通知，称其拟筹划、论证与本公司有关的重大事项，鉴于该事项存在重大不确定性，自11月20日开市起停牌，此后进入重大资产重组停牌期。

今年6月21日，深赤湾A一纸公告揭开此前的重大资产重组的“面纱”。当日，该公司公告称拟以21.46元/股向招商局投资发展有限公司（CMID）发行11.49亿股，作价246.5亿元收购CMID持有的招商局港口（00144.HK）38.72%股份。

资料显示，深赤湾A主要从事集装箱、散杂货码头及港口配套业务的开发建设和经营管理,公司旗下拥有华南地区重要的进出口港口区一一赤湾港区及与之配套的港口服务企业。

赤湾港区码头建设始于1982年，1993年经股份制改造后,整合组建成深圳赤湾港航股份有限公司,并在深交所挂牌上市。

招商局港口则是世界领先的港口开发、投资、运营商，根据德鲁里港口年报，2016年度按照总集装箱吞吐量指标统计，招商局港口以1.05亿TEU列居全球第二。按照模拟剥离深赤湾及下属码头为基础的统计，2017年招商局港口实现营业收入56.7亿元，归母净利润47.2亿元，同比增长23%。

无论从资产规模还是行业指标类比，深赤湾A规模远小于招商局港口。对上述交易，深交所曾就如何保护中小股东利益以及标的估值问题发去问询函。

6月21日，天风证券一份研报认为，若收购完成后，招商局集团旗下港口资产将统一归至A股上市平台深赤湾，实现境内平台控制境外平台的架构，彻底解决同业竞争问题。

此外，对于深赤湾A而言，交易前，深赤湾A主要经营深圳赤湾港区、东莞麻涌港区。交易完成后，将使得上市公司旗下所运营的港口资产大幅增加。

上述天风证券研报还认为，交易有利于深赤湾A的盈利水平的大幅提升：交易后上市公司的资产规模、营业收入、净利润均将显著增长。

7月11日，一份来自兴业证券的研报则认为，本次交易的标的公司招商局港口与深赤湾均主要经营港口业务，在业务模式、业务流程方面非常相似。

本次交易完成后，深赤湾与标的公司有望在战略、经营区域、融资平台、业务和管理等方面形成协同效应，进一步提升公司的整体价值。

该研报分析称，本次交易完成后，将形成境内、境外双平台—以深赤湾作为境内/粤港澳大湾区战略的资本运作平台，以标的公司作为海外“一带一路”资本运作平台。双平台架构将大大增强上市公司的融资能力，为“建设世界一流港口综合服务商”的战略目标提供支持。

深赤湾A自7月10日复牌至今，该公司二级市场的股价走低。

7月10日，深赤湾A复牌当天，股价全天大幅震荡。Wind数据显示，当日开盘深赤湾A股价直接跌停，但随后又最高涨至24.26元/股，涨幅达6.31%。

但好景不长，深赤湾A又在当日下午触及跌停，当日报收21.33元/股，全天振幅高达17.18%。

7月11日，深赤湾A全天低开低走，收盘大跌9.42%，报收19.32元/股。7月12日，深赤湾A股价在开盘走高后盘中再次走低，最低下探18.81元/股。