科技公司市盈率高，就代表它“貴”瞭嗎？

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文/菠菜的星空

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2020年榜首隻黑天鵝在跨年之夜的歡呼聲中飛來。

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不，那分明是一隻早就蹲在那裡的灰犀牛——山姆大叔決定要對伊朗動真傢夥瞭。這幾天，不少人在懷疑，這是玉米頭個人為瞭連任才出的招。菠菜却是認為這算是五角大樓早就蓄謀好的一場沖突，玉米頭自己隻是決定在何時按下那個start按鈕。

關於玉米頭是怎么命令殺死伊朗的二把手，中東局勢又會怎樣演化，我們團隊@星空下的胡椒老師會做詳細剖析。但說這件事的影響：

1.油價會漲，對制作業必定利空……本來2020年還想好好的振興一下制作業，這下成本就又被推高瞭。但利好新能源行業。這幾天特斯拉上海工廠利好頻出，大傢能够亲近關註上下遊產業鏈；

2.黃金等避險資產遭到市場追捧，利空資本市場。看瞭一眼全球首要資本市場，就我A還算影響較小的，昨日小跌瞭一下，場內資金熱情不減；

4.推升全球通脹。除瞭豬肉，其他产品我一向覺得談不上通脹，不少還呈現通縮跡象，隻要我們能控制住M2的增速，通脹對中國影響沒有媒體宣傳的那麼恐惧。

最重要的是，對岸轉移註意力，讓我們獲得瞭平和的發展空間，這是自主創新最寶貴的時間窗口。是不是是國運來瞭，有天助？遙祝伊朗天天開動離心機壓縮鈾，讓山姆大叔和歐盟卷进中東混亂之中不得脫身。

還有金融圈的小夥伴擔心昨日傳出來的15號的deal無法達成。本來達不達成現階段已經意義不大，這會兒伊朗一動粗，又與俄羅斯的地緣利益羈絆在一起，我國手上又多瞭兩張牌能够打，怕甚？

周五文章發出去之後，有小夥伴還在質疑文章中說到的OLED生產龍頭京東方的價值。其實，A股給京東方的估值並不高。亞馬遜一向虧損，美股給的估值高不高？京東方投的那4條OLED生產線投資額1860億，整個公司市值才1500億左右，你說估值高麼？做下遊代工的工廠立訊精细市值都比京東方高，所以單比較市盈率顯然對於科技公司是有點偏頗瞭。

對中國高科技中心資產的估值，菠菜認為无妨換一個思維视点，壟斷企業，有漲價邏輯。比方生產模擬芯片需求技術積累和沉积，比數字芯片更難做到極致，而射頻芯片又是模擬芯片中最難做好的。卓勝微許志翰團隊做到瞭，產品進入瞭華為，OPPO等品牌客戶，所以市場對它的估值很高。

本周我們團隊關註模擬芯片領域，因為該領域的高地一向被TI、ADI兩傢公司壟斷，無論deal是否達成，斷供的趨勢不會有太大改變。國內終端廠商一向有缺貨惊惧情緒。國內的模擬IC廠正在從各個領域直接生產代替TI、ADI的對標產品。

也不單是模擬芯片，其他芯片，包含OLED屏，我們的對手现在也便是一個韓國三星。現在國內廠商首要是在搶奪三星的市場份額。在彎道超車階段，資本市場給與高估值，企業本身戰略性小虧我覺得都是能够了解的。在技術上假如受制於人，賣方賺取中國人的暴利，和直接過來搶錢區別不大。比方2007年一臺42寸液晶電視機賣上萬元，今日小米65寸液晶電視才賣2300。其中有個導火索，2008年韓國、臺灣屏廠聯手，對大陸電視機廠漲價。所以，在大是大非面前，資本市場投資者沒必要過於保存。

就一個道理，捉住機遇敏捷發展才是王道！Lifeistooshorttobeordinary.

最後補充一個特斯拉產業鏈的邏輯：

1.1月10-12日中國電動車百人論壇作為板塊驅動要素；

2.上海工廠放話出來，年末國產特斯拉Model3就實現悉数零部件國產代替，必將利好上下遊零部件公司；

3.特斯拉Model3國產售價初次進入30萬之內，對標瞭日韓新能源品牌，其供應鏈必將获益；

4.油價近期受地緣要素恐上漲，利好新能源產業鏈；

5.一般論壇都會组织政府基建相關話題，這次必定會说到充電樁，建議大傢關註充電樁設備相關生產企業。

註：本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎，沒有買賣就沒有傷害。