金融界網10月25日音讯 今天A股三大指數開盤漲跌纷歧，滬指跌0.23％，報3574.26點，深成指跌0.01％，報14491.35點，創業板指漲0.56％，報3303.22點；盤面上，豬肉概念大漲，此前生豬期貨合約漲停；雞肉概念、農牧飼漁、抽水蓄能、煤炭行業、綠色電力等板塊漲靠前，華為歐拉、環氧丙烷、在線旅遊、房地產、鈦白粉等板塊跌幅靠前。

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今天，富時中國A50指數期貨開盤跌0.15％。日韓股市低開，日經225指數開盤跌0.96％，韓國KOSPI指數開盤跌0.38％。

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國內产品期貨早盤開盤，多數品種跌落，純堿主力合約跌超10％，鄭煤、橡膠等跌逾4％，生豬期貨合約漲近8％，隨後漲停。

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上星期五美股三大指數漲跌互現，到當日收盤，納斯達克指數跌0.82％，標普500指數跌0.11％，道瓊斯工業指數漲0.21％，報35677.02點。

【機構觀點】

安信證券指出，當前市場的休整從空間上看已經挨近尾聲，進一步向下空間不大，當前市場依然處於有為期。展望後市，資產荒下的結構牛依然是中期趨勢。隨著以煤炭、鋼鐵為代表的大宗产品價格的快速回落，以及漲價壓力對下遊的持續傳導，中下遊環節盈余狀況正迎來邊際改进。A股市場主線有望從前期的高景氣（寧組合）+上遊（周期）轉變為高景氣（寧組合）+下遊（消費）。装备上繼續維持適度均衡的理念：高景氣的高端制作持續作為基礎装备；部分增配估值合理、景氣改进的消費品；部分装备估值低、風險釋放充沛的金融地產；收縮装备周期股，具有硬性需求支撐的周期品才具投資價值。

國泰君安證券認為，當下A股處於風格切換的起點，轻视值藍籌股將是装备的首要方向。具體來看，券商板塊經歷財富办理驅動下的二次成長，行業获益持續性超預期。新能源板塊中，高景氣方向仍具稀缺性，尤其是估值性價比較高的BIPV、綠電等方向。大消費正加快邁出底部，推薦業績有支撐且負面預期淡化的白酒、生豬、汽車零部件等高性價比板塊。銀行地產行業中，銀行三季報業績有望超預期具備高性價比，此外地產信貸方针邊際寬松，板塊盈余預期將逐渐改进。

中信證券表明，近期對國內通脹壓力和地產風險的悲觀預期正在被批改，宏觀流動性邊際上有所寬松，市場層面機構資金恢復凈流入，“短錢”定價格式正向機構定價格式轉換，低位價值是装备首選，趨勢性行情開始確立。首要，更堅決的保供穩價舉措開始按捺产品漲價趨勢，下一年一季度大概率是現貨價格的拐點，漲價預期的拐點將在四季度构成；部分地產信誉風險可控，房產稅試點落地後穩剛需方针打開空間。其次，央行凈投进對沖瞭潛在缺口，宏觀流動性繼續坚持合理富余，公募存量贖回率明顯下降，新發維持穩定，装备型外資加快流入，买卖型外資活躍度回暖。最後，“短錢”落潮後市場成交金額敏捷回落，長線資金加快流入互聯互通A50樣本。装备上，低位價值仍是首選，建議圍繞基本面預期處於低位的板塊、估值處於低位的板塊以及調整後處於相對低位的高景氣板塊三個維度装备。