在資本市場上，假如我們把擅長財務和經濟剖析、精於長線價值投資的巴菲特稱為“正派大師”。那麼，擅長追漲殺跌對賭趨勢，勇於短線买卖的索羅斯和利弗莫爾，則應該被歸為“邪派高手”。

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尤其是利弗莫爾，更是大名鼎鼎充滿傳奇。他的终身跌宕起伏大開大合，和他的买卖方式如出一轍。幾次虧到負債累累宣佈破產，但總能東山复兴，从头賺取巨額財富。其人生巔峰時刻，所擁有的財富多達1億美金。就價值來說，相當於現在的1000億美金。

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憑借資本市場無人能及的輝煌戰績，利弗莫爾成為投機者眼中的“投機之王”、華爾街巨熊。但便是這樣一位令人羨慕的股市王者，卻在最後一次投機失敗後，選擇用一顆子彈結束瞭自己的生命。

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那麼，曾經四起四落強硬不平的利弗莫爾，為安在最後一次失敗後，卻選擇瞭自殺呢？

（利弗莫爾）

一、不甘現狀離傢出走。

利弗莫爾出世於1877年7月26日，全名叫傑西·勞倫斯頓·利弗莫爾。他的傢鄉在美國馬薩諸塞州什魯斯伯裡，父親是一名來自英格蘭的盎格魯農民，靠種植馬鈴薯維持傢庭生計。由於經濟狀況穷困，在利弗莫爾14歲那年，父親便要他輟學回傢務農，將來好子承父業。

但巴望改變貧窮現狀的利弗莫爾，拒絕瞭父親遞過來的鋤頭，選擇瞭離傢出走。他懷揣母親給的幾個金幣，啟程前往大城市波士頓，最終他在一傢證券經紀公司，找到瞭一份在黑板上抄寫實時股票報價的作业。

雖然這份作业工資菲薄，每星期僅有6個美金，但利弗莫爾卻幹得興趣十足。每當行情收報機上出現新的報價，他就飛快跳上凳子，將價格寫在黑板上。

（18世紀的證券买卖所）

二、初試身手收獲頗豐。

那時的證券买卖廳，就像一個賭場，一些顧客以指數的變動為賭註。假如上漲或跌落被猜中，就能贏得一大筆獎金。反之，則要賠掉下註數10倍的資金。這和今日加杠桿的股指期貨如出一轍。

很快，利弗莫爾在抄寫股價的過程中，發現瞭一些股票漲跌的規律。他和朋友湊瞭5美金，買進瞭一隻名叫百靈頓的股票。這是他人生中榜首次做买卖，當時他隻有15歲。

這次买卖他分得瞭3.12美金的利潤。於是，他開始持續進行股票买卖。沒過幾個月就賺到瞭人生榜首筆1000美金。當他回到傢中，將一沓現金摞在母親面前時，母親眼中滿是敬畏的目光，她從來沒有見過這麼多錢。而一贯冷若冰霜的父親，也滿臉笑脸，不再堅持讓他挖馬鈴薯。

在指數預判上的特别本領，讓利弗莫爾的財富值不斷添加，但這影響到瞭這些空殼證券公司的利益。於是，在他20歲那年，波士頓的空殼券商們，都將他列入买卖黑名單，不準他進場買賣。他隻得喬裝装扮隱姓埋名，在各傢指數投註營業廳打遊擊。

（進軍紐約的利弗莫爾）

三、進軍紐約大起大落。

隨著自信心增強，利弗莫爾決定前往紐約，操作證券买卖所裡的股票。他用2500美金當本錢，计划大幹一番。其賬戶裡的資金，一度高達一萬美金，可在一次失誤後卻賠瞭個精光。

於是，他開始剖析自己犯下哪些錯誤，以防止下次再犯。他向券商融資500美金回到波士頓，繼續喬裝装扮，在那些空殼證券公司做指數對賭买卖，很快賬戶裡的錢達到一萬美金。但就在這時，證券公司老板逮到瞭他，他永遠被制止進入大廳买卖，最終隻得回来紐約面繼續股票買賣。

1901年，紐約股市暴漲前夜，利弗莫爾做多買進北太平洋公司的股票，一萬美金轉眼間變成五萬。接著，他認為股市要短暫回調，於是向券商借股票賣出，计划等股票跌下來再買進以賺取差價。結果判斷失誤，再次將本錢賠光。

這次破產，讓利多弗爾意識到，買賣股票和在波士頓買賣指數不同，必須要有更多的耐性。隨著自己买卖系統的不斷完善，他的操作開始得心應手。1906年末，當市場上漲乏力時，他果斷開始做空。經過一年的熊市，其他股民虧得慘不忍睹，而他卻當上瞭百萬财主。此後，他更是把做空市場，當成自己投機的首要方向。

1907年10月，利弗莫爾持續做空。眼見股市行將崩潰，金融傢摩根向股市很多註資，以維持市場穩定。他還親自向利弗莫爾暗示，不要繼續做空市場，形成投資者惊惧。利弗莫爾马上中止做空，並買入很多股票，股市隨即觸底反彈。

（利弗莫爾與妻子）

四、三次婚姻四次破產。

股市一戰成名後，利莫弗爾開始轉戰收益和風險更高的期貨市場，做空棉花期貨。一位名叫珀西·托馬斯的期貨高手找到他，供给各種數據讓他做多，最後利弗莫爾被說服，轉而很多買進。結果棉花大跌，利莫弗爾一切的資產賠得一幹二凈。加上之前兩次，這已經是他第三次破產瞭。

1915年头，他拿著債主借的25000美金，再次回到股市，買進伯恒利鋼鐵等股票。直到1916年下半年，他意識到股市或许要回調，於是開始賣出股票和做空。僅此一役即賺取300萬美金。到1929美國經濟危機時，紐約股市大崩盤，絕大多數投資者一夜之間破產。而他卻賺到瞭1個億，要知道當年美國的財政收入也才42億美金。

和絕大多數貪婪財富的人一樣，有錢後的利弗莫爾也極其喜歡美人，養瞭很多情婦。他結過三次婚，第二任妻子還開槍打殘瞭自己的兒子。尤其是到瞭晚年，婚姻和傢庭的煩惱，讓他患上瞭抑鬱癥。這導致他無法專註於市場，投資頻頻失誤。到60歲時，利莫弗爾最後一次賠光瞭上億的資金，他不得不再次宣佈破產。

1940年11月28日，一個大雪紛飛的日子，房東找上門來催討房租，利弗莫爾喝下瞭僅剩的半瓶威士忌，走出寓所在街上晃蕩。他望著街邊伸手乞討的漂泊漢，以及豪華酒店裡腦滿腸肥的门客，長嘆一聲道：這国际便是個弱肉強食的賭場。

接著，利弗莫爾走進一傢旅館的衛生間，拿出手槍，朝著自己的右耳根部開瞭槍。他留下的遺書上，寫著這樣一句話：我的终身便是一場失敗。

（參考資料：《投機之王利弗莫爾全集》等）