主播收評丨預告盈余18億結果虧損5億！面對業績預告違規的罪與罰，為啥有人…

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明日下午，有一傢深市中小板的公司叫歐菲光，在上召開公開致歉會，公司說要向投資者致以誠摯的抱歉。抱歉的原因是公司上一年年報公佈的凈利潤和之前業績預告以及業績快報所公佈的凈利潤相差巨大。大到什麼程度？上一年三季報和本年1月底公佈的業績快報，歐菲光都預計全年盈余超過18億元，并且是同比大增120%以上，可是本年4月下旬年報公佈的時候，卻變成瞭巨虧5個多億。因為這事，前兩天深交所對對歐菲光的董事長、總經理和時任財務總監給予瞭公開譴責的處分。

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我看瞭一下歐菲光的股價表現，4月下旬年報業績爆雷之後，一度是連收4個跌停，到5月份前半個月，股價累計大跌瞭將近四成，不過8月份之後歐菲光的股價出現瞭幾波拉升，到昨日收盤，乃至超過瞭4月下旬年報業績爆雷之前的水平，累計漲幅竟然實現瞭翻番。并且許多券商的報告給出的投資建議是：未來電子產業景氣上升，公司業績可期，現在是“利空出盡，靴子落地”。

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看到這樣的投資建議，我也是無語，一傢曾經出現業績變臉和爆雷的公司，竟然就因為時過境遷、業績會向好、股價有上漲的或许性，就會被機構疏忽掉誠信的瑕疵，繼續得到各方追捧，我就在想，這是不是有縱容違規的嫌疑？我檢索關於“業績預告”的關鍵詞，結果讓我大吃一驚，發現業績預告違規並不是個別現象。那麼它們都承受瞭怎樣的處罰呢？

我們試舉幾例：歐菲光就不詳細說瞭，最終是遭到深交所公開譴責。深市主板公司順利辦，本年1月下旬的時候是預告2018年實現凈利潤2.4億元，4月中旬公佈瞭業績快報，凈利潤修正到大約1.8億，而到瞭4月底，最終年報公佈的盈余是9300多萬，預測差最大超過瞭60%，而處罰結果是被青海證監局出具瞭警示函。

華鐵股份在本年4月26日发表年報，2018年盈余為1.46億元，同比大幅下滑70%，公司之前未发表業績預告，公司及主要高管被出具警示函。拉夏貝爾在本年1月31日公佈業績預告，預計2018年全年凈利潤同比下降約91.98%；3月22日，拉夏貝爾又公佈瞭業績預減更正布告，預計2018年全年凈利潤為虧損1.56億元，業績預期由盈余變成虧損；3月29日，拉夏貝爾公佈的年報，凈利潤虧損額又變成瞭1.60億元。因為发表2018年業績預告更正布告不及時，公司及董事長兼總裁等6名相關責任人被上交所通報批評。

我咨詢瞭一下監管部門，證監會的行政處罰和交易所公開譴責都會影響到上市公司的再融資，而其它紀律處分如通報批評，或许警示函之類監管办法會影響到上市公司的信誉和信息发表的評級。可是我要問的是，業績預告違規所帶來的股價大幅跌落，進而給投資者形成的損失，又由誰來買單呢？

一方面，處罰對上市公司的威懾力過低；一方面投研機構和一般投資者對上市公司誠信度缺失的寬容度過高。兩者相疊加，就形成違規成本低，而違規收益卻有或许很高。那麼终究應該怎樣加大處罰力度，增強對上市公司業績发表違規的威懾力？讓上市公司不敢以身試法？假如您有什麼建議，也歡迎給我們留言。

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