李寧的回歸路：2019年凈利翻倍達15億元，初次超過10年前峰值

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出品|搜狐財經

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作者|李文賢

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3月27日，本乡運動品牌李寧發佈財報：2019年營收為138.7億元，同比增長31.95%，凈利潤上升約110%至14.99億元。

這是繼2014年創始人李寧回歸後，迎來的最好的年度成績單，近15億的凈利潤，也初次超過曾經最為輝煌的2010年。

對於業績高速增長，李寧集團在財報中指出，隨著消費者民族文化自信心的增強，集團有效地將中國元素融於產品之中，发掘品牌內在故事，重塑品牌形象，拉動瞭各途径收入快速增長。

2019年，李寧集團線上及線下零售流水獲得瞭20%-30%的增長，整體同店銷售同比添加10%-20%，曾經差點壓垮李寧的庫存也得到持續改进。

38年前，19歲的李寧在南斯拉夫薩格勒佈舉行的第6屆国际杯體操比賽中，一舉奪得男人悉数7枚金牌中的6枚，創造瞭国际體操史上的神話。

2020年，剛剛過完57歲生日的李寧還能否續寫李寧品牌的傳奇？

業績增長再次提速，凈利潤達2018年兩倍

比较2018年，李寧集團2019年的營收、凈利潤增速再次提高。

2018年，“中國李寧”登上紐約時裝周，李寧集團也因國潮徹底火瞭一把。

2019年，其營收為138.7億元，同比增幅由2018年的18.45%上漲至2019年的31.95%；凈利潤14.99億元，相當於2018年7.15億元凈利潤的兩倍。

在過去的一年中，李寧集團繼續落實“單品牌、多品類、多途径”的發展战略，擁有主品牌“李寧”和高端品牌“中國李寧”，以及運動童裝品牌“李寧YOUNG”。

其间，李寧主品牌零售終端流水獲得瞭超過30%的增長，李寧YOUNG等業務特許經銷商收入錄得約40%的增長。同時，電子商務途径收入錄得約40%增長。

財報发表，特許經銷商仍是李寧集團现在的首要途径，2019年收入占比挨近50%，直營和電子商務根本平分全国，分別占比26.1%和22.5%，此外國際市場占到1.9%的收入。

李寧集團表明，在途径方面，集團基於零售轉型方向，升級零售商协作方针，以增強市場覆蓋質量。同時，為提高途径功率，優化店鋪結構，公司持續加快關閉虧損店鋪，升級改造低效店鋪。

到2019年年末，李寧集團在中國共擁有7550傢銷售點，2019年新增413個銷售點。

其间，主品牌李寧銷售點數量共計6449個，較上一季末凈減少115個，2019年头迄今凈添加105個。

在凈添加的105個李寧銷售點中，零售業務減少214個，批發業務添加319個。

李寧YOUNG在中國的銷售點數量共計1101個，較上一季末淨添加175個，本年迄今凈添加308個。

毛利率持續提高，本年第三季度訂單量增10%至20%

到2019年末，李寧集團整體銷售本钱為70.64億元，同比上升29.4%，整體毛利率為49.1%。

李寧集團表明，隨著品牌認同度的提高，給予經銷商的發貨扣头有所提高，同時自營驅動新產品的銷售扣头有所改进，吊牌本钱比進一步優化等要素，導致毛利率較上年提高瞭1個百分點。

以吊牌價計算，特許經銷商在上一年12月份舉辦的2020年第三季度訂貨會上，確定的李寧品牌產品訂單按年錄得10%-20%中段增長，這筆訂單不包括中國李寧及李寧YOUNG，數據將視疫情爆發對經銷商的財務影響而有所下調。

2020年將會是李寧品牌建立的30周年。其執行主席李寧表明，未來，李寧集團將會把首要資源投入到運動知識學習和科技研發中，積極尋找並開拓更多業務發展空間。

此外，2019年9月，新参加的行政總裁錢煒也被業界認為是李寧集團途径轉型的信號。公開資料顯示，錢煒曾擔任優衣庫全球執行董事。

李寧在承受媒體采訪時表明，集團在經營上更多積累的是市場批發办理的體系，零售運營較弱，所以我們期望新CEO能够給公司註入更專業的零售運營知識。

對於疫情影響，李寧集團坦言，疫情嚴重影響瞭人們的日子出行和市場次序，行業及集團的運營狀況及財務表現亦會遭到不可避免的影響，2020年的整體展望或將面臨嚴峻的考驗。

到今日收盤，李寧股價報收22.7港元/股，漲幅13.22%。