板块内企业热泵相关成绩占比不大。

近来，空气能热泵（8841639.WI）板块迎来迸发。本周前两个买卖日，板块内泰福泵业（300992.SZ）、日出东方（603366.SH）、万和电气（002543.SZ）、大元泵业（603757.SH）等多只个股被追捧。其间日出东方、万和电气接连两日涨停，申菱环境（301018.SZ）两个买卖日内大涨13.98%。

上周末，欧盟发布5650亿欧元动力方案，其间清晰说到5年设备1000万台热泵，印证了欧洲关于取暖需求火烧眉毛。正因而，空气能热泵概念上涨水到渠成。

需求端清晰，那关于上市公司而言又会有多少成绩增量呈现？

取暖设备商获益

空气源热泵是一种使热量从低位热源空气流向高位热源的节能设备，浅显解说便是空气源热泵将野外空气中的低温热量吸收进来，通过冷媒处理把热量传递至暖气片以及地暖中到达供暖效果。依据中信证券测算,欧洲热泵商场规划将达174.7亿美元,对应2024~2025年CAGR为27.9%。信达证券则猜测，未来欧洲商场户用热泵商场空间将达3773万台。别的，欧洲现在对设备一台空气源热泵的补助最高可达5000欧元，这一行动无疑也将利好我国出口欧洲的热泵产业链内企业，空调企业、太阳能及热水器企业、空气源热泵产品企业均将获益。

从本年已发布的数据，证明了欧洲对供热产品的需求正逐渐攀升。我国家用电器协会数据显现，2024年以来大都家电产品对欧洲出口额呈下降态势，而添加的品类首要包含空调、电热水器、电暖器、电热毯、电吹风，1-7月累计出口额规划分别为19.9亿美元、1.3亿美元、4.9亿美元、3340万美元、1.6亿美元，其间电热毯以97%的增速引领其他品类。

这使得A股一些公司迎来时机。

万和电气主营热水器，事务占收入比重达46%，是国内热水器职业龙头企业，具有产品、途径与品牌优势，空气能热泵事务发展潜力大。子公司广东万和新动力科技有限公司担任空气能热泵相关事务，该子公司2024年收入9333万元，净利润169万元，上年同期为亏本79万元。本年上半年出口出售的空气能热泵类产品首要销往西欧区域。

日出东方主营为太阳能热水器，占总营收比约为4成。2024年空气能热泵产品收入为6亿元，同比提高120.4%，占收入比14%。公司是较早布局空气能热泵产品，现在已有必定的出售规划。2024年上半年，日出东方空气能产品出售收入约2.4亿元，占公司总出售收入比约为13.8%。公司连云港热泵制作基地一期建造工程于2024年6月竣工并投入使用，形成了连云港和顺德两大热泵制作基地。

大元泵业是国内屏蔽泵龙头，主业包含民用水泵、家用屏蔽泵以及工业用屏蔽泵。子公司合肥新沪出产的热水循环屏蔽泵为燃气壁挂炉和空气能热泵核心部件，成功打入威能等世界一线品牌的供给系统。据新沪大众号发表，自2024年至今，合肥新沪在热泵专用泵产品上不断发力，截止现在，新沪使用北方煤改电项目水泵超越60万台，国外热泵系统配泵约10万台。

成绩提高有限

尽管欧盟关于热泵的需求是一张明牌，但关于A股空气能热泵板块企业真实成绩奉献其实并不显着。

万和电气最新半年报显现，公司热泵产品首要源于子公司广东万和新动力科技有限公司，产品首要包含：热泵干衣机、变频冷暖热泵空调、低环境温度空气源热泵（冷水）机组、家用热泵（冷水）机组、热泵热水器等，不过上半年的净利润仅为80.5万元，出售额也不过5071.07万元，相较于万和电气38.29亿元的总营收简直忽略不计。若依照中信证券测算的欧洲商场27.9%的CAGR，子公司全年热泵产品的成绩奉献对公司营收协助微乎其微。

相同状况也适用于日出东方，半年报显现空气能产品出售收入占公司总出售收入比重约为13.8%，公司的首要营收重心仍是放在太阳能热水器、厨电产品以及光伏产品上。别的，从半年报中主营事务分区域状况来看，公司重心仍旧坐落境内事务，境外收入占比缺乏全体的6%，欧洲端需求添加其实对公司营收奉献不大。

数据来历：WIND

包含大元泵业、申菱环境等企业面对的状况相同如此。尽管短期欧洲方面因为天然气供给问题无法处理会添加关于空气能热泵的需求，关于出口热泵相关部件的国内企业会有必定利好，但从上市公司相关成绩状况看，这部分的成绩奉献相对有限，商场现在关于板块内企业的预期或许过高了。