阿裡巴巴近47億元入股後，又要追加近100億元控股申通快遞。本來大傢以為是利好，券商紛紛給予“買入”評級。
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今天早盤，申通快遞的股價卻直線跌停瞭，上午收盤報26.68元，成交量6.3億元，賣一還有3萬手封單。
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來源：choice
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劍指申通快遞操控權
剛拿下申通快遞14.65%股權不久，阿裡巴巴又想追加投資瞭，這次直接劍指申通快遞操控權。
申通快遞7月31日晚間布告，德殷投資、實際操控人與阿裡巴巴於近来簽署《購股權協議》，賦予投資人或其指定第三方自12月28日起三年內（“行權期”）向德殷投資發出告诉，要求購買德殷德潤51%的股權以及恭之潤100%的股權或恭之潤屆時持有的16.1%的上市公司股份的權利（“購股權”）。在投資人或其指定第三方行使悉数購股權的情況下，購股權的總行權價格為99.82億元。
東北證券指出，依照購股權協議，阿裡有望内行權期內獲取德殷德潤（持有申通29.9%股權）和恭之潤（持有申通16.1%股權）的悉数股權，在申通的持股份额將達到46%，成為其榜首大股東。
這也意味著，阿裡巴巴未來或繼續收購申通快遞股份，如悉数行權或许導致申通快遞的實控人發生變更。
實際上，早在本年3月，阿裡巴巴就已經“動手”瞭。
申通快遞3月11日布告稱， 控股股東德殷投資及申通快遞實控人與阿裡巴巴簽訂瞭《结构協議》，若阿裡最終按計劃入股完结，其將間接持有申通快遞14.65%的股權。
四個月後，這紙收購協議最終完结，阿裡如願拿下申通快遞約七分之一的股權。申通快遞7月2日布告稱，德殷控股已經將其持有的德殷德潤49%股權轉讓給阿裡並已經辦理瞭工商變更登記手續。
券商給予“買入”評級 二級市場卻不買賬
阿裡计划控股申通，市場紛紛解讀為“利好”。
中信證券指出，繼前次阿裡出資46.6億元入股申通後，阿裡又緊接著與申通簽訂三年總行權價99.8億元的購股權協議，讓市場再度審視快遞作為中心資產對於電商平臺的重要意義，有望抬升板塊估值。
東北證券也指出，申通快遞作為曾經的行業龍頭，在經歷發展曲折後，不斷改进經營。未來有望在阿裡的帶動下改进盈余才能，給予“買入”評級。國盛證券也維持“買入”評級。
資料顯示，申通快遞树立於1993年，是中國树立較早的民營快遞公司，2016年12月登陸A股中小板，現在是中國領先的快遞物流企業之一，也是阿裡巴巴的物流协作夥伴之一。申通快遞本年6月快遞服務業務收入17.69億元，同比增長41.83%；業務量和收入均實現快速增長。
值得一提的是，3月11日，申通快遞宣佈阿裡將入股時，當天開盤申通快遞直接漲停。但是，這次利好音讯再次釋放後，8月1日早盤，申通快遞的股價卻閃崩跌停。
有投資者很納悶的在股吧問到：“阿裡入主難道不是利好？咋還跌停瞭？”
來源：股吧
對此，有人解讀為利好出盡、高位股跌落，以及阿裡折價入股。從5月9日申通快遞股價低點至今，公司股價已經上漲32%。
來源：微博
阿裡集齊“三通”快遞
事實上，馬雲的阿裡巴巴已經集齊瞭快遞產業的四大巨頭， 非順豐系的民營快遞行業五大公司“三通一達、百世”中，僅剩韻達一傢未承受阿裡的投資。
最早納入阿裡物流生態體系的是百世物流。這傢快遞物流企業在上市之前就獲得瞭阿裡系合計6輪融資。百世赴美上市時，招股書顯示，阿裡已成為百世的榜首大股東，阿裡系持股29%。
2015年5月，阿裡聯合旗下雲鋒基金投資圓通速遞，持股約11%；本年一季報顯示，阿裡系合計持有圓通速遞近17%的股份；2018年5月，阿裡系向中通投資13.8億美元，持股約10%。现在，阿裡仍為其第三大股東。
來源：華創證券
阿裡從2008年投資百世快遞開始，通過菜鳥網絡和雲鋒基金，共投資瞭超20傢物流公司，可見其對物流的重視程度。早在2013年5月，阿裡就聯合順豐、復星、三通一達等機構組建瞭菜鳥網絡。
上一年5月，馬雲在2018全球才智物流峰會上表明，將投入千億公民幣树立全國智能物流骨幹網“上千億不夠就投資幾千億，把阿裡巴巴的大部分投資都投在這上面 。”
中國物流學會特約研讨員解筱文對中證君（ID:xhszzb）表明，阿裡入股“三通”，投資百世快遞，此舉意图是進一步強化菜鳥平臺的線下支撐才能，以實現全網交融、虛實結合，從而增強阿裡體系在快遞物流領域的領導操控力。整個電商市場仍在擴展中，由此倒逼和帶動物流業加快發展，阿裡通過加強菜鳥平臺建設發展節奏，提前戰略佈局，有望供给更好的服務、創造新的需求。
華創證券研報認為，對於阿裡而言，當前是繼續投資快遞較為抱负的時點。原因如下：
其一，通達系整體已經構成本钱護城河，龍頭会集可盡享電商紅利；其二，阿裡的技術與生態賦能能够进步功率，通過進一步強化電商與快遞的關聯，增強本身對於競爭對手的優勢；其三，不扫除在進一步整合過程中，打造快遞航母級企業，降本增效，同時均衡價格關系。對快遞以及整個行業帶來利潤率向上拐點。
(責任編輯：單征宇)