風口上的特斯拉，將給中國產業鏈哪些機會？
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特斯拉是全球領先的新能源汽車企業，其一舉一動都引發國內外廣泛關註。近期國產化的逐渐落地更是引起國內各界討論，特斯拉產業鏈一時間成為熱門話題。那麼，特斯拉為何成為行業龍頭？其產業鏈怎么？又是否能在國產化進程中獲益？下面我們就來分析下特斯拉的優勢以及相關產業鏈。
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特斯拉的優勢解析
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特斯拉已發展成為全球新能源車的龍頭。它的脫穎而出，首要有以下幾個優勢：
科技眾多，提高車輛價值
電池是新能源車最為中心的部分。在新能源車的本钱占比中，動力電池組本钱占比最高，約為50%。鋰電池的首要組成部分包括正極、負極、電解液和隔阂等，在電池本钱中所占的份额各不相同。其间，正極资料占40%左右，電解液占16%左右，隔阂占21%左右，負極资料僅占5%。特斯拉在電池部分具有技術優勢，能夠使得特斯拉在保證車輛質量的情況下減少本钱开销。
與其他車企比较，特斯拉运用的電池單體能量密度更高。其间，Model3由之前的18650電池升級至21700電池，單體容量提高約35%，能量密度提高約20%，並且本钱較之前也有所下降。此外，電動汽車電池办理系統也是特斯拉的一大技術優勢之一。BMS是保護動力電池运用安全的操控系統，通過時刻監測電池狀態，有用排除故障單體，為新能源車供给安全保证，並且在功能和續航才能方面做到瞭很好的平衡。特斯拉還选用液冷式熱办理系統以確保電池以最高功率、最優化狀態運行，從而在不影響電池組的放電容量的情況下，延長電池的运用壽命。
除瞭電池外，特斯拉還有許多其他領先同行的技術。比方人機交互系統、自動輔助駕駛系統等，在用戶體驗上超過大多數同行。
產品線不斷豐富，產銷量居全球前列
2019年Q4，特斯拉產量約為10.5萬輛，同比增長21%；全球交给11.2萬輛，同比增長23%，產量和交给均創下紀錄。特斯拉2019年全年交给近37萬輛，同比增長50%，超市場預期。公司預計，2020年交给量將打破50萬輛。
特斯拉產品線不斷豐富，已成為全球電動車市場龍頭。公司當前車型包括Model3、ModelS、ModelX等，未來還將添加ModelY、電動卡車Semi等產品。ModelS/X定位於高端轎跑/SUV，Model3/Y定位於中高端轎車/SUV，不同產品定位，滿足不同客群需求，添加產品銷量。2019年，Model3銷量超30萬輛，排名全球榜首，遠超其他電動車車型。
強大的營銷形式和品牌服務
特斯拉的銷售首要选用直營形式，使用軟件+OTA的方法為用戶供给車輛全生命周期的售後服務，在節省途径運營本钱的同時，進一步改善用戶體驗。此外，根據2018年BrandZ全球品牌價值100強榜單顯示，特斯拉的品牌價值已接近百億美元，品牌效應顯著。
特斯拉的產業鏈解析
假如說蘋果帶動瞭一個產業鏈的發展，那麼我們有理由信任，特斯拉將能帶動新能源汽車產業鏈的繁榮。新能源汽車上遊触及鋰礦、電解液、隔阂等原始资料，中遊包括電池、電控、電路系統等，下遊触及乘用車、商用車以及充電樁等。
從產業鏈的深度和廣度上看，特斯拉產業鏈遠超蘋果產業鏈，因此將會使得更多產業鏈上的企業获益。
特斯拉產業鏈的供應商眾多，以大類來看，包括動力系統、車身、中控系統、內外飾、充電、電驅動系統、底盤、其他配件等，触及的直接、間接供應商超百傢。
2019年末，特斯拉在Model3交给儀式上表明，现在車輛零部件國產化率為30%，2020年年中可達80%，年末可實現國產化。若特斯拉在年末實現國產化，國內相關產業鏈將更為获益。那麼在這麼多的供應商中，究竟哪些是获益更多的供應商呢？哪些產業鏈又更為關鍵、更值得我們關註呢？
從特斯拉的本钱構成看，鋰電池占比39%、電池办理系統占比17%、其他占比44%，那麼占比最高的鋰電池自然是我們最需求關註的板塊之一。
鋰電池是一種充電電池，廣泛應用於電動車、消費電子等領域。與一般電池比较，鋰電池的正負極资料顆粒更細、能量密度更大、輸出電壓更高、循環壽命更長。
我國鋰電行業具有以下幾個特點：
市場集中度高。國內磷酸鐵鋰電池出貨量超過1GWh的企業有寧德時代、國軒高科、比亞迪和億緯鋰能，以上四傢企業出貨量合計占比超過九成。
鋰電行業格式相對穩定，龍頭顯現，具備全球競爭力。根據高工鋰電統計，2019年1月-12月初鋰電池產業鏈兼並隻有20起，触及金額277億元，數量和金額較之前均有所減少。
我國動力電池出貨量大，產能及有用產能均居於全球前列。2015年起，我國已超過日本成為全球最大的動力電池出貨量國傢。長三角、珠三角、京津冀等動力電池產業集聚地總產能達到全球的50%以上。
作為鋰電龍頭的寧德時代，在特斯拉國產化的進程中首先获益。寧德時代现在首要是配套國內車企，且加快發展海外業務，现在已經成功卡位特斯拉、寶馬等國際闻名車企。當前海外電動汽車、插電式混合動力汽車滲透率約為1.8%，未來有望進一步增長。特斯拉是電動車產銷量最大且確定性較高的企業，寧德時代進入特斯拉供應鏈，是對其產品及技術優勢的必定。
除寧德時代外，LG化學也是特斯拉供應鏈中的一環，從而LG化學產業鏈也將获益，作為LG電池上遊原资料的鋰、鈷、銅箔等板塊也將成為特斯拉的潛在供應商。
除鋰電板塊，充電樁板塊也是我們需求關註的板塊之一。充電樁等充電設備的建設是新能源汽車大規模推廣應用的重要条件，當前我國新能源汽車存在的問題之一便是充電續航的問題仍未解決，充電樁、充電站等設備的建設未能跟上新能源車的發展速度。现在在特斯拉的直接供應商中，約有一半是充電設備及運營企業。由此可見，充電設備在特斯拉產業鏈中占據著十分重要的方位。
2019年，特斯拉共開放112座超級充電站，874個充電樁，當前特斯拉充電站在我國所覆蓋的城市已超百座，超級充電樁和目的地充電樁數量均超過兩千個。預計2020年特斯拉在大陸地區新增超4000個超級充電樁。隨著特斯拉產業鏈國產化進程的不斷推進，國內充電設備運營企業及相關產業鏈企業將有望加深與特斯拉的协作，获益於新能源汽車產業的發展。
延遲復工對特斯拉的影響
近期市場比較關心延遲復工對企業的影響。前面講到，特斯拉產業鏈較長，能够給更多的企業帶來發展機會，但在突發事情面前，也展現瞭必定的坏处。
產業鏈越長，延遲復工帶來的影響也越深。一個零部件的缺失有或许導致產品供應的缺少。雖然2月10日特斯拉宣佈復工，但整個產業鏈是否能達到預期產能還有待觀察。此外，疫情的影響也暫時使得消費者購買行為必定程度上受阻。短期來看，供需兩端均有收縮。
長期來看，供應商產能將逐渐恢復，疫情得到操控後也有望影响消費者買車需求，一方面是因為疫情隻是推遲消費者購買行為，另一方面由於私傢車供给獨立空間更為便利安全，也會影响部分消費者的購買需求。
當前國內新能源汽車行業逐渐由方针驅動轉為供給驅動，特斯拉佈局中國市場，有望給國內新能源汽車供給帶來質變從而拉動需求，成為特斯拉及其產業鏈新的利潤增長點。
本文由“蘇寧財富資訊”原創，作者為蘇寧金融研究院投資战略研究中心王晨